高斯贝尔6.5亿补血计划遭问询 收购方拟贷款4.55亿入场

近期，深交所对高斯贝尔2026年度向特定对象发行股票下发审核问询函，重点关注公司拟募资不超6.5亿元补血还债的必要性及控制权变更等问题。

8月11日，高斯贝尔发布关于对深交所审核问询函的回复报告。深交所问询高斯贝尔要求说明以2025年四季度单季收入年化预测未来三年营收是否合理；在经营现金流持续为负、2026年6月末货币资金仅3738万元、资产负债率84.74%背景下，10.14亿元资金缺口测算依据。

高斯贝尔回复称，2025年四季度收入激增产自与湖南炬神战略合作落地，消费电源收入占当季78.33%，且该合作将因本次发行升级为同一控制下协同，以淡季单季年化并设零增长已属审慎。以2023至2025年经营现金流净额占营收比均值-9.91%倒推，三年经营现金流缺口约2.49亿元，叠加偿债及资本开支需求后总缺口达10.14亿元，测算具有合理性。

另外，深交所要求说明本次认购的具体资金来源，自有资金或自筹资金的比例及筹资进度；是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接、间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形。

高斯贝尔回复称，长沙炬神本次认购资金总额不超过6.5亿元。根据长沙炬神出具的《关于本次认购资金来源相关事项的说明》，本次认购中，长沙炬神拟通过申请银团并购贷款的方式自筹资金不超过4.55亿元，专项用于认购本次发行的股票。银团并购贷款申请目前正处于参与行内部审批阶段，其中牵头行暨代理行已完成内部审批。长沙炬神拟向其有限合伙人湖南炬神以借款方式筹集资金4500万元，专项用于认购本次发行的股票，借款期限10年。

高斯贝尔向GPLP犀牛财经回复称，长沙炬神相关贷款本息偿还主要依托合伙人及实控人个人层面资金、湖南炬神经营资金，上市公司分红仅为辅助还款来源；公司将严格执行上市公司资金、资产管理制度，严守资金与资产独立原则，杜绝上市公司资产、资金被违规用于

偿还长沙炬神相关贷款本息，切实防范上市公司利益被损害的风险。