华达科技拟收购江苏恒义44%股权 加码新能源业务

作者：普森

华达汽车科技股份有限公司（以下简称“华达科技”）的并购计划再度引发市场关注。监管层已正式受理了该公司拟收购江苏恒义工业技术有限公司（下称“江苏恒义”）44%股权的申请。这一动作标志着华达科技在新能源汽车零部件领域的布局进一步加深。

早在2018年，华达科技（603358.SH）便通过现金交易方式取得了江苏恒义的控制权，并将其纳入合并报表范围。此次并购，华达科技旨在收购江苏恒义少数股东权益，最终实现对该公司的100%控股。

与之前的现金收购不同，此次华达科技计划通过发行股份及现金交易的方式完成收购，交易总对价为5.94亿元，基于江苏恒义13.5亿元的整体估值，溢价率高达135.16%。

公开资料显示，华达科技主要从事乘用车车身零部件及相关模具的生产、研发与销售，而江苏恒义则专注于电池箱托盘、电机轴等新能源汽车零部件的生产与研发。此次溢价收购，显示出华达科技加码新能源业务的决心。

财报显示，2024年上半年，华达科技营收达23.41亿元，同比下降0.79%；实现净利润1.64亿元，同比增长2.55%。业绩说明会上，华达科技表示，2024年上半年新能源汽车零部件业务实现收入7.21亿元，同比增长17.61%，占主营业务收入的比例为32.65%，同比增加5.5个百分点。

自2017年上市以来，华达科技便开始筹划对江苏恒义的控股。2018年，华达科技以2.47亿元收购了江苏恒义51%的股权，当时江苏恒义的整体估值为4.85亿元。

2024年6月8日，华达科技发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式购买鞠小平、何丽萍、万小民、郑欣荣、邹占伟5名交易对方合计持有的江苏恒义44%股权，交易价格为5.94亿元。同时，华达科技拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

此次收购，江苏恒义的整体估值和溢价率均较之前有显著提升。为了保障收购的效益，交易双方设置了业绩承诺。2024年至2026年间，江苏恒义的归母净利润需分别达到1.1亿元、1.25亿元和1.45亿元。据华达科技披露，2023年江苏恒义的净利润仅为8438万元，2024年上半年更是同比下滑至3596.34万元，业绩承诺的达成面临较大挑战。

斥巨资收购江苏恒义少数股东权益对华达科技的业绩提升究竟能有多少贡献，仍是一个未知数。据华达科技披露，受合并标的公司负债影响，完成对江苏恒义收购后，归属母公司的所有者权益将减少7857.89万元；而由于早已实现并表，交易完成后归母净利润仅增加1856.72万元，增幅为11.31%。

二级市场方面，华达科技9月19日收报28.65元/股，跌幅达0.17%。