10月27日晚间，神农集团（605296.SH）披露2026年第三季度报告。出栏量上升未能对冲猪价下行，该公司由盈转亏。
神农集团第三季度实现营业收入16.30亿元，同比增长44.79%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.62亿元，同比下降319.19%。神农集团前三季度实现营业收入41.19亿元，同比增长5.00%；实现归母净利润-9.7124亿元，上年同期为4.6158亿元；实现扣非净利润-9.5052亿元。第二季度归母净利润为-1.61亿元，第三季度亏损与第二季度基本持平。
量价背离是神农集团亏损的直接来源。前三季度神农集团销售生猪260.41万头，上年同期为210.96万头，出栏量明显增长，而生猪销售均价仅10.18元/公斤；同期营业成本为39.49亿元，同比增长26.9%；管理费用为3.4357亿元，同比增长34.98%；财务费用为2497.33万元，同比增长69.8%；销售毛利率为4.15%，上年同期为20.69%，同比下降16.54个百分点；加权平均净资产收益率为-21.84%，较上年同期减少31.09个百分点。
神农集团成本端仍有改善。该公司7月完全成本约12元/公斤，在饲料原料价格上升的背景下，较2025年全年的12.3元/公斤下降约0.3元/公斤。行业层面，截至10月27日全国生猪均价9.43元/公斤，再度跌破10元/公斤；三季度末全国能繁母猪存栏3602万头，同比下降10.7%，为正常保有量3750万头的96.0%，是产能调控以来首次跌破基准线。该公司7月已公告暂停龙门猪场项目建设，该项目年出栏18万头优质仔猪，投资总额1.2亿元。产能去化传导至价格仍需时间。