11.20犀牛财经早报：临近年末股债“跷跷板”效应加剧 银行“直供房”密集挂牌

 年内48只成长型基金分红累计金额超35亿元

今年以来，此前鲜少分红的成长风格基金动作频频。数据显示，截至11月19日，年内已有48只成长型基金（统计全部份额）实施分红，累计分红金额达35.56亿元，其中有25只为近三年来首次实施分红。“成长风格基金以往聚焦‘复利增长’，分红相对较少，今年以来多只成长风格主动权益基金分红，部分甚至是近几年的首次分红，反映出基金公司从‘重规模’开始向‘重回报’转变。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒向记者表示。(证券日报)

债基遭赎回 股基受追捧 临近年末股债“跷跷板”效应加剧

一场股债之间的资金迁徙持续上演：一边是债券基金频遭大额赎回，新发市场遇冷；另一边是权益类基金爆款频出、ETF持续吸金。资金从债市向股市的迁徙趋势愈发清晰，权益资产的关注度持续提升。“今年以来债券市场表现欠佳，纯债基金吸引力大幅下降。近期，公司旗下部分纯债基金规模有所缩减，‘固收+’产品关注度则明显提升，也是近期重点销售产品类型。‘固收+’产品以债券资产为底仓，辅以权益资产增厚收益，更契合稳健投资者的需求。”华南某基金公司渠道人士告诉记者。（上海证券报）

资金入市热情持续升温 今年以来新备案私募基金破万只

今年以来，随着A股展现出一定赚钱效应，资金入市热情逐步提升。私募排排网最新统计数据显示，截至11月17日，今年以来新备案私募证券投资基金数量超过10000只，股票策略是发行市场的绝对主力。此外，近期大量资金借助权益类ETF入市，尤其在市场震荡之时，资金流入力度明显加大。据测算，11月以来，截至11月18日，权益类ETF净申购额合计为484.69亿元。四季度以来，权益类ETF净申购额已达到1436.23亿元。业内人士称，在居民资产重新配置、市场结构性行情延续的背景下，增量资金源源入市值得期待。(上海证券报)

银行“直供房”密集挂牌 不良处置提速

11月19日，由南京银行直供的4处商铺拍卖成功，评估总价1783万元，起拍价600万元，成交价721万元，成交价相对市价打了六折。记者注意到近期在阿里拍卖平台上，银行“直供房”数量明显增多。银行“直供房”指借款人贷款违约后，银行通过债权获得抵押物不动产完整产权，再在公开市场销售的房产。银行下场卖房并非不计成本，而是为处置不良资产、尽快回笼资金并补充当期利润。业内人士预计，未来银行“直供房”数量仍会上升。（人民财讯）

掘金万亿市场 信托公司加速入局上市公司破产重整

在资管新规深化、传统融资类信托收缩的背景下，风险处置服务信托已成为信托公司的核心转型方向之一。近日，*ST东易、*ST新研、*ST名家等多家上市公司的重整公告中，云南国际信托、中国对外经济贸易信托、重庆国际信托等机构密集现身，成为重整投资人的重要组成部分。对此，业内专家表示，信托公司发力风险处置服务信托，不仅是服务供给侧的积极布局，更是市场需求侧的主动选择，未来需进一步完善制度设计，强化信托公司在资产运营中的主动管理能力等。据数据统计，目前参与风险处置服务信托业务的信托公司已超30家，存量规模超1.5万亿元。市场预计，到2030年，市场化重组和破产服务信托的市场需求将达10万亿元。（经济参考报）

国内外需求共振 储能赛道迎“价值重估”

近期，锂电、储能及电网设备等电力相关板块受益于海内外需求爆发，逐步成为热点主线，反映出市场对行业供需格局迎来转变的共识。截至11月19日，储能赛道已有多只年内“翻倍股”。其中，储能系统集成龙头海博思创今年以来累计涨幅高达1489.27%，华盛锂电为390.55%，多氟多为221.79%，阳光电源为144.71%，锂电龙头宁德时代为50%。研究机构普遍认为，国内外储能需求正迎来共振时刻，储能行业维持高景气预期，资源品可能成为新的主线方向。(上海证券报)

锂价接连攀升 盐湖提锂链上企业迎机遇

锂电材料“量价齐升”的势头仍在持续。我的钢铁网11月19日数据显示，当日电池级碳酸锂（晚盘）吨价再涨3500元，均价来到97550元/吨，创下年内新高。市场人士认为，受益于碳酸锂价格接连攀升，具备成本优势的盐湖提锂产业有望迎来价值释放。记者了解到，我国自主的盐湖提锂技术在青海盐湖打通，经过近20年的不断积累，目前“吸附+膜法”的提锂技术已成行业主流。得益于碳酸锂产业的不断发展，涌现出一批各具所长的盐湖提锂技术企业。 (上证报)

今年前10月AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零额增长23.1%

据商务部消息，2025年1—10月，我国电子商务在提振消费惠民生、促进现代产业体系建设、扩大高水平对外开放等方面发挥积极作用，不断释放商务发展新动能。据国家统计局数据，1—10月全国网上零售额同比增长9.6%。智能产品、网络服务、即时电商增长亮眼，据商务大数据监测，AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零额增长23.1%，网络服务消费增长21%，其中线上购券-线下体验的到店餐饮增长25.1%，即时电商便利消费需求，销售额增长24.3%。(财联社)

日料店不用日本水产、超市改国内平替

11月19日，记者采访了多家日本料理店，人均客单价从100元至900元不等，大多数门店工作人员表示，目前的食材并不是由日本进口的，所以日料店菜品不会受到影响。“比如松叶蟹是俄罗斯进口的，没有什么日本进口的食材。”浦东新区鸿艺日料的工作人员表示，日本水产品对日料店没有太大影响。 记者随后采访部分主要大型连锁超市后了解到，自日本核污染水排放事件后，大部分超市已经暂停了日本水产品进口，主要是金枪鱼等品类，而三文鱼等水产品则大多数由挪威进口。但经过一段时间后，恢复了一些日本水产品进口货物，比如扇贝等，但按照目前的情况来看，接下来超市会暂停日本水产品的进口订购，改为采购本土扇贝等水产品，主要产地在大连等地区。（第一财经）

脂肪干细胞可修复脊柱骨折

据最新一期《骨与关节研究》杂志报道，日本大阪市立大学研究团队正尝试用一种微创方式来修复脊柱骨折。他们发现，来自脂肪组织的干细胞能修复类似于骨质疏松症患者常见的骨折，这种方法简单有效，即便是复杂骨折也可加速愈合，并有望延长患者健康寿命。（科技日报）

英伟达Q3营收及Q4营收展望均超出市场预期

英伟达第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%，市场预期551.9亿美元；预计第四财季营收约为650亿美元，市场预期620亿美元。英伟达第三财季数据中心营收为512亿美元，同比增长66%，市场预期为493.4亿美元。英伟达第三财季调整后每股收益1.30美元。英伟达第三财季调整后营业利润为377.5亿美元，同比增长62%，市场预期为364.6亿美元。英伟达第三财季研发支出47.1亿美元，同比增长39%，市场预期为46.6亿美元。(财联社)

Meta首席AI科学家杨立昆将离职创业

当地时间11月19日，Meta首席AI科学家、深度学习泰斗杨立昆（Yann LeCun）宣布计划年底离职，创办一家新的AI初创公司。杨立昆与约书亚·本吉奥（Yoshua Bengio）、杰弗里·辛顿（Geoffrey Hinton）是2018年ACM图灵奖的获得者，以表彰其“使深度神经网络成为计算关键组成部分的概念和工程突破”，他们三人经常被合称为“深度学习之父”。（界面新闻）

联想集团：第二财季收入205亿美元创历史新高 超越在新冠疫情时创下的记录

11月20日早间，联想集团公布2025/26年财政年度中期业绩：集团的收入及权益持有人应占溢利分别同比增长18%及40%，达390亿美元及8.46亿美元，创下集团上半年收入新高。第二季度，集团的收入录得205亿美元的历史新高，超越在新冠疫情时创下的记录。董事会宣布派发中期股息每股8.5港仙，合共约1.354亿美元。（界面新闻）

京东方和三星显示就OLED知识产权诉讼达成和解 将撤回所有诉讼

11月19日，澎湃新闻记者获悉，经过多轮沟通协商，京东方和三星显示已就显示领域知识产权方面的争议达成和解，并已向美国国际贸易委员会（ITC）提交了共同中止并终止调查申请，后续将尽快撤销美国337调查及其他关联案件。

公开信息显示：ITC原本计划在17日就京东方是否侵犯三星显示OLED商业秘密作出最终判决，该判决是对今年7月 “侵权初步裁定” 的最终结论。但当地时间18日ITC官网显示，已收到双方共同撤案申请。（澎湃新闻）

美昱新材启动北交所IPO辅导

证监会网站显示，苏州美昱新材料股份有限公司已启动上市辅导，拟在北京证券交易所上市，由东吴证券担任辅导机构。辅导备案报告显示，公司控股股东为苏州美贺企业管理顾问有限公司，持股37.14%。该公司目前在全国中小企业股份转让系统挂牌。

金龙鱼：下属子公司广州益海被判合同诈骗罪 当庭上诉

金龙鱼(300999.SZ)公告称，公司下属子公司广州益海收到一审《刑事判决书》，淮北市中级人民法院判决广州益海构成合同诈骗罪，判处罚金100万元；责令广州益海对被害单位安徽华文国际经贸股份有限公司的经济损失18.81亿元与云南惠嘉进出口有限公司承担共同退赔责任。广州益海当庭提出上诉，公司亦会依法全力支持广州益海上诉。(财联社)

华夏幸福“预重整”？现任董事提出异议

11月19日晚间，华夏幸福（600340）现任董事王葳公开发表声明，对华夏幸福日前公告的预重整程序提出异议，并表示已向监管部门投诉。11月17日，华夏幸福公告称，收到河北省廊坊市中级人民法院送达的《通知书》，债权人龙成建设工程有限公司，向河北省廊坊市中级人民法院申请启动华夏幸福重整及预重整程序，目前法院已受理。华夏幸福在以董事会名义发布的公告中强调“对预重整无异议”。对此，11月19日，华夏幸福基业股份有限公司现任董事王葳公开发表声明提出异议，称其对该公告的发布事宜完全不知情，公告严重违反了公司章程规定的董事会议事规则和公司治理的基本程序。王葳称，华夏幸福对预重整事项是否无异议应经过董事会审慎研究审议表决后提交股东会表决，她已就上述情况向监管部门投诉，并提醒广大投资者及社会各界审慎判断相关公告内容及风险。（人民财讯）

闻泰科技：对安世的控制权仍然处于受限状态

11月19日晚，闻泰科技（600745）发布公告称，虽然荷兰经济事务与气候政策部对子公司安世半导体有限公司以及安世半导体控股有限公司所下达的部长令（Order）被宣布暂停，但2025年10月7日（荷兰时间）阿姆斯特丹上诉法院企业法庭（以下简称“企业法庭”）裁决依旧处于生效状态，其效力并未受暂停的部长令任何影响，公司10月13日公告说明的企业法庭的所有紧急措施还在进行中，公司对安世的控制权仍然处于受限状态，请广大投资者注意投资风险。公司将继续与国际律师事务所团队沟通法律救济方案及手段，采取一切行动，最大限度维护公司及全体股东的合法权益。

信达证券：筹划重大资产重组 拟由中金公司换股吸收合并东兴证券和信达证券

11月19日晚，信达证券（601059）发布公告称，该公司与中金公司（601995）、东兴证券正在筹划由中金公司通过向东兴证券和信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券。为保证公平信息披露，维护投资者利益，公司A股股票将于2025年11月20日开市时起开始停牌。本次重组涉及到“A+H”股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，涉及事项较多、流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

中金公司：H股短暂停牌 因内幕消息未公告

中金公司在港交所发布公告称，公司的H股份因为内幕消息未公告将于今天上午九时正起短暂停止买卖。因此，与该公司有关的所有债券和结构性产品亦将同时短暂停止买卖。

美股三大指数集体收涨

美股三大指数集体收涨，道指涨0.1%，标普500指数涨0.38%，纳指涨0.59%。

英伟达财报前，科技股走强，带动纳指领涨美股基准股指，标普500结束四连跌。谷歌一度涨逾6%，昨日发布最新AI模型。英伟达业绩公布后，盘后一度涨6%，带动纳指100盘后一度涨1%。数字货币概念股大跌。

美联储纪要和10月非农数据缺席，打压市场降息预期，美元、美债收益率齐升。10年期美债收益率涨2.5基点。美元涨穿100，日内涨0.67%。美元兑日元大涨超1%，时隔10个月重回157。

比特币盘中再度跌破9万美元，随后反弹，日内仍跌超2%。以太坊一度跌8%、跌破2900美元，此后反弹。现货黄金艰难反弹0.25%，日内一度涨回4100美元。白银冲高回落，涨1.3%。原油一度跌超3%，报道称白宫本周可能达成俄乌框架。（华尔街见闻）