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2020年公募基金盘点:头部基金“强者恒强”效应凸显 医药基金业绩“变脸”

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2020年公募基金盘点:头部基金“强者恒强”效应凸显 医药基金业绩“变脸”

2020年公募基金头部企业再现“强者恒强”。

作者:禾凉

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

2020年的资本市场,在经历疫情爆发与债市低迷的多重打击之后,公募基金市场仍然出人意料地打破了“大年之后必有小年”的定势。

据同花顺iFinD数据显示,截至2020年12月31日,中国基金市场的7364只基金,基金资产净值合计为18.77万亿元,基金份额合计为16.51万亿元,其中,非货币基金为9.39万亿份,资产净值为11.52万亿元,基金总数为7031只,所占比例分别为56.88%、61.35%、95.48%;货币型基金一共有333只,基金份额合计为7.12万亿元,基金资产净值合计为7.26万亿元,所占比例分别为4.52%、43.12%、38.65%。

数据来源:同花顺iFinD  制图:GPLP犀牛财经

一、非货币公募基金“强者恒强” 效应凸显

公募基金市场中非货币理财公募基金月均规模呈现明显的马太效应,公募基金头部企业再现“强者恒强”。

据植信投资研究院《盘点2020年公募基金行业十大热点》,截至2020年12月16日,累计142家基金公司发行非货币基金,总规模为117182.2亿元。其中,规模排名前十的基金公司占总规模的40.8%,规模排名前14的基金公司累计发行规模就占到总规模的一半以上。

以非货币理财公募基金月均规模排名第6的博时基金来看,据天天基金网,截至2020年12月30日,博时基金共371只基金,65个基金经理,资产规模为6983.58亿元,其中权益类基金(包括股票型基金33只,混合型基金131只,指数型基金40只)合计204只,固定收益类基金(包括债券型基金148只)合计148只。

博时基金重视的权益类基金也取得了较好的成绩,其实,在整个中国公募基金市场而言,2020年权益类基金同样占据主导地位。

China Knowledge 分析,2020年初至今,权益基金收益率明显超越了主流指数,业绩最好的净值增幅已经超过 150%。截至12月29日,权益类基金(包括混合型、股票型、指数型;剔除2020年新成立基金、分级基金仅计算母基金)平均收益率为39.88%,整体表现好于上证指数(10.78%)、 沪深300(23.10%)、深证成指(33.93%)。

除了较为看重权益类基金,GPLP犀牛财经发现,博时基金重仓多为金融业、电子制造业、酒业。

对此,博时基金对GPLP犀牛财经表示,价值投资在A股市场将长期有效,公募基金要以布局一批优质赛道的领跑者,保持专业深入的跟踪研究,以时间换空间,分享企业长期成长的收益。以此为出发点,博时基金将加大对医疗、科技、消费升级、高端装备、智能汽车、新能源、新兴战略性新材料、军工等优质赛道的布局。

此外,就2021年的发展,博时基金在2021年宏观策略报告中表示,从全年维度来看,风险资产面临估值的消化压力,需要降低预期收益率。一季度大宗商品、股票优于债券,港股性价比占优;二季度经济、信用越过山丘,风险资产受压,债券配置价值凸显。从结构来看,权益的成长、消费优于周期,信用债分化,黄金避险功能弱化,原油震荡上行。疫情、美元走势、政策拐弯力度决定投资节奏,产业趋势决定了主赛道的结构。

二、医药基金业绩“变脸”:2020上半年扛起收益率大旗 下半年“销声匿迹”

长线就整个行业来看,2020年公募基金布局的主要赛道涵盖消费、医疗、新能源、科技、军工等。

就医药赛道来看,据植信投资研究院《盘点2020年公募基金行业十大热点》分析,2020 年上半年,由于抗疫医疗物资及药物的需求旺盛,医药主题基金发展较好,上半年收益率排名前100的基金中,有61只为医药行业相关主题,排名前10的基金有9只为医药行业相关主题。

但下半年,中国经济渐渐从疫情中恢复,企业复工复产和国家对消费的刺激带动汽车、消费及煤炭、有色金属等上游行业行情上涨,收益率排名前100的基金没有一只为医药相关主题,与上半年的表现大相径庭。

三、公募基金市场投资赛道多足鼎立 房地产投资或遇新机

其实,展望2021年,公募基金市场多个赛道仍然呈现多足鼎立之势。

对此,招商基金多名五星基金经理普遍认为,中国宏观经济在未来的一年里将有序恢复并保持平稳增长,2021年货币政策可能会出现边际收缩,资产价格和预期收益率会有一定程度的下降,但市场出现熊市的可能性非常小。且2021年上半年是港股的盈利低基数的阶段,港股指数的盈利增长会比较明显。

就行业细分来看,如医药行业的疫苗、创新药、医疗服务和医疗器械、连锁药店等,消费赛道的白酒、家电、调味品、预调酒、社区零售、免税等,科技赛道的云计算、半导体、人工智能、互联网行业、信息化、网络安全、企业应用等,以及金融板块的保险行业,地产的物业,均在2021年公募基金市场中尚显优势。

此外,东吴证券分析,在“房住不炒”和“促进住房消费健康发展”政策双向加持下,因2021年竣工的持续修复,房地产投资有望得到新的机会。

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