博蓝特存明显关联交易 短期偿债能力弱于同行

作者：小溪

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2021年1月25日，上交所官网显示，浙江博蓝特半导体科技股份有限公司（下称“博蓝特”）发行审核状态更新为“已问询”。

据悉，博蓝特于2020年12月25日提交了科创板上市申请，拟发行股票不超过4992.45万股，募集资金约5.05亿元，将用于芯片专用图形化蓝宝石衬底项目、第三代半导体研发中心建设项目等。

招股书显示，博蓝特成立于2012年，主要从事新型半导体材料、器件及相关设备的研发和应用，注册资本为1.50亿元，实控人为徐良，合计控制48.23%的表决权。

博蓝特业绩波动较大。招股书显示，2017年至2020年上半年，其营业收入分别为2.91亿元、4.00亿元、3.47亿元、1.70亿元，净利润分别为2220.25万元、2459.76万元、4683.76万元、1555.50万元。

博蓝特客户集中度较高。招股书显示，2017年至2020年上半年，其对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为 90.51%、 82.02%、80.05%、86.54%。

其中，对乾照光电的销售收入分别为0.84亿元、1.16亿元、1.21亿元、0.49亿元，占主营业务收入的比例分别为29.08%、29.08%、34.82%、29.07%。除2017年外，乾照光电均为博蓝特的第一大客户。

值得注意的是，博蓝特与乾照光电的交易被认定为关联交易。

招股书显示，乾芯投资目前持有博蓝特4.43%的股份，并且报告期内曾持有5%以上的股份，而乾照光电持有乾芯投资66.01%的出资额，为乾芯投资的有限合伙人。

博蓝特表示，其向乾照光电销售的定价政策与其他第三方客户一致，均按照市场价格协商确定，交易价格公允。

此外，博蓝特的短期偿债能力较弱且远低行业平均水平。

招股书显示，2020年上半年，博蓝特的流动比率为1.09，而行业均值为2.9；速动比率为0.83，行业均值为2.31。

（来源：博蓝特招股书）

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