老板电器业绩增长陷入困局 正遭受双重夹击

作者：KimSu

近日，杭州老板电器股份有限公司（以下简称“老板电器”）发布的2024年三季报显示，前三季度老板电器的营业收入为73.96亿元，同比下滑6.78%；归母净利润为12.02亿元，同比下滑12.44%。尤其是在今年第三季度，公司营收和归母净利润分别下滑11.07%和18.49%，跌幅进一步扩大。

作为厨电行业的领军企业，老板电器近年来一直保持着稳健的发展态势。然而，随着行业竞争加剧和房地产市场下行，公司业绩逐渐显露出疲态。

老板电器的困境并非一朝一夕形成。近年来，随着房地产市场的下行和厨电行业竞争的加剧，公司高度依赖地产工程渠道的后遗症逐渐显现。截至2024年上半年末，公司应收账款高达18.63亿元，坏账准备仍有12.21亿元。

这对老板电器现金流造成压力，数据显示，该公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.26亿元，同比大幅降低62.30%。

老板电器自身在战略定位和转型上也显得较为混乱。在多元化品类扩张上，虽然公司推出了洗碗机、净水器等新兴品类，但并未能在市场中取得显著份额。同时，公司在传统主力产品吸油烟机和燃气灶上的毛利率也出现明显下降。

为了应对业绩下滑的困境，老板电器也在寻求破局之道，推出了“食神”AI烹饪大模型，试图通过数字厨电和用户运营双引擎推动业务模式转型。然而，从目前的情况来看，这一转型仍然面临诸多挑战和不确定性。

二级市场方面，老板电器12月9日收报22.68元/股，跌幅达0.92%。