“不差钱”的南网科技拟登创业板 超七成募资用来盖楼？

7月2日，上交所官网显示，南方电网电力科技股份有限公司（下称“南网科技”）收到了监管问询。

招股书显示，南网科技成立于1988年，主营业务为应用清洁能源技术和新一代信息技术服务，注册资本为4.8亿元，实控人为国务院国资委，间接持有其75.45%股份。

据悉，南网科技本次拟发行股票不超过8470.59万股，募集资金约5.27亿元，将用于研发中心建设项目。

南网科技的业绩总体上保持增长。2018年至2020年，南网科技营业收入分别为3.04亿元、5.82亿元、11.15亿元，净利润分别为0.14亿元、0.43亿元、0.87亿元；2019年至2020年，其营收增速分别为91.35%、91.43%，净利润增速分别为220.99%、100.23%。

招股书显示，南网科技目前主要面临技术开发风险、市场竞争加剧风险和客户集中度相对较高等风险。

GPLP犀牛财经发现，实际上，南网科技并不“缺钱”。

招股书显示，2020年，南网科技的经营、投资、筹资等活动产生的现金流量净额13.75亿元；截至2020年底，南网科技持有的货币资金共计13.87亿元。而本次南网科技的募资额仅为5.27亿元。仅从账面上来看，南网科技的资金还很充裕。

而此次南网科技的募集资金用途也令人生疑。

虽然南网科技在招股书中称，其本次募集的资金将投向科技创新领域。但当GPLP犀牛财经查阅其资金具体使用方向时却看到，南网科技用于工程建设的金额占募集资金总额的比例为75.66%；而用于研究开发的费用占比仅为24.34%。

（来源：南网科技招股书）

此外，南网科技在招股书中还表示，其预备在募资完成后2年内完成前期工程与基建工程及场地装修，硬件、软件采购与安装，研发人员的调动、招募及培训，系统流程建设和试运行，鉴定验收等工作。

也就是说，即使募资和建设过程一切顺利，南网科技也至少需要2年时间才能真正开始使用这一研发中心，且研发中心建成后，其还需要再经过2年时间才能完成课题研究工作。

南网科技在招股书中表示，电力能源行业对技术服务和设备需求正在向清洁化、智能化等方向发展，而该行业的技术迭代速度也在加快。那么，南网科技此次要耗时4年建设研发中心、开展课题研究，能否追得上技术迭代的大潮呢？

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）