名臣健康上半年净亏损506.79万元，销售费用大幅增长侵蚀利润

日前，名臣健康发布了2026年半年报。2026年上半年，名臣健康实现营业收入8.96亿元，同比增长25.90%；实现净亏损506.79万元，2025年同期盈利4106.26万元，由盈转亏。

对于业绩变动原因，名臣健康表示，游戏板块上半年主营业务收入实现增长，主要原因是目前在运营的游戏数量较多，前期上线的产品持续贡献营收，2026年上半年上线的新游戏市场表现都比较好，直接推高整体收入水平。据此主动加大市场推广投入力度，叠加2026年上线的新游戏前期投入较大，致使上半年费用明显上升，销售费用增长幅度超过营业收入的增长，预计下半年利润将逐步体现。

至于日化板块营业收入增长主要是电商渠道拉动，但各电商平台推广和广告费用投入较大，导致销售费用增加较多。再加上上游原材料涨价，生产成本有所上升，叠加产品收入结构有所变化，导致日化板块毛利率有所下降。

名臣健康成立于1994年，自成立起至2020年一直以日化为主营业务，拥有蒂花之秀、美王、初萃等品牌。2020年8月通过股权投资的方式收购杭州雷焰等游戏公司，切入网络游戏业务。从以日化产品为主的单一业务模式，变更为日化产品与网络游戏双主营模式。

从2026年半年报来看，名臣健康的游戏业务已经成为收入的核心支柱，而日化业务的收入占比不断降低。

2026年上半年，软件和信息技术服务业实现收入6.58亿元，同比增长20.35%，占总收入的73.45%；化学原料和化学制品制造业实现收入2.38亿元，同比增长44.32%，占总收入的26.55%。

相比2025年上半年，名臣健康的化学原料和化学制品制造业占比有所提升，但是仍然不及之前的收入占比。要知道在跨界游戏业务之前，日化业务几乎是名臣健康全部的收入来源。

值得关注的是，名臣健康的两大业务板块虽然都实现了收入增长，但是净利润大多都处于亏损状态。

就日化业务而言，名臣健康的全资子公司广东名臣日化有限公司在2026年上半年实现净亏损770.46万元。至于游戏业务，名臣健康的全资子公司海南星际奥游网络科技有限公司实现净亏损1402.23万元、全资子公司喀什奥术网络科技有限公司实现净亏损379.32万元、全资子公司福建星炫时空网络科技有限公司实现净亏损798.85万元。

从费用端来看，2026年上半年，名臣健康的销售费用达到了4.36亿元，同比增长63.24%。销售费用的增速明显超过营收增速，也在很大程度上侵蚀了净利润。

游戏业务加大推广投入与日化业务电商渠道费用上升，直接导致销售费用飙升。这一问题其实在2025年就已经出现，而2026年上半年则延续了这一趋势。虽然名臣健康表示下半年净利润将逐步体现，但是能否兑现仍然存在不确定性。