达嘉维康业绩10年来首降 实控人之女在保荐券商任职遭问询

2021年1月22日，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司（下称“达嘉维康”）回复了监管问询，内容涉及应收账款、中介机构独立性等。

达嘉维康是一家区域性医药流通企业，主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务，实控人为王毅清、明晖夫妇，控制52.52%的表决权。

招股书显示，2017年至2020年上半年，达嘉维康营业收入分别为20.22亿元、21.89亿元、24.57亿元、10.59亿元；净利润分别为7994.90万元、7798.74万元、8765.25万元、1091.22万元。

值得注意的是，2020年上半年，达嘉维康营业收入出现近10年来首次下滑，净利润也降至最低水平。

达嘉维康医药分销业务、医药零售业务主要集中在湖南省，该公司及其子公司目前完成工商登记的零售药房门店共36家，实际经营的共31家，其中30家位于湖南省内，1家位于山东省。

2017年至2020年上半年，达嘉维康来自湖南省的收入占比分别为97.47%、96.75%、96.52%、96.14%。

达嘉维康现金流状况不容乐观，债务压力骤增。

2017年至2020年上半年，达嘉维康经营活动产生的现金流量净额分别为-1.01亿元、-0.13亿元、1.36亿元、-3.00亿元。

此外，2017年末至2020年上半年末，达嘉维康银行借款分别为3.54亿元、3.90亿元、3.85亿元、7.21亿元；期间利息支出分别为2858.64万元、2731.67万元、3352.81万元、1457.22万元。

2020年上半年，达嘉维康银行借款大幅飙升，这将增加下半年或以后的财务费用，偿债压力更是骤增。

对此，达嘉维康拟将募集资金的三成拿去偿还银行贷款，但对7.21亿元的债务来说，1.5亿元远远不够。

达嘉维康逾六成的流动资产为应收账款，不仅影响到现金流状况，也严重制约资金周转效率。

2017年末至2020年上半年末，达嘉维康应收账款分别为10.86亿元、11.70亿元、11.19亿元、11.75亿元，占流动资产的比例分别为74.64%、69.39%、63.65%、63.13%。

值得一提的是，王毅清和明晖之女王越于2019年1月起入职达嘉维康的保荐机构国金证券，并于2020年11月注册为保荐代表人。

对此，监管部门要求达嘉维康及国金证券说明保荐机构的独立性。

国金证券表示，王越曾为国金证券的普通职级员工，自始至终未参与达嘉维康IPO项目中任何环节的相关工作。

据悉，王越已于2020年12月主动从国金证券离职。

此外，王越作为证券从业人员，自2017年7月至2018年1月期间短暂持有过新三板挂牌公司的股份，存在被行政处罚的风险。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）