光模块：AI发展驱动需求爆发

近年来，伴随AI大模型在训练与推理方面的快速发展，以及各行业对智能算力需求的急剧增长，作为高功耗、高带宽GPU集群专用基础设施的智算中心，对高速率光模块的需求正不断上升。

推动行业增长的核心驱动力，源自传输速率持续且快速的迭代升级。其中，800G高速率光模块在2024年已成为市场出货的主流选择，这一趋势主要得益于AI服务器市场的蓬勃发展以及超大型数据中心建设的集中爆发。据相关数据统计，800G光模块的市场规模已从2019年的0.5亿美元迅猛扩张至2024年的约45亿美元，期间复合年增长率高达148.5%。

光模块作为AI算力爆发不可或缺的“基础设施”，同时也是网络架构变革中的“关键弹性环节”，它不仅具备高成长性，还拥有高技术壁垒和广阔的国产替代空间。当前，光模块产业正处于量价齐升的黄金发展阶段，有望成为产业链中弹性最大、增长最为确定的核心受益领域。

中信建投认为，2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。

• 光模块概述

光通信是以激光作为信息载体，以光纤作为传输媒介的通信方式，实现信号电光/光电转换，将数字信号转化为光通过光纤传输。

光模块技术基于电、光、电信号的转换机制，充分利用光纤在光信号传输方面的独特特性，在带宽容量、传输距离、抗干扰能力以及能效密度等关键方面展现出显著的代际优势。

光模块的主要应用场景是数据中心横向扩展网络（Scale-Out，通常是指通过增加计算节点数量来提升整体计算性能的跨机互联网络）部分。通常用于服务器连接到交换机以及交换机之间的互联。与之对应的，纵向扩展网络（Scale-Up，通常指节点内互联）主要采用PCB和铜连接来实现互联。

• 产业链分析

在产业链布局上，上游为原材料及组件供应商，涵盖光芯片、电芯片、PCB以及结构件等；中游为光模块生产商，涵盖光电组件、电光系统集成和光模块；下游涵盖云服务提供商、电信运营商以及GPU供应商等。

三、发展趋势

数通市场对光模块核心需求为高带宽、低延时、高密度，需求持续放量。当前光模块以400G/800G为主，正朝1.6T演进，受AI算力与云计算驱动，技术迭代快、需求增长迅猛，微软、谷歌等国内外云厂商数据中心采购量逐年递增。

全球光模块2026年有望出货7000万支，其中800G以上超5200万支，且自2025年起800G以上占比超400G以下，2026年800G、1.6T光模块预计分别出货4100万支、1100万支。

此外，在技术迭代加速下，800G光模块市场规模从2019年的0.5亿美元增至2024年约45亿美元，CAGR达148.5%。1.6T光模块作为下一代方案，预计2029年规模达约143亿美元。3.2T光模块是更远期方向，尚处研发和标准制定阶段，预计2029年后成新增长点。

四、部分布局光模块的上市公司

经梳理，发现了一些A股上市公司中提前布局光模块的上市公司。

科瑞技术（002957）专注于精密自动化装配与检测设备，是国内较早布局先进制造自动化解决方案的企业之一。公司较早在光通信领域开展技术储备与项目开发，围绕封装与测试环节布局共晶、固晶、耦合、组装及检测类设备，并与核心客户进行定制化合作。随着800G向1.6T升级推动光模块向更高精度与更高自动化水平演进，公司光耦合、封装装配及AOI检测等设备逐步实现订单突破，在手订单充足，前期项目陆续交付并确认收入。

业绩预告显示，科瑞技术2025年预计实现净利润2.35亿-3亿元，同比增长68.61%-115.25%。

（科瑞技术2021年到2025年净利润来源：同花顺财经）

博众精工（688097）的光模块设备卡位核心工序，“贴片+耦合”布局初步成型。公司高精度共晶贴片设备已实现400G/800G光模块批量应用，并可覆盖1.6T光模块贴合场景。2026年3月，公司收购中南鸿思60%股权，补齐光耦合设备能力，打通“共晶+耦合”核心流程，强化在高速光模块设备国产替代中的竞争位置。同时，随着800G/1.6T升级推动光模块封装环节向高精度、全自动化演进，公司在自动化组装设备及AOI检测设备方面的既有技术储备亦有望同步受益。

业绩快报显示，博众精工2025年实现营业总收入65.71亿元，同比增长32.63%；实现归属于母公司所有者的净利润5.91亿元，同比增长48.43%。

（博众精工2021年到2025年净利润来源：同花顺财经）

奥特维（688516）早期深耕功率半导体封装领域AOI设备研发，其光模块AOI设备技术领先适配高端生产需求。奥特维已斩获国内头部光通信客户光模块AOI设备批量订单并成为其核心供应商，相关产品技术行业领先、适配高端生产需求。

业绩快报显示，奥特维2025年度实现营业总收入64.22亿元，同比下降30.34%；净利润4.44亿元，同比下降64.72%。

（奥特维2021年到2025年净利润来源：同花顺财经）

（本文内容来自公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）