沪上阿姨加速“茶咖融合” 战略，上半年业绩稳健增长

现制茶饮品牌沪上阿姨近日发布2026年度中期业绩报告。在餐饮零售行业普遍面临增长压力的背景下，该公司上半年实现了营收与利润的双增，且利润增速显著跑赢收入增速。财报显示，期内公司实现收入25.89亿元，同比增长42.4%；实现期内利润3.21亿元，同比增幅达58.3%。毛利为8.18亿元，同比增长43.2%，毛利率稳定在31.6%。

沪上阿姨此番业绩表现得益于其稳健的单店模型与加盟体系的优化。值得关注的是，公司上半年闭店数较去年同期显著下降，而开店数提升至2253家。管理层在电话会议中指出，这主要得益于对加盟商体系的优化及对不达标门店的集中调整，单店模型的稳健表现增强了加盟商信心。

从市场布局来看，下沉市场依然是沪上阿姨的主阵地。截至报告期末，全球门店总数达13155间，其中中国境内三线及以下城市门店占比达53.4%，同比提升2.3个百分点。根据灼识咨询报告，该层级市场被视为未来五年预期增长最快的细分市场，这也是沪上阿姨能够保持盈利效率的重要外部支撑。此外，海外门店拓展取得实质性突破，从去年同期的1家增长至61家，覆盖英国、澳大利亚及印度尼西亚，公司正从单店试水转向测试海外加盟模式。

在业绩基本面稳固的同时，沪上阿姨明确将“茶咖双轮驱动”确立为未来的重点发展战略之一。财报指出，公司正以茶咖业态融合为契机，打破品类边界，以满足多维度消费者的差异化需求并提升门店经营效率。管理层在业绩会上透露，截至上半年，咖啡在产品杯数中的占比已稳定在10%以上。目前约有六七千家门店完整经营早餐场景，通过将营业时间提前覆盖早餐时段，咖啡产品主要贡献来源于这一新增场景，构成了相对纯粹的增量部分。

在产品层面，沪上阿姨在经典美式、拿铁基础上，相继推出了四重香椰玛奇朵、茉莉针王拿铁、鲜柠芭乐美式等创意咖啡饮品，并与早餐场景、下午茶及晚间休闲时段形成全时段覆盖。管理层表示，咖啡与早餐场景的拓展带来了额外的交易增量，未来将在现有规模上做实运营深度，通过豆子选型升级和精细化运营提升用户复购率，进一步优化杯数占比与整体效率。

尽管“茶咖双轮驱动”战略初见成效，公司在营销投入上依然保持高强度。期内销售及营销开支同比增长56.1%，主要用于数字化营销、代言人合作、IP联名及在主流社交平台的内容投放。此外，财报亦披露，公司未来将在有序拓店的同时强化单店盈利，深化茶咖融合，并深耕产地资源，以巩固其在现制茶饮及咖啡融合赛道中的竞争壁垒。