新组织架构调整后 洽洽食品的“百亿梦”能圆吗？

7月2日，洽洽食品（002557.SZ）在深交所“互动易”平台披露投资者关系活动记录表。洽洽食品表示，在五月份对组织架构进行了调整。目前公司组织架构中将前期的事业部调整为品类中心，有国葵品类中心、坚果品类中心、休闲品类中心等。

同时，海外业务独立，洽洽食品成立海外事业部。销售司令部调整为销售铁军，分为国葵销售铁军、坚果销售铁军等。在新品开发方面，洽洽食品表示2021年会考虑投放坚果乳。

洽洽食品称，将事业部权力下放至每个品类BU，品类BU负责人是产品全渠道、全损益的负责人。希望通过组织架构的调整，使业务部门聚焦“增长”，明确责任主体，提升组织效率，加强部门间协同；同时激发业务BU潜能，提升组织活力；对组织中涌现出的优秀人才，多提供平台和机会；加强中后台专业职能对业务前台的赋能。

2021年，洽洽食品海外市场将对泰国和越南市场进行全渠道深耕，日本、美国、韩国等国家市场突破，加速产品力升级，试销本土化新品，加强与全球消费者的互动沟通。

加大坚果品类布局 洽洽食品能分到多少“蛋糕”？

在投资者关系活动记录表中，洽洽食品提及，在营销方面，营销费用主要是下半年重点投放，品牌投入会加大。希望把每日坚果品牌做出来，会加大对坚果品类的宣传，采用更多新的营销形式。

公开资料显示，洽洽食品主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品。从收入结构上看，葵花籽是营收“主力军”。2020年，其葵花籽全年营业收入占比70.43%，坚果类则占17.96%。

对于洽洽食品来说，坚果品类的市场显然不是其主攻。而如今大力布局之下又能分到多少蛋糕？

洽洽食品称，坚果的市场开拓和牛奶相似，前期需要时间进行消费者教育，目前中国坚果人均消费水平远低于欧美发达国家。坚果行业规模保守估计也有1200亿元。

但是在这1200亿元的坚果市场中，相比其他主流坚果零售上市公司，洽洽食品的坚果类营收并不“能打”。

从2020年的年报数据来看，三只松鼠坚果类实现营业收入48.48亿元，占据行业“老大哥”的地位；良品铺子、好想你的坚果品类营业收入分别为13.34亿元、11.87亿元。而同期，洽洽食品排2020年的坚果类实现营业收入9.50亿元，排名靠后。

值得一提的是，本次调研中，洽洽食品再次提及“百亿目标”。即未来2-3年销售收入突破100亿元，葵花籽全产业链全球第一；做透、做大、做强每日坚果品类，再加上其他坚果产品，五年内做到中国坚果全产业链第一。

但从当前的现状来看，要想做强坚果品类，洽洽食品面临不小的压力。

陷入增长困境 5年百亿“压力山大”

年报显示，2020年洽洽食品取得营业收入52.89亿元，同比增加9.35%；取得净利润8.05亿元，同比增加30.73%，业绩取得了良好的增长。尤其是在同行业中，2020年的洽洽食品对比三只松鼠、良品铺子、盐津铺子等，盈利能力遥遥领先。

但从洽洽食品近几年的业绩表现来看， 其营收增速已连续四年下滑。

根据年报，2018-2020年，洽洽食品分别实现营业收入41.97亿元、48.37亿元、52.89亿元，营收增速分别为16.50%、15.25%、9.35%，增速已呈现出放缓趋势。

公开数据显示，近年来我国食用葵花籽产量稳定在90万吨左右，产量增速有限，葵花籽消费接近饱和，洽洽食品在瓜子销售提升受到阻碍。在洽洽食品主营业务分化的情况之下，高比重业务增速的下滑，容易进一步导致公司整体营收下滑。

在营收增速下滑的背景下，洽洽食品5年百亿的目标也恐面临更大的压力。

自2018年首次喊出“实现从全球领先的瓜子企业迈向全球领先的坚果企业的战略跨越”口号，并公布未来5年“瓜子+坚果”百亿战略后，洽洽食品多场合提起“百亿”愿景。其中，100亿元的目标包括葵花籽约60亿元、坚果约30亿元、其他休闲食品约10亿元。

这也就意味着洽洽食品要在2020年实现百亿目标。按照其2020年的业绩数据来看，洽洽食品未来两年的营收增速需均保持在41%左右，显然这对于洽洽食品来说并不容易。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）