10月27日晚间，德昌股份（605555.SH）披露2026年第三季度报告。该公司经营规模继续扩张，利润端则受美元汇率波动与原材料价格上行双重挤压，出现阶段性回落。
德昌股份第三季度实现营业收入13.56亿元，同比增长11.11%；实现归属于上市公司股东的净利润3130.41万元，同比下降38.89%；实现扣除非经常性损益后的净利润3039.46万元，同比下降40.03%。德昌股份前三季度实现营业收入36.66亿元，同比增长11.48%；实现归母净利润6489.26万元，同比下降59.93%；实现扣非净利润5279.03万元，同比下降64.67%。
汇兑损益是利润表的主要变量。德昌股份披露，若剔除汇兑损益影响，前三季度净利润为1.48亿元，同比下降10.46%；第三季度净利润为5767.39万元，同比下降7.67%，环比增长9.41%。这一口径下，单季利润已连续改善。毛利率方面，德昌股份前三季度销售毛利率为12.22%，上年同期为14.05%，同比下降1.83个百分点。
德昌股份现金流表现好于利润，前三季度经营活动产生的现金流量净额3.59亿元，明显高于6489.26万元的归母净利润，账面利润的波动并未同步传导至现金层面。
业务层面，德昌股份以吸尘器等小家电代工起家，近年将汽车电机作为第二增长曲线。上半年家电业务收入19.73亿元，同比增长13.20%；汽车零部件业务收入3.37亿元，同比增长接近20%，期间新增5个项目定点，全生命周期订单金额超过8亿元，国内线控转向电机已量产，海外自动驾驶配套电机实现供货。子公司宁波德昌科技承接的MK C2电机项目近期实现首台量产下线，规划年产能150万台，产品供应欧摩威。该公司表示将持续优化外汇对冲方案，并推进供应链降本与生产提效。