爱舍伦IPO：年销2亿片护理垫 短债压力逐年攀升

近日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称“爱舍伦”）回复了北交所第三轮审核问询函，涉及与竞争对手比较产品时存在差异的原因及合理性、行业竞争情况、未来业务的主要增长点等问题。

公告

爱舍伦成立于2015年，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。该公司此次IPO拟募资3亿元，计划用于凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目。

财报显示，2021年至2024年，爱舍伦营收从5.73亿元增长至6.92亿元，净利润从1.00亿元下滑至0.81亿元，整体增收不增利的业绩短板凸显。分业务来看，该公司第一大主营业务产品医用护理垫贡献逾五成营收，平均每年销量超过2亿片。

2025年上半年，爱舍伦营收、净利润增速分别为44.81%、11.91%，净利润率从2021年的17.42%下滑至11.28%。

GPLP犀牛财经了解到，爱舍伦业务模式为“大客户为核心+境外销售ODM/OEM”，产品主要以外销为主，且客户集中度较高，其中第一大客户Medline集团营收占比超七成。

截至2025年6月末，爱舍伦现金流近5年首次净流入，货币资金余额较上年末增加0.07亿元至0.80亿元；短期有息借款总额为2.24亿元，较上年末骤增85.12%，且已连续5年增长。该公司短债偿还压力逐年攀升，并存在较大的资金缺口。