市值跌落600亿元 健帆生物核心产品被质疑股价暴跌

作者：Azure

来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

12月29日早盘，健帆生物(300529.SZ)股价大幅低开，盘中最大跌幅接近10%，随后回升。截至当日收盘，健帆生物股价报70.46元/股，下跌0.84%，成交9.84亿元，成交额与日内振幅均较前几个交易日明显放大。

12月28日，市值风云发文称，健帆生物“误导性陈述”编造600亿元市值谎言，质疑其故意虚报市场规模研究数据、夸大自身血液灌流产品的有效性和使用场景，尤其是在新冠肺炎危重患者救治中的有效性。

12月29日，健帆生物紧急发布澄清公告明确声明，上述与事实不符，不存在所提及的误导性陈述，并表示“该文以断章取义、移花接木的手法恶意攻击健帆生物，企图误导投资者，用心险恶、手法卑劣”。

然而市场并不买账，之后连续两个交易日，健帆生物依然“跌跌不休”，2020年12月30日和12月31日，健帆生物分别下跌1.90%、1.88%。截至2021年1月4日10时7分，健帆生物市值为550.2亿元。

健帆生物“一招鲜吃遍天”

“一招鲜吃遍天”已经在健帆生物身上应验了4年。

血液灌流相关产品是健帆生物的主要收入来源。据健帆生物2020年半年报，健帆生物一次性使用血液灌流器产品的销售收入为7.89亿元，占主营业务收入的比例为90.75%

根据健帆生物2020年半年报，健帆生物上半年一次性使用血液灌流器产品的销售收入为78923.13万元，在健帆生物主营业务收入中占比高达90.75%，是健帆生物主要收入来源，该产品毛利率为88.46%，同比增长0.57%。

靠着较为单一的产品支撑起了财报，健帆生物从登陆创业板至今，在资本市场的表现一直都如鱼得水。

2018年、2019年及2020年前三季度，健帆生物实现营收分别为10.17亿元、14.32亿元、13.15亿元，实现净利润分别为4.02亿元、5.71亿元、6.27亿元。

“重营销轻研发”？营销费用为研发投入5.5倍

另外，关于对健帆生物“重营销，轻研发”的质疑，在其财报中也有所表现。

2020年上半年，健帆生物新引入人才510余人，其中新引入营销人员约270余人。截至目前，健帆生物总员工超2200人，其中营销人员1100余人，研发人员200余人。也就是说，仅2020年上半年，健帆生物引进的营销人员就远超原有的研发人员。

另外，虽然在半年报里健帆生物多次提及自身研发投入为3089.44万元，同比增长3.39%，但实际上，研发投入和销售投入相比起来，可谓是小巫见大巫。2020年上半年，健帆生物销售费用为1.71亿元，同比增长7.02%，这也就是说，2020年上半年，健帆生物的营销费用是研发投入的5.5倍多。

靠着一项血液灌流产品，健帆生物赚得盆满钵满，如今，健帆生物的血液灌流产品被质疑，健帆生物将如何改变当前的经营处境？

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）