七匹狼首季业绩增2.5倍扭亏 4年来增长已明显放缓

4月23日，七匹狼（002029.SZ）发布2021年第一季度报告显示，实现营业收入9.34亿元，同比增长40.12%；实现净利润6454.64万元，同比增长253.49%，2020年同期为净亏损4205.26万元。

（来源：七匹狼公告）

公开资料显示，七匹狼于2004年在深交所上市，主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品的设计、生产和销售，主要产品包括衬衫、西服、裤装、茄克衫、针织衫以及男士内衣、内裤、袜子及其它针纺产品等。

各渠道毛利率下滑 营收净利润增速明显放缓

4月2日，七匹狼发布年报表示，2020年度，实现营业收入33.30亿元，同比下降8.08%；实现净利润2.09亿元，同比下降39.83%。

（来源：七匹狼公告）

2020年，七匹狼各个渠道均出现毛利率同比下降的情况。分渠道来看，线上销售实现营收14.61亿元，毛利率为38.43%，同比减少4.58个百分点；直营销售实现营收6.77亿元，毛利率为54.58%，同比减少2.49个百分点；加盟销售实现营收9.62亿元，毛利率为46.23%，同比减少4.74个百分点。

同时，2020年，受疫情影响，店铺租期届满以及经营不达预期而关闭的门店数量均大于新开的门店数量。年报显示，2020年度七匹狼的直营门店（含联营）数量为909家，新开门店94家，关闭的门店数量为134家；加盟门店数量为1003家，新开门店73家，关闭的门店数量为236家。

值得一提的是，七匹狼近4年的营收和净利润增速已明显放缓。

财报显示，2017年至2020年，七匹狼的营业收入分别为30.85亿元、35.17亿元、36.23亿元、33.30亿元；营收增速分别为16.87%、14.01%、3.02%、-8.08%；净利润分别为3.17亿元、3.46亿元、3.47亿元、2.09亿元；净利润增速分别为18.48%、9.38%、0.29%、-39.83%。

质量问题频“上榜”

3月25日，广东省市场监督管理局发布关于2020年度广东省鞋类产品质量监督抽查情况的通告，对128家企业生产的休闲鞋、天然皮革面鞋靴、旅游鞋、运动鞋等14类230款鞋类产品质量开展了监督抽查，不合格企业名单中七匹狼赫然在列。

公告显示，三款由广州狼踞鞋业有限公司生产的商标为七匹狼的男士休闲鞋抽检不合格，不合格项目主要涉及标识和帮底剥离强度或底墙与帮面剥离强度。

（来源：广东省市场监督管理局）

此外，3月28日，据央视新闻报道，江苏省市场监督管理局抽查发现，有的品牌以次充好、缺斤短两。其中，10批次不合格围巾中，七匹狼品牌赫然在列。

同日，七匹狼官方微博发布声明表示，对于围巾产品存在纤维含量不合格的问题高度重视，初步查明结果为，此批围巾在1月发现质量问题后已于2021年1月底对该批产品进行了下架封存及对授权经销商进行整顿处理，并对此向消费者致歉。

3月30日，七匹狼官方微博再次发布调查处理结果显示，涉事围巾中羊毛、锦纶含量均符合国家检测要求，其成分差异在国家行业法定标准允差范围内。聚酯纤维和腈纶的实际含量和吊牌中标识含量存在较大差异，原因为代替腈纶纤维的波斯纶为复合纤维，不符合国家规范中对于纤维表述的约定，因而造成该围巾检测成分与吊牌标注成分不一致，致使此批次围巾纤维含量检测不合格。

（来源：七匹狼官方微博）

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）