11.21犀牛财经早报：15只新发科创债ETF规模均超百亿元 投顾业28年老牌机构遭摘牌  

15只今年新发科创债ETF规模均超百亿元

今年以来，债券ETF规模节节攀升。数据显示，截至11月19日，债券ETF（交易型开放式指数基金）规模已达到7148.17亿元，创下历史新高。 在业内人士看来，债券ETF的持续扩容，不仅为投资者提供了更丰富的多元化配置选择，拓宽了大类资产配置的路径，也将显著提升债券市场流动性，进一步推动ETF向高质量、多层次方向发展。随着其在资产配置中的地位稳步提升，债券ETF的战略价值正愈发凸显。(证券日报) 

短融ETF规模突破700亿元

今年以来债券ETF凭借流动性强、费率低、交易高效、结构透明等优势，规模不断创新高，成为资产配置中的重要工具。数据显示，截至2025年11月20日，债券ETF中规模最大的一只——短融ETF规模已突破700亿大关，达700.01亿元，该产品基金管理人为海富通基金。截至最新，全部债券ETF规模达7150.6亿元。（人民财讯）

不良个贷转让加速 11月以来挂牌超260亿元

近日，国家金融监督管理总局披露的数据显示，商业银行不良贷款余额、不良贷款率环比小幅“双升”。与此同时，年内不良个贷转让加速，今年11月以来，挂牌相关资产包合计超过260亿元。另据记者统计，年内不良贷款资产支持证券（ABS）的发行规模已超670亿元，同比增长约八成。尽管上市银行总体资产质量保持稳健，但零售贷款风险有所上升。而银行加快个人不良贷款转让，也可有效提升资产质量稳定性，资本释放空间得以持续扩大。（证券时报）

险企今年以来发债超700亿元 永续债成资本补充主力

随着偿二代二期规则过渡期结束的临近，险企加快了资本补充步伐。截至11月20日，今年以来已有19家保险公司发行资本补充债或永续债，合计规模超700亿元，其中永续债发行规模占比近七成，成为险企补充核心资本的重要工具。业内人士认为，发债能够缓解保险公司的资本补充压力，但从长期来看，保险公司还需增强自身“造血”能力，提升资本实力。（中证报）

桥水达利欧：AI泡沫确实存在 但暂未到破裂时刻

当地时间周四（11月20日），桥水基金创始人瑞·达利欧表示，尽管人工智能（AI）相关投资正在推动市场形成泡沫，但投资者并不需要因此立刻退出。达利欧认为，泡沫正在形成，但必须要有外部因素才能刺破泡沫，这个因素不太可能来自更紧缩的货币政策，但可能来自更高的财富税。达利欧表示，泡沫不会因为某家公司业绩好或坏而破裂。“泡沫不会因为人们某天醒来突然觉得盈利不足以支撑价格而崩裂，”他说。他解释说，泡沫的产生是因为人们决定将金融财富（被高估的资产）兑换成现金，泡沫破裂之后往往伴随着市场和经济的下滑，甚至重大的政治变革。尽管达利欧并不建议投资者因为存在泡沫就立刻卖出，但他建议采取防御措施，例如持有黄金或减少高风险信用敞口。（科创板日报）

碳酸锂期价徘徊于10万元/吨关口

人民财讯11月21日电，在供需基本面发生较明显变化下，碳酸锂期价迎来强势上行行情。11月20日，碳酸锂期货主力2601合约全天围绕10万元/吨关口震荡，多头和空头分歧较大，截至盘终，2601合约报收于9.898万元/吨，未能站上重要关口位，成交近160万手，持仓近48万手。多位分析人士向记者表示，碳酸锂期货本轮强势行情主要在于供需基本面调整，市场对于未来需求持有较强预期，而需求端受旺季支撑保持坚挺，加之资金不断涌入，期价一路走高。短期来看，主力合约或维持高位运行，但投资者需谨防回调风险。（证券日报）

大型储能项目盈利空间有望进一步打开

随着新一轮寒潮天气的到来，我国北方地区集中供暖已经正式开启，能源保供也步入迎峰度冬关键期。社会采暖负荷拉高叠加光伏冬季发电量减少，电网压力陡增。截至11月20日，北京、新疆等多地今冬用电负荷创历史新高。作为“超级充电宝”，新型储能具有建设周期短、布局灵活、响应速度快等优势，可在电力系统中发挥调峰、调频、调压等多种功能，能为电力保供实实在在地“添底气”，在“迎峰度冬”的背景下，储能项目成为今冬顶流、快速上量。展望未来，随着电力市场的日益完善，大规模储能在电力系统中的作用将愈发重要，其盈利空间也会随之扩大，有望成为新型电力系统中的“核心资产”，为行业带来更加广阔的发展前景。届时，能够将储能业务拓展至源网荷储一体化、电算融合等更多创新场景，打造集风光发电、新型储能、电力交易、综合能源服务于一体的头部公司将具备更强的核心竞争力。（证券日报）

小米用户称戴智能潜水表潜水后进水 客服：该表可潜水 两款表带应避免触水

近日，一网友反映其购买的小米智能潜水表进水，联系官方售后维修后，售后建议该手表不建议潜水。小米官方客服回应，该款手表支持潜水运动，但其中两款表带不适用于潜水。（澎湃新闻）

工信部：避免车门外把手全隐藏设计 专家称汽车隐藏式把手降风阻效果可忽略

如今，隐藏式车门把手正成为一些车企的“主流设计”，有人觉得很有科技感，也有消费者在使用中遭遇“卡壳”。不管是“杠杆式”还是“电控式”，销售人员都会把隐藏式把手作为销售卖点，宣传其可以“降风阻”，减小续航损失。专家告诉记者，相比传统外拉式把手，隐藏式把手并不能减小多少风阻。测试数据显示对整车阻力造成的影响，可以说到了可以忽略的这个级别。 工信部新发布的征求意见稿中明确了多项强制性安全标准，其中就包括汽车车门外把手要避免全隐藏设计。新规定征求意见，标志着隐藏式车门把手正从“颜值导向”向“安全优先”转型。专家指出，隐藏式车门把手相比传统机械式把手，内部增加了电机、传感器、传动机构等部件，不仅造价和维修成本更高，还可能存在夹手、控制逻辑故障等问题。记者注意到，目前已有车企提前调整了设计方向：有的回归机械半隐藏式把手，有的采用“电动+机械”双备份设计等等。（央视财经）

投顾业最严罚单！28年老牌机构遭摘牌 年内已开近70张罚单

罚款300万元、撤销业务牌照，行业年内“最严罚单”宣告了一家28年老牌投顾机构的主业终结，也加速了行业深度洗牌、规范化专业化发展的进程。近日，证监会官网披露一则行政处罚决定书：对北京中方信富投资管理咨询有限公司（以下简称中方信富）处以300万元罚款，并撤销其证券投资咨询业务许可；对其时任法定代表人、董事长张松给予警告并罚款60万元，同时采取6年证券市场禁入措施。而招致此番重罚的根源，则是公司在合规底线上的一再失守。处罚书显示，中方信富及张松主要存在两大违法事实：一是未按照规定保存有关文件和资料；二是向证券监管部门报送的文件、资料有虚假陈述。事实上，此次对中方信富的“重拳出击”，仅是近年来投顾行业监管趋严的一个缩影。同花顺iFinD数据显示，按处罚日期计，截至11月19日，年内监管部门已对45家证券投资咨询机构开出67份行政处罚单，受罚主体不乏天相财富、启明星、百瑞赢等知名持牌机构。（21财经）

网易三季度营收284亿元 高管回应制作人离职：不影响日常游戏运营

11月20日，网易（09999.HK）发布2025年第三季度财报。财报显示，网易Q3净收入284亿元，同比增加8.2%；归股净利润为86亿元，同比增长32%；非公认会计准则下归股净利润为95亿元，同比增长26.7%。

在电话会上，网易管理层回应了近一年高管离职的事件。管理层表示，人员的流动是正常的，在不影响日常游戏运营的前提下进行，目的是让整个组织变得更专注高效，能够集中力量打造网易游戏精品。（第一财经）

特定楼盘每套补助3万元 杭州市余杭区推出购房补贴新政

11月20日，杭州市余杭区住房和城乡建设局联合区财政局发布《促进房地产市场消费的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》显示，支持住宅消费。鼓励相关房地产项目积极让利促销，满足群众刚性和改善性住房需求。本次住宅消费补助政策实施期限为2025年11月20日至2025年12月31日（含）期间，购买实施让利促销项目新建商品住宅的购房家庭可享受每套3万元的购房补助，购买时间以新建商品房网签合同备案时间为准。不与2025年10月27日发布的“购房+消费券”活动叠加享受。

《通知》同时鼓励非住宅消费。《通知》发布之日起至2025年12月31日（含）期间（以商品房买卖合同网签备案日期为准），在余杭全区范围内购买非住宅新建商品房的企事业等单位及个人，在办理所购非住宅新建商品房不动产权证后，按照实际缴纳契税金额的50%给予补助。（中国经营报）

视觉中国被摄影师起诉案宣判 1张图片系侵权！判赔一万五

11月20日，摄影师戴建峰发布微博称，其起诉视觉中国侵权一案已由天津市和平区人民法院作出一审判决。法院认为，由视觉中国签约供稿人周某盗用戴建峰作品并违规上传的《银河下的村庄》构成侵权，应赔偿戴建峰15000元并消除影响；视觉中国销售戴建峰的另外148张照片不构成侵权。20日下午，视觉中国向南都N视频记者表示，将按法院判决执行，并已依法追究周某的法律责任。

11月20日下午，视觉中国向南都记者补充道，该作品系供稿人周某盗用戴建峰的作品，并违规上传。“在发现周某的违规行为后，平台对其侵权图片采取下架、停止销售等处理措施，并永久封禁供稿人周某的账号，最大限度地维护原作者戴建峰先生的合法权益，及时阻断侵权影响的扩散。公司已依照《供稿人协议》在北京仲裁委员会提起仲裁，依法追究周某的法律责任。”（南都N视频）

拟IPO企业新远科技车间起火 A股同行股价虚晃一枪

11月19日15时17分，安徽新远科技有限公司一车间起火，徽州区第一时间启动应急处置，目前火势已控制。具体原因，正在进一步调查中。新远科技曾披露，该公司是当前全球生产规模较大和产品品种较丰富的环氧活性稀释剂企业之一，具备年产5万吨环氧活性稀释剂生产能力。11月20日早盘，上述相关业务公司股价均出现高开低走趋势，阿科力（603722）在竞价涨停后一路回落，截止到午间休市该股报跌2.86%。宏昌电子（603002）同样在早盘一度冲上涨停，随后涨幅回落至4.61%。濮阳惠成（300481）报涨8.33%。宏昌电子证券办人士早间对财闻表示，有关注到新远科技相关情况，公司产品有一定的重合，但具体细分应用领域存在差异，“我们也会持续关注相关产品的价格和情况，事件刚刚发生，目前还没有变化的消息。”近期，新远科技重启IPO进程。据安徽证监局11月7日消息，新远科技于10月29日与广发证券签署辅导协议，聘请广发证券作为其首次公开发行股票并上市的辅导机构。（财闻）

*ST炼石：收到重整投资人重整投资款12.38亿元

*ST炼石公告，截至2025年11月20日，公司管理人账户已收到全体重整投资人应当支付的全部重整投资款项，合计金额12.38亿元。本次所有重整投资人已经全部足额支付重整投资款。后续，公司将在法院和管理人监督下，继续加快开展重整计划执行阶段的各项工作。(智通财经网)

首付三成就交控制权？珠免集团拟55亿元剥离地产业务引上交所问询 40亿元尾款风险成焦点

股票简称从“格力地产”更名为“珠免集团”后，珠免集团正持续与地产业务做作切割。11月17日晚间，珠免集团披露重大资产出售暨关联交易报告书（草案），拟向珠海投捷控股有限公司转让持有的珠海格力房产有限公司100%股权，交易作价55.18亿元。记者注意到，投捷控股将以现金方式分期支付，首期支付款项为交易价格的30%，即16.55亿元。协议生效后的20个工作日内，各方就开始签署交割确认文件，且“自标的资产交割日起，无论标的资产是否完成相应的变更登记/备案手续，珠免集团即被终局性地视为已经履行完毕标的资产交付义务，投捷控股将取得标的资产的控制权”。不过，该交易安排引起交易所注意。11月20日，上交所向珠免集团下发问询函，要求其解释如此交易的合理性、合规性。此外，上交所还就标的资产的子公司担保问题发问，要求公司说明交易风险及解决措施。（每经）

天赐材料：六氟磷酸锂技改项目相关手续正在申请办理

天赐材料(002709)在机构调研时表示，目前公司电解液、六氟磷酸锂等核心产品及材料已基本达到满产状态。公司现有六氟磷酸锂生产的产线上存在技改提升产能的空间，新增技改产能的投放节奏会结合市场的需求变化情况综合考虑。目前公司技改项目相关手续正在申请办理，现有产线预计会维持相对较高的产能利用率水平。六氟磷酸锂行业经历过几年的下行周期，全行业已达成一定共识，有序扩产和合理利润一定是未来的核心方向。（人民财讯）

美股三大指数集体下跌

美股三大指数集体下跌，道指跌0.84%，标普500指数跌1.55%，纳指跌2.15%。

英伟达业绩利好昙花一现，三大美股指盘中大跳水，标普500指数一度较日高跌超3%、上演4月关税风暴以来最大盘中逆转，纳指收跌超2%，和标普均创两个月新低；英伟达盘中涨超5%后收跌超3%，领跌科技七巨头，AMD收跌近8%，甲骨文跌超6%；绩优沃尔玛逆市大涨近6.5%。中概指数跌超3%，拼多多和百度跌超4%。

美国非农就业数据后，美债价格反弹、收益率掉头下行，美股转跌后，收益率加速下行。美元指数盘中创两周新高，美国业数据后转跌；日元四连跌，创十个月新低；加密货币持续大跌，比特币一度跌超7%，七个月来首次跌破8.7万美元。

乌克兰称将参与制定俄乌和平方案，一度涨超1%的原油盘中转跌，收创一周新低；黄金回落，期金一度跌超1%。（华尔街见闻）