拟高溢价并购亏损公司被监管光云科技回复延期

1月20日，光云科技（688365.SH）发布公告表示，由于问询函涉及的问题仍需要补充、完善，拟延期披露对问询函的回复，预计将于2021年1月29日之前完成《问询函》的回复工作。

光云科技于2021年1月13日收到上交所下发的问询函，被要求5个交易日内对以1.20亿元收购深绘智能100%股权一事进行回复。

（来源：光云科技公告）

1月14日，光云科技发布公告称，深绘智能作为光云科技旗下产品快麦设计的直接竞争对手，在行业内处于绝对领先的位置，为减少无效竞争，巩固光云科技在电商商品数字化及美工机器人的地位，拟使用自有资金1.20亿元收购上海珞葵、上海霸泽等9名深绘智能股东持有的深绘智能100%股权。

资料显示，光云科技核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品，主要产品及服务包括以超级店长、快递助手为代表的电商SaaS产品、以快麦电子面单打印机为主的配套硬件、以快麦电商为代表的运营服务及以营销目的为主的CRM短信等。

深绘智能是一家为零售商与品牌商提供全套商品数字化与智能化解决方案的服务商，核心产品主要分为电商商品数字化系统（美工机器人）和深绘商品数据中台(PIM)。

截至2020年10月31日，深绘智能的净资产总额为-1248.46万元。以2020年10月31日为基准日，采用收益基础法评估后，深绘智能股东全部权益的市场价值为1.22亿元；采用资产基础法评估后的市场价值为1460.49万元。两种评估相差1.07亿元，差异率为735.34%。

值得一提的是，2019年及2020年1-10月，深绘智能的营业收入分别为2068.68万元和2208.88万元，净亏损分别为1028.08万元和1367.03万元。此次交易完成后，光云科技将直接持有深绘智能100%的股权，光云科技合并报表下的营业收入将有所增加，但短期内利润将受到一定程度影响。

同时，此次股权的转让价格为1.20亿元，虽较其上一轮融资估值的2.62亿元下降54.20%，但其评估增值率仍较高，预计将对光云科技形成较大金额商誉，存在商誉减值风险。

因此，上交所向光云科技下发问询函，要求其补充披露两种估值方法对深绘智能的评估结果差异较大的原因、深绘智能近一年一期亏损的原因以及此次高溢价收购深绘智能股权的合理性等。

对于上市后频繁发生并购股权、参与产业基金、资产购买等对外投资行为，光云科技回复GPLP犀牛财经表示，光云科技的并购投资主要集中在电商SaaS板块和企业服务SaaS板块，意在丰富产品矩阵，加快大商家战略布局以及加速企业服务SaaS布局进军移动办公领域。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）