直营转加盟难解盈利困局？来伊份前三季度净亏1.25亿元

日前，休闲食品品牌来伊份交出了一份营收增长但净利润大幅下滑的三季报成绩单。

报告显示，来伊份2025年前三季度营业收入达28.54亿元，同比增长13.12%；然而归母净利润却亏损1.25亿元，同比暴跌194.06%。

这份“增收不增利”的业绩，折射出这家老牌零食企业在行业变革与自身转型中的艰难挣扎。

在毛利率方面，来伊份前三季度毛利率为31.58%，同比下滑9.16个百分点，显示其核心产品的获利能力明显减弱。值得注意的是，第三季度单季亏损就达7465万元，同比扩大29.73%。来伊份对此解释称，利润下滑主要系“销售毛利额下降所致”，反映出在激烈市场竞争中，来伊份面临价格与销量的双重压力。

来伊份的转型之路充满挑战。面对量贩零食品牌的强势崛起，来伊份曾明确表示与低价策略的竞争对手“消费群体有区别”，试图以“健康高品质”定位实现差异化竞争。然而，市场似乎并未买账，在万辰集团等量贩零食企业凭借低价策略实现营收快速增长的同时，来伊份的净利润却持续下滑。

从曾经的“零食第一股”到如今的亏损大户，来伊份的转型之路依然漫长。在营收端初见起色后，如何尽快实现盈利、重塑核心竞争力，或将是来伊份管理层面临的最严峻考验。