12.12犀牛财经早报：中科沃土基金副总经理林青因个人原因离任

白银价格持续高位震荡

12月11日，美国纽约商品交易所白银期货价格在首次突破每盎司60美元关口之后再次突破每盎司62美元。国内市场方面，截至12月11日15：00收盘，上海期货交易所沪银主力合约报收于14488元/千克，也继续上涨。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，白银价格短期将高位震荡。“一方面，美联储12月议息会议如期降息25个基点符合市场预期，可能出现‘预期兑现’引发的获利了结压力，同时白银现货紧张，推升银价涨幅显著大于黄金，也会导致白银面临调整压力；另一方面，在光伏与新能源需求驱动下，白银供给已连续5年小于需求，同时矿产白银产量增长有限、全球白银库存处于历史低位，供需缺口持续扩大利好银价。”中长期来看，支撑白银上涨的核心逻辑未发生变化。国信期货研究所首席分析师顾冯达分析称，随着新能源、电子制造等产业的快速发展，白银的工业应用场景持续拓宽，加剧市场对白银供需缺口的担忧，吸引资金基于中长期逻辑进行布局。（经济参考报）

年内商业银行“二永债”发行规模达1.66万亿元

中国货币网信息显示，近日，上海银行完成发行年内首只无固定期限资本债券，发行规模为100亿元。今年以来，商业银行持续通过发行二级资本债、永续债（简称“二永债”）补充资本。Wind资讯数据显示，截至12月11日，年内商业银行已发行1.66万亿元“二永债”，发行规模与2024年同期基本持平，整体继续维持较高的发行热度。（证券日报）

专家料明年赤字率不低于4% 新增债务规模提至约15万亿元

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，“更加积极”要求财政支出强度有保障，明年赤字率预计不低于4%，新增债务规模将继续提高，明年有必要提高到15万亿元左右。罗志恒分析称，优化财政支出结构方面，预计财政资金的投向将实现从重视投资到投资消费并重、从重视供给到供给需求并重、从重视企业到重视企业家庭并重，进一步向居民端和民生保障倾斜，提高育儿补贴金额、延长学前教育免费年限、进一步提高城乡居民养老金，修复居民部门资产负债表。（上证报）

收到专属交易设备要在交易所清退的通知？券商回应：真实

据财闻，12月11日晚间，市场传出一则消息：交易所要求券商在三个月内清退所有客户专属交易设备。该内容迅速引发业内广泛关注。本次“清退设备”的内容源于对券商的“三条交易链路调整新规”通知，该通知核心内容包括：一、交易报盘时间延时；二、要求三个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备；三、评估清退后对券商业务的影响。对此，财闻向某券商机构业务部负责人进行求证，对方表示：“真实的。”此次调整直指高频量化交易。当前，部分高频量化机构通过将服务器直接部署于交易所机房，以极致压缩指令传输时延，以速度优势实现套利。上述券商人士对财闻表示，新规一旦实施，私募行业交易频率会下降，许多高频量化策略产品会受到影响，产品一旦不能稳住收益，不排除引发投资者赎回的风险。（同花顺）

机构：2025年第三季度全球开放式耳机出货量突破1000万台 同比增长69%

据Omdia最新研究，2025年第三季度，全球真无线耳机（TWS）出货量达到9260万台，同比微增0.33%。尽管整体增长有限，但开放式耳机（OWS，一种非入耳TWS设备）出货量突破1000万台，同比增长69%，弥补了传统TWS出货量下降4%的影响，传统TWS出货总量为8200万台。（财联社）

铝产业链价格走势分化 差异化格局或将延续

12月10日，国内期货市场氧化铝期货主力合约2601跌破2500元/吨大关，成为当日跌幅最大的商品。作为电解铝核心材料，氧化铝市场当前价格已较一年前5500元/吨的高点出现“腰斩”。与此同时，下游电解铝价格却在有色商品强势拉动下不断上行，突破近年高位，与氧化铝市场形成“冰火两重天”局面。价格上涨、成本下移双重助力下，当前电解铝企业盈利水平稳步上行，而部分氧化铝企业则面临亏损局面。行业人士分析，当前铝价强势主要受益于宏观情绪影响，而氧化铝市场供需错配问题依然，二者背离的价格趋势或难短期改变。采访中分析人士多认为，铝产业链上下游价格走势的分化格局或仍将延续。（人民财讯）

多地推进现房销售制度落地

12月10日，深圳福田区梅林街道B405-0308宗地完成竞拍，成交楼面价42695元/㎡，溢价率65%。根据深圳市国有建设用地使用权出让公告，该宗地内的商品住房需全部实行现房销售，是近年来深圳第二宗要求全部现房销售的宅地。推进现房销售制度是改革完善房地产开发、融资、销售制度过程中的重点工作之一。近年来，多地从政策端及土地出让端发力，推动现房销售制度落地。据中指研究院统计，自2022年末以来，全国已有39地试点现房销售及出台相关支持政策。今年以来，河南信阳、湖北荆门等地已先后落地相关政策，按“新老有别”的原则推动现房销售，维护购房人合法权益。（证券日报）

碱基编辑疗法对抗T细胞白血病效果显著

英国伦敦大学学院与大奥蒙德街医院联合团队宣布，他们开发出一种新的基因疗法，名为BE-CAR7，在对抗罕见的侵袭性血癌——T细胞急性淋巴细胞白血病（T-ALL）方面取得显著效果。这种基因疗法可改变细胞内单个“生命字母”——碱基，即利用碱基编辑技术改造免疫细胞，清除患者体内的白血病细胞，帮助多名此前无药可治的患者缓解病情。相关临床试验结果发表在最近的《新英格兰医学杂志》上。（同花顺）

甲骨文业绩不及预期 拖累欧洲科技股集体下挫

受甲骨文股价大幅抛售拖累，欧洲科技股普遍下跌。甲骨文因营收不及预期且上调支出预测，在盘后交易中暴跌11%。今日美股盘前，甲骨文跌12%。荷兰以科技股为主的AEX指数下跌0.3%，其中阿斯麦和ASM国际均下跌约1%，BE半导体跌幅达1.7%。甲骨文竞争对手、软件供应商SAP下跌2.5%，拖累德国DAX指数下挫0.2%。尽管意法半导体宣布获得欧洲投资银行的融资方案，其股价仍下跌1%。(第一财经)

韩国交易所将根据SK海力士事件对预警规则进行审查

根据韩国交易所周四晚间的一份电邮声明，韩国交易所将考虑改进投资者预防通知系统。韩国交易所运营商表示，韩国交易所可能会改变指定标准将大盘股排除在投资警告之外。在预警系统发布后，SK海力士周四下跌3.8%。(新浪财经)

软银据悉研究对数据中心运营商Switch等目标的潜在收购

据知情人士称，软银集团正在研究对数据中心运营商Switch Inc.等目标的潜在收购，亿万富豪创始人孙正义加紧力度寻找交易，助力其跟上人工智能驱动的数字基础设施热潮的趋势。知情人士透露，这家日本公司已与Switch管理层进行过磋商，并对这家非上市公司进行了尽职调查。由于信息尚未公开，知情人士要求匿名。此外，据媒体上周报道，软银还就潜在收购Switch的主要私募股权投资方之一——纽约上市投资公司DigitalBridge Group Inc.——进行了深入谈判。孙正义一直在寻找在人工智能竞赛中扮演更大角色的方法，在这场竞赛中，软银长期商业伙伴英伟达的地位得到提升，一跃成为全球最具价值公司。收购专注于设计和运营节能数据中心的Switch，将有助于这位日本亿万富豪掌控人工智能发展的一个关键瓶颈。软银、Switch和DigitalBridge的代表均拒绝置评。

聚点新能回应充电桩“暗箱操作”相关质疑：不存在人为操控计量行为

12月11日，聚点新能发布关于网传充电桩“暗箱操作”相关质疑的声明称，针对近期媒体报道中提及的充电桩“暗箱操作”相关内容，公司高度重视并第一时间开展内部全面核查。经核查，公司始终严格遵守国家计量法规及充电行业规范，所有充电桩设备均通过法定计量检测机构校准，不存在人为操控计量、违规牟利的“暗箱操作”行为。针对报道中反映的充电费用与续航不符的问题，我们已启动全国充电桩设备巡检，重点排查计量精度、充电效率等环节；同时，将公开充电桩收费构成（电费、服务费等），并建立用户反馈绿色通道，及时解决用户充电过程中的问题。（界面新闻）

中科沃土基金副总经理林青因个人原因离任

12月11日，中科沃土基金管理有限公司发布公告称，公司副总经理林青因个人原因于12月9日离任，且无转任公司其他工作岗位的说明。（每日经济新闻）

印象大红袍寻求通过香港IPO募资至多1.48亿港元

根据香港交易所公告，印象大红袍股份有限公司在香港上市拟发行3610万股股票，发行价区间为每股3.47至4.1港元，将募资至多1.48亿港元。将于12月22日挂牌交易。

鸣鸣很忙IPO新进展 上市备案已获通过

12月11日，中国证监会发布《关于湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》，鸣鸣很忙上市备案已获通过。该公司拟发行不超过7666.64万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市，25名股东拟将所持合计约1.98亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。据悉，2025年4月28日，鸣鸣很忙首次向港交所主板递交上市申请，2025年10月28日，公司更新上市申请材料，继续推进上市进程。

全员入刑！紫晶存储10名高管集体获罪

2025年11月28日，广东梅州中级人民法院的一纸判决，为一场震动资本市场的财务造假大案画上阶段性句号——科创板首只因重大违法被强制退市的股票“紫晶存储”（688086.SH），其实际控制人郑穆、罗铁威及原财务总监李燕霞等10名管理人员，全部被判处有期徒刑。紫晶存储的崩塌，也牵出中介机构的失职之责。保荐机构中信建投证券因未能勤勉尽责，最终承担11亿元先行赔付责任，创下A股历史纪录。2025年12月，《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》进一步明确：若供应商、客户、合作方或服务机构协助上市公司造假，将面临100万至1000万元罚款。这意味着，未来造假成本将由全链条共同承担。（电子技术应用ChinaAET）

金城医药：实际控制人赵叶青因操纵证券市场被罚150万元

金城医药发布公告称，实际控制人赵叶青因操纵证券市场，被中国证监会处以150万元罚款，并被采取4年市场禁入措施。赵叶青与王震、刘峰三人通过控制104个证券账户，利用资金优势和持股优势连续买卖金城医药股票，影响交易价格和交易量。操纵期间，账户组累计竞价买入1.19亿股，金额21.34亿元，累计竞价卖出1.07亿股，金额18.7亿元。赵叶青为操纵行为决策者，王震为主要实施者，刘峰为次要实施者。

美股三大指数收盘涨跌不一

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.34%，纳指跌0.25%，标普500指数涨0.21%。

甲骨文财报中疲软的云收入和巨额的资本支出计划，重燃市场担忧。甲骨文一度暴跌16%，收跌近11%，并拖累纳指收跌。与此同时，在美联储比预期鸽派立场的提振下，道指和小盘股创历史新高。

OpenAI推出GPT-5.2，谷歌跌2.43%，领跌科技七巨头。盘后博通财报后先涨后跌，一度跌5%，拖累纳指100走低。lululemon绩后一度飙涨12%。

美债收益率普遍先跌后涨，10年期微涨0.78个基点。美元跌0.29%，日内一度跌至98支撑位。离岸人民币时隔5个交易日再破年内高点，一度升破7.05。

比特币一度跌破9万美元，随后反弹，较日低点涨超4%。以太坊一度跌超5%。

黄金涨近1.3%，突破12月高点，逼近4300美元。现货白银涨约3%，再创新高，期银一度涨6%。原油跌超3%。LME期铜创盘中历史新高。（华尔街见闻）