鸡肉降价饲料涨价 圣农发展现拐点 首季度业绩降89%

4月30日，圣农发展（002299.SZ）披露2021年第一季度业绩报告表示，实现营业收入30.87亿元，同比增长3.39%；实现净利润8013.65万元，同比下降88.56%。

（来源：圣农发展2021年第一季度报告）

对于净利润的下滑，圣农发展表示，主要为玉米、豆粕等大宗原料价格大幅上涨，导致饲料成本增加，同时鸡肉销售价格有所下降，两个因素叠加导致其净利润同比减少超过6亿元。

公开资料显示，圣农发展成立于1999年，于2009年在深交所上市，主营肉鸡饲养和肉鸡屠宰加工，主要产品是鸡肉，并主要以分割冻鸡肉的产品形式，销售给肯德基等快餐企业。

实际上，圣农发展2020年的营收与净利润就已经呈现了双双下滑的状态。

2020年度营收净利双降

根据圣农发展年度报告，2020年实现营业收入为137.45亿元，同比下降5.59%；实现净利润20.41亿元，同比下降50.12%。

（来源：圣农发展2020年年度报告）

圣农发展表示：2020 年受疫情影响，白羽肉鸡行业整体低迷，一方面，下游客户的经营受到巨大冲击，终端消费需求疲软，尤其是线下餐饮企业受到较大影响，部分餐饮企业迫于现金流压力退出市场，以致鸡肉产品销售价格大幅下降，尤其是一季度之后鸡肉价格持续走低，甚至逼近 10 年以来的最低水平。

另一方面，玉米、豆粕等主要原料价格大幅上涨，导致全行业成本增加，尤其是 2020年第四季度，低迷的售价和高昂的成本致使全国白羽肉鸡行业面临巨大压力。

实际上，自2020年7月开始，圣农发展每个月销售收入都出现负增长。

据圣农发展7月至12月销售情况简报，其销售收入与2019年相比分别同比增长-6.79%、-4.93%、-12.60%、-16.11%、-11.83%、-3.72%。

业绩如“坐过山车”

2016年至2019年，圣农发展营收分别为91.63亿元、101.59亿元、115.47亿元、145.59亿元，对应的同比增长率分别为21.93%、10.87%、13.67%、26.08%，整体有所波动。

然而在净利润的表现上波动更为明显，2016年至2019年，圣农发展分别实现净利润7.63亿元、3.15亿元、15.05亿元、40.93亿元，对应的同比增长率分别为275.03%、58.69%、377.79%、171.85%，整体波动幅度较大，尤其在2017年至2018年间，净利润同比增加超10亿元。

值得注意的是，圣农发展在这几年间的主营业务产品毛利率整体波动幅度也是较为明显。2016年至2019年鸡肉产品毛利率分别为11.95%、6.49%、18.85%、33.55%；2017年至2019年其肉制品产品毛利率分别为25.35%、24.06%、34.59%。

虽然圣农发展的整体发展表现并没有出现颓势，但是就其波动的幅度程度而言，其鸡肉的销售极其容易受到市场价格波动的影响。

市场的不稳定发展之下，圣农发展能够抓住机遇站稳脚跟吗？GPLP犀牛财经将会持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议据此操作风险自担）