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上半年扭亏净赚5.1亿元 京东的下一个梦想曝光

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上半年扭亏净赚5.1亿元 京东的下一个梦想曝光

神奇的京东,是如何在2022年第二财季“大幅扭亏”的?

作者:大成

8月23日,京东发布2022年中报及第二财季财报。上半年,京东收入为5073亿元,同比增长11.0%;净利润为5.1亿元,2021年同期为41.2亿元。第二财季,京东实现收入2676亿元,同比增长5.4%;实现经营利润38亿元,同比增长1160%。

这意味着京东摆脱了连续3个季度的亏损。

从亏损泥潭中脱身

“没有对比,就没有伤害”。

上半年,京东同比少赚36亿元,京东财报电话会上给出的解释是,“主要由于一季度亏损太多,拖累了整个上半年” 。

2021年下半年,京东陷入亏损泥潭,2021年第三财季、2021年第四财季、2022年第一财季,京东净亏损分别为28亿元、52亿元、30亿元。

连续几年的财务数据表明,京东在2020年的业绩才是“最亮眼的”。2020年京东收入为7458亿元,而2019年为5768.88亿元。2020年京东净利润为494.05亿元,而2019年净利润为121.84亿元。这一业绩支撑了京东的股价,在H股冲上422.80港元/股的历史最高位。

GPLP犀牛财经从多家投资机构了解到,目前市场并不担心京东的营收,机构最担心的是京东的盈利能力遭遇更大挑战,长期增收不增利的情况会影响资本市场的信心。

盈利的秘密:四大业务合力减亏

神奇的京东,是如何在2022年第二财季“大幅扭亏”的?

“进入2022年,京东确实不敢乱花钱了!”这是所有投资人对于京东CEO徐雷的最新印象。正如他在财报电话会上直呼的那样,“第二财季是京东上市以来,挑战最大的一个季度”。

徐雷在强调困难之后,认可了京东应对危机的能力。徐总的潜台词是,在接下来京东面临的挑战可能会“少一些”。这不禁让人想起徐雷多次在财报会上说过的一句话:“京东所有亏损业务都会收缩。”

事实证明,此言不虚,京东旗下的亏损业务都在“收缩”。同时,京东也在营销和行政开支上进行缩减,第二财季分别减少11亿元、3亿元。

GPLP查阅财报发现,京东今年第二财季“5.4%”的营收增速,是近六个季度里最低的。2021年以来的6个季度,京东的季度营收增速分别是38.97%、49.2%、25.5%、23%、18%、5.4%。

从京东的营收构成,可以发现“扭亏”的蛛丝马迹。

京东2022年2月28日起合并达达,并将达达业绩报告作为一个新的独立部门。因此,今年京东一季度业绩报告更新为“京东零售、京东物流、达达和新业务”这四个业务板块,其中的“新业务”主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。

控制利润除了提高利润率之外,“降本增效”同样成为一个关键手段,特别是针对新业务带来的巨亏,需要快速“压缩投资”。

从这方面来看,京东今年第二财季的利润大幅提升,与今年以来对新业务所做的大规模架构调整与人员优化密不可分,比如一个最为明显的举措,便是京喜“瘦身”。根据财报数据,包括京喜、产发、海外业务,以及技术创新在内的“新业务板块”,在第二财季经营亏损收窄了约33%,由2021年同期的30.2亿元,降低为20.3亿元。

关于京东物流的业绩,第二财季营收达到312亿元,同比增长近20%,高于市场预期。京东物流今年第二财季的净盈利为2.1亿元,相比去年同期与今年一季度,实现了“扭亏为盈”。而今年上半年,京东物流的亏损由去年同期的152.14亿元,骤然减少至14.33亿元,减亏90.6%。

关于核心业务“京东零售”板块的增长,由于第二财季包括了“618”,历来京东第二财季营收增幅与618购物节GMV的增长密切相关。今年“618”虽然不及往年火爆,但是至少支撑了京东平台的GMV。

下一个战略目标

京东未来的增长在哪里?下一步,京东如何选择?

这是考验“刘强东+徐雷”组合的关键时刻。在财报电话会上,徐雷给出的答案是“四大战略方向”:

第一个是面向下沉市场,继续拓宽用户广度,接下来会有细节战术;第二个是布局同城零售,深挖用户需求;第三是打造供应链能力,优于同行但还有空间继续打造;第四个是开放平台生态建设。

一位新零售MCN机构负责人对GPLP犀牛财经表示,在未来的布局中,徐雷是重点以“同城零售”为攻坚任务,也就是管理层期待的“第二增长曲线”。不过目前社区团购遇到了行业性的问题,京东也会做出新的调整,圈子内猜测京东会快速针对社区团购这一模式做出较大的改进。

第二财季京东零售的收入为2415.57亿元,同比仅增长3.87亿元。在购物品类方面,出现较大的分化现象:第二财季京东的电子产品和家用电器收入为1366.18亿元,同比减少0.11%;日用百货商品收入894亿元,同比增长7.82%。

这说明京东平台的3C+电子产品消费出现了“负增长”,京东零售需要拓展“第二增长曲线”。业内据此判断,京东在核心电商业务上遭遇了“负增长”,接下来亟需采取补救措施。

在2021年3月11日的财报电话会上,时任京东零售CEO徐雷也发布了“三大战略方向”,主要内容如下:第一,围绕供应链和技术中台,加大投入建设;第二,全力拓展全渠道业务;第三,开放平台生态建设。

世事变迁难料!对比来看非常明显,京东管理层把“同城零售”作为了重点目标而写入了最新的战略目标。需要说明的是,这一次,“同城零售”已经不再被理解为是“社区团购”。其具体的业务条线,很可能是上述数据显示的增长空间——增速高达7.82%的日用百货商品业务。

“今年第二财季,京东日用百货商品收入接近900亿元,未来几年很有可能做到季度营收2000亿元的级别,这就成为了最踏实、最有前景的第二增长曲线。至于曾经火爆的社区团购,已经被验证很难走得通。”上述新零售MCN机构的负责人称。

然而,京东日用百货商品能否成为京东真正的增长曲线吗?

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