中天建设三递招股书背后的隐忧：业绩疲软 应收账款大幅增长

作者：芊芊

来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

7月9日，湖南建筑企业中天建设集团有限公司（以下简称“中天建设”）向港交所递交招股书，拟主板上市。均富融资有限公司为其独家保荐人。这是继2020年5月25日和12月24日递表失败后，第三次冲击港股IPO。

招股书显示，中天建设成立于1979年，主要从事民用建筑工程、市政工程、地基基础工程、装配式钢结构工程以及其他专业承包工程等承包服务。此外，中天建设也从事提供工程机械及设备服务。其主要收入来源为以上承包服务的建筑合同收入。

中天建设的业绩有所回落，据招股书，2018财年至2020财年，中天建设的收入分别为15.30亿元、18.22亿元、17.70亿元；年内利润分别为3570.8万元、5086.0万元、4959.9万元。

截至2021年第一季度，中天建设录得收入为3.64亿元，年内利润为792.5万元。

来源：中天建设招股书

值得一提的是，中天建设在招股书中提到，2018财年至2020财年，其贸易应收款项及应收票据（总额）分别为2.79亿元、4.89亿元、5.19亿元，分别占总资产的20.0%、26.2%、26.3%。2021年第一季度则为4.73亿元，占总资产的27.8%。

中天建设表示，无法保证将能够收回全部或部分贸易应收款项及应收票据，且未来可能就此类应收款项录得减值亏损，从而可能对业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）