透视中公教育半年报：上半年营收增七成 新业务占比上升

8月30日晚间，中公教育(SZ:002607)公布2021年半年度业绩报告。报告显示，2021年上半年，公司实现营业收入48.56亿元，同比增长72.94%。但受前期抗疫和市场竞争格局变化等外部因素影响，公司进行前瞻性的战略性投入导致成本费用也相对较高，业绩出现阶段性亏损，归属于上市公司股东的净利润亏损0.97亿元，2020年同期亏损2.33亿元，同比减亏58.30%。

业务结构持续优化

从业务板块来看，今年上半年，传统业务公务员序列占营收比重47.66%，相比2020全年的56.14%下降了8.48个百分点；新业务综合序列贡献比重28.01%，相较于去年全年的15.90%上升了12.11个百分点。

有公司人士表示，由于疫情爆发，去年上半年处于真空状态，和全年指标相比才能客观反应公司的业务情况。下一阶段，随着公司新业务板块逐步释放产能，将助力业务结构进一步优化，更重要的是进一步提升了整体布局优势。

线上线下齐发力

2021年上半年疫情的反复，帮助了公司数字化经营空间进一步扩容。借助厚积薄发的智慧教学平台、在线规模化研发和综合服务能力，公司持续大力推广线上线下融合产品，线上线下培训规模均实现了高增长。数据显示，2021年上半年，公司培训人次279.21万人，相比去年同期增加了33.99万人次。公司线下面授培训收入实现31.20亿元，同比增长92.37%；线上培训收入实现17.08亿元，同比增长46.48%。

培训收入的增长背后是研发能力的底层支撑。上半年，中公教育研发投入5.43亿元，同比增长41.66％，公司表示主要系公司扩大研发规模，投入增加所致。此前，中公也表示，公司为了双师课程的全面推进，在各地分校都进行了大量的屏媒设备投入。

职业技能培训成为第三增长极

早在7月的机构线上交流会上，中公表示职业技能培训是公司的第三增长极，目前

业务主要是以就业为导向的强刚需的高端技能培训，围绕IT和技术类、高端智能制造技术类及传统领域的数字化培训。公司称，中公目前在这一领域培训了大量学生并顺利就业，这块领域的增长也较为迅速。

中公表示，公司正通过独立开设或与各领域头部企业强强联合共建。观察到，今年上半年，中公先是跟腾讯教育达成战略合作，后又联动智能制造企业苏州富纳艾尔，在招生和就业、科研和培训、数字信息化建设等方面构建深度产教融合平台。

此外，也注意到，国家发展职业教育的力度不断加大，会进一步释放中公教育的发展潜力。8月27日，国务院印发了《“十四五”就业促进规划》指出，支持企业开展职工在岗培训，突出高技能人才培训、急需紧缺人才培训、转岗转业培训、储备技能培训、通用职业素质培训，广泛开展新业态新商业模式从业人员技能培训，确保“十四五”期间开展补贴性职业技能培训7500万人次左右。

展望下半年，东吴证券表示，但预计随着国内疫情得到有效控制，中公后续各项业务均有望回归正常，维持看好非学历职业教育赛道的长期成长潜力，尤其是中公教育考研、学历提升培训及技能培训等新增长点。