拉芳家化上半年业绩增长，但两大核心品牌表现承压

8月24日晚间，拉芳家化发布了2026年半年报。2026年上半年，拉芳家化实现营业收入4.40亿元，同比增长7.23%；实现净利润3718.16万元，同比增长484.49%。

对于业绩提升，拉芳家化表示，主要得益于上半年持续推进业务及品类结构的优化和品质升级，深化精细化运营和成本费用管控工作，提升了资源配置能力和运营效率。

当然，也需看到的是，2025年上半年拉芳家化的净利润基数很低，这也为2026年上半年净利润大幅增长的一个原因。据拉芳家化2025年财报显示，2025年营业收入为8.18亿元，同比减少7.92%；净亏损为3115.42万元，同比由盈转亏，也是上市以来首次出现年度亏损。

而回归到拉芳家化2026年上半年来看，虽然业绩整体保持增长态势，但拉芳家化的品牌表现分化，支柱品牌承压、新品牌贡献增量。

首先是核心品牌拉芳，2026年上半年实现收入3.35亿元，同比增长1.71%。将时间放长一些，拉芳品牌虽然维持增长，但是增速却不稳定。2023年至2025年，拉芳品牌分别实现收入5.88亿元、6.42亿元、6.57亿元，同比增速从2023年的7.43%升至2024年的9.11%后，又在2025年降至2.47%。

另一支柱品牌雨洁的情况也不乐观，呈现出持续萎缩的态势。2024年至2025年，雨洁品牌分别实现收入1.45亿元、1.04亿元，到了2026年上半年仅为3829.03万元、同比减少30.32%。对雨洁品牌收入下滑，拉芳家化给出的理由是，该品牌正处于线上线下产品全面升级、核心配方优化与品类布局调整期所致。

虽然两大核心品牌在2026年上半年表现不佳，但是新增并表的美发品牌以及代理品牌成为了亮点。

2026年新增并表专业美发品牌美涛，其销售收入为3794.5万元，占营业收入的8.63%，已经接近雨洁品牌收入规模。而代理的德国高端院线护肤品牌瑞铂希增长明显，其销售收入为2061.35万元，同比增长28.66%。

分渠道来看，拉芳家化的销售渠道主要分为经销渠道和电商及其他渠道两大类。虽然经销渠道仍是拉芳家化的主要销售渠道，但是其明确提出将全面实现线上、线下全方位深入融合的全渠道立体化协同发展的营销策略。

2026年上半年，经销渠道实现收入2.78亿元，占总营收的63.20%，同比增长3.09%；电商及其他渠道实现收入1.61亿元，占总营收的36.73%，同比增长15.93%。两大渠道增速差距明显，线上渠道可能正在成为拉动拉芳家化增长的新引擎，但传统经销渠道体量还比较大。