涂鸦智能进入AI时代：AI硬件增长23%，PaaS生态进入“飞轮”加速期

作者：Colin

8月25日，涂鸦智能（NYSE：TUYA；HKEX：2391）交出了一份2026年Q2及H1成绩单。上半年总营收1.738亿美元，同比增长12.3%；第二季度营收9290万美元，同比增长16.0%，净利润1860万美元，同比增幅高达48.0%。

在AI产业仍处于探索商业化路径阶段的当下，营收实现双位数增长、净利润增速远超营收增速，让涂鸦智能在赛道中显得格外瞩目。

而真正让GPLP犀牛财经感到意外的是，涂鸦智能已经脚踏实地的把AI“塞进”了客户的宠物喂食器、行车记录仪和全屋智能中枢里，让AI真正开始接管真实世界，为用户和行业发展创造更大价值。

分不同业务来看，据涂鸦智能第二季度财报显示，PaaS收入6790万美元，同比增长16.9%，在整体营收中，PaaS依然是大头，而对于做IoT云平台起家的涂鸦智能来说，PaaS基本盘稳固，这并不意外，而真正值得关注的是另外两组数字的变化，AI应用及其他收入约1150万美元，同比增长约3.9%；智慧家庭及机器人收入1350万美元，同比增长高达23.2%。

而智慧家庭及机器人业务接近四分之一的增速，远超公司整体16.0%的营收增速，也从侧面说明，AI正在加速进入智慧家庭、机器人等现实场景，并从“概念验证”走向“规模化应用”的新阶段。

更关键的是，随着出货的规模化，其带来的规模效应，也进一步提升了涂鸦智能的盈利质量。财报显示，上半年净利润3440万美元，同比增长45.8%；第二季度净利润1860万美元，同比增幅高达48.0%，此外，涂鸦智能2026年第二季度净利润率为20.1%，较2025年同期的15.7%提升了4.4个百分点，第二季度营业利润率为10.0%，也较2025年同期的1.4%提升了8.6个百分点。

事实上，这些亮眼的数字背后，也是涂鸦智能的产品经受住了真实的市场考验的缩影。

据公开信息显示，今年618期间，采用涂鸦方案的Fuzozo全渠道销量约4万台，拿下天猫AI玩具品类第一；另有多款生态AI陪伴产品在主流电商平台集体爆发，Walulu售出8000台，AOOMII智能AI陪伴机器人、AI Scruffy Cat和Wozzi各售出约5000台… …

这些数据无不在向外界传递一个分外明确的信号，AI陪伴类产品正从小众的极客玩具，衍变为普通消费者的日常消费品，而这也进一步拉升了涂鸦智能商业化的可塑性。

另据涂鸦智能联合创始人、COO兼CFO杨懿在财报中透露，AI驱动的陪伴产品解决方案出货量持续上升，AI应用及其他收入保持增长。

在GPLP犀牛财经看来，当PaaS增速趋于平稳，而AI硬件增速开始起飞之时，涂鸦智能的估值逻辑或许也到了需要重新审视的时刻。

从产业上来看，想要迎来AI硬件的爆发，在硬件自身之外，还需要一个前提条件，即有足够多的开发者，能够把AI能力“装进”物理设备里。

若理解了这一点，便会发现在涂鸦智能Q2财报中，还透露出了另外一个信号，即有越来越多的开发者，选择“长”在涂鸦智能的生态里。

据财报，截至2026年6月30日，涂鸦平台注册AI开发者数量超过209.2万个，较2025年底的约180.1万个增长16.2%。这些开发者分布在全球超200个国家和地区。显然，209万开发者的数字量级，已经不再是简单的数字，它的另一重身份，是全球AI硬件创新和开发者的中坚力量，而这对于硬件厂商和品牌来说，都绝对是不容忽视的存在。

但光有庞大的开发者基数还不够，还得有趁手的工具，因为对于开发者来说，传统AI硬件开发的门槛实在是高得离谱。

举个最简单的例子，开发者想做一台“会主动跟主人聊天”的AI宠物喂食器，听上去简单，但落到实践中，不但需要开发者花上两到三个月时间，把设备功能定义、云端通信、APP面板、固件烧录、量产资料……等等上百个环节逐一打通，而在代码之外，开发者还需要构建云、端、App、智能体四端联动的系统工程，从而才能最终让项目得以运转，工程量之大可想而知。

看到了开发者的上述痛点，在今年5月，涂鸦发布了端到端物理AI生成系统Tuya Cobuilder。而这套端到端物理AI生成系统的颠覆之处在于，开发者只需用自然语言描述产品想法，系统就能一站式完成产品定义、功能推荐、App面板开发、固件开发和AI Agent配置编排与云端连接，另据涂鸦智能方面的测算，上述原本需要三个月的活，在Tuya Cobuilder的介入下，现在，一个产品经理一个下午就能跑通样机。

值得一提的是，在赋能开发者上，除了上述提到的Tuya Cobuilder之外，稍早一些的CES 2026上，涂鸦智能还首次公开了Physical AI Engine（PAE）系统架构，通过PAE内置的OmniMem个体长记忆引擎、T-RTC实时通信系统等，解决AI在物理世界落地的核心痛点，从而显著降低开发门槛，提升效率并加速产品上市。

在GPLP犀牛财经看来，从PAE到Tuya Cobuilder，涂鸦真正想做的，不只是为开发者提供趁手的工具，更是搭建一套完整的“AI创新硬件开发流水线”。

在今年4月的TUYA全球开发者大会上，涂鸦首次公开了AI Home、AI Robot、AI Energy三大AI应用生态的战略布局。涂鸦联席董事长兼总裁陈燎罕在会上指出：“AI确定性增长已来，绝大部分硬件都值得用AI重做一遍。”

而眼下，这句话正在变成现实。在AI Robot领域，涂鸦与珞博智能合作打造的全球首款蜂窝版“芙崽”机器人，让陪伴型产品走出了室内场景；在AI Energy领域，涂鸦助力土耳其光储企业CW Enerji打通了超过10个能源品类，通过AI调度帮助用户实现经济收益最大化；在AI Home领域，涂鸦赋能东南亚某通信运营商，通过AI实现全屋设备的主动服务… …

当209万开发者和合作伙伴们，通过涂鸦智能的生态，源源不断地把AI“塞进”各种物理设备里时，来自商业上的增长也自然水到渠成。

在过往GPLP犀牛财经进行消费者调研时发现，真正能够左右消费者选择AI硬件与否的因素，并非是单款产品的智能化程度，而是多款AI硬件，能否实现丝滑联动这一因素。

因为，通常情况下，消费者在购买了一个品牌的智能灯后，可能也会购买其他品牌的智能锁，以及另外一个品牌的AI音箱，但三个设备有三款App，这也导致，AI能力是被割裂在不同品牌的App中的，但显然，这与消费者所期待的协同工作的AI生活系统有着天壤之别。

面对这种AI硬件的瓶颈，涂鸦的解法是Works with Tuya（WWT）生态。依托开放的WWT生态，不同品牌的智能产品实现跨品牌、跨品类的互联互通，用户仅用一个App就能管理所有拥有WWT标识的智能产品。

对品牌方而言，加入WWT意味着自己的产品可以融入一个更大的AI生活场景，获得比单打独斗更大的增长可塑性，在这样的背景下，正有越来越多的合作伙伴们加入其中。据财报显示，第二季度，方太、乐家、欧井、VOC等知名品牌相继加入WWT生态。

而当越来越多的合作伙伴加入到Works with Tuya（WWT）生态后，随着生态里可互联的设备种类的增多，对用户的吸引力自然也随之上升，而更多的用户基数，又将进一步吸引更多品牌加入，最终构建起涂鸦智能的正向增长飞轮。

WWT解决的是涂鸦推动AI场景化落地的一部分。在消费级市场，通过WWT打破不同品牌、不同品类AI硬件之间的边界之外，涂鸦也在持续拓展AI与机器人、运营商等不同场景和入口的结合，让AI能力进入更完整、更广泛的现实生活场景。

涂鸦智能本次财报还提及很关键的一句话：推动AI能力从基础模型和单一功能进一步走向平台化、产品化和场景化落地。

这种“场景化”，正在不同合作中变得具体。

乐享科技的机器人接入涂鸦的AI+IoT生态后，可以成为家庭智能中枢，调度照明、空调、窗帘、安防、能源等设备，共同完成复杂的家庭任务，让一台机ya器人，成为了整个AI Home生态的“指挥官”。

而在涂鸦与哈萨克斯坦电信运营商Freedom Telecom的合作中，则将AI家庭解决方案集成至运营商的数字应用中，让用户可更加便捷的管理家庭安防、照明、环境调节等系统，让AI能力，真正意义上，从小众变成“大众普惠”… …

结语

涂鸦智能2026年Q2财报的真正意义，不在于16%的营收增长或48%的净利润增幅，哪怕这些数字已经足够优秀，但它更深远的意义在于，这家公司正在证明一个更大的命题：AI的商业化，已经从屏幕里，进入到了真实世界里，并产生了实打实的商业价值。