彩虹股份2026上半年净利预降近八成 业绩承压之际战略换挡能否奏效？

近日，彩虹股份发布2026年半年度业绩预减公告，预计2026上半年实现归母净利润0.96亿元至1.10亿元，同比下降75.66%至78.76%；扣非净利润为0.4亿元至0.54亿元，同比下降86.70%至90.15%。

彩虹股份在公告中解释，业绩预减的主要原因仍是液晶面板产品价格同比下降致面板业务毛利下降、中介机构服务费同比增加、汇兑损失同比增加，以及转让彩虹光电部分股权后持股比例下降致净利润相应减少。

延伸此前业绩来看，2025年，彩虹股份实现营业收入112.93亿元，同比下降3.18%；归母净利润为3.74亿元，同比下降69.82%；扣非净利润为2.32亿元，同比下降77.67%。

利润大幅下滑的原因为，一是受TV液晶面板产品价格同比下降影响，面板业务毛利显著收窄；管理费用同比大增90.04%至6.87亿元，其中中介机构费用从2024年的914.76万元飙升至3.7亿元，增幅约40倍；彩虹股份于2025年7月完成控股子公司彩虹光电30%股权转让（京东方以48.49亿元受让），持股比例由100%降至69.79%，归母净利润相应减少8145.16万元。

2026年一季度，彩虹股份实现营业收入27.47亿元，同比下降7.39%；归母净利润为553.08万元，同比下降98.28%；扣非亏损为1904.92万元，同比下降106.22%，由盈转亏。

一季报显示，利润下滑核心原因仍是TV液晶面板产品价格同比下降致毛利减少约1.8亿元；管理费用同比增加约2577万元，增幅21.94%；彩虹光电持股比例由51%降至45%，少数股东损益从2025年一季度的亏损286万元转为亏损5100万元，利润分配格局的结构性变化压缩归母净利润空间。值得注意的是，彩虹股份2026年年一季度归母净利润553万元与扣非净亏损1905万元之间的2458万元差额，主要来自政府补助1776万元及金融资产公允价值变动及处置收益1115万元两项非经常性收益。

公开资料显示，彩虹股份的前身系彩虹电子集团公司陕西彩色显像管总厂，1992年完成股份制改组。主营业务为基板玻璃与显示面板的研发、生产与销售，形成了“面板+基板”上下游产业联动的布局。彩虹股份被定位为陕西省新型显示产业链“链主”企业及我国液晶面板、液晶基板玻璃产业集研发、设计、制造于一体的领军企业之一。

在液晶面板主业持续承压的背景下，彩虹股份正在推进战略重心向基板玻璃业务倾斜。2026年7月，彩虹股份公告拟斥资19.16亿元收购控股子公司虹阳显示的少数股东所持股权，进一步加码基板玻璃布局。而一年前，彩虹股份刚以48.49亿元出售了控股子公司彩虹光电30%股权。

有业内人士分析认为，彩虹股份的战略换挡“是长期战略对短期财务的超越，是用确定性收益置换技术自主权”，体现企业从“利润驱动”向“战略卡位”的转型。不过，在液晶面板主业持续下行、管理费用与财务费用高企、新业务尚未形成足够利润支撑的当下，这场战略换挡能否顺利穿越周期，仍有待时间检验。