泰邦生物集团完成私有化 买方团由大钲资本牵头

2021年4月20日，中国领先的血浆生物医药制品公司泰邦生物集团（China Biologic Products Holdings, Inc.； 纳斯达克股票交易代码：CBPO，简称“泰邦生物”）宣布，公司私有化收购交易已于今日正式完成。泰邦生物同时宣布，该公司股票将自即日起停止交易，并已启动从纳斯达克主板退市程序。

根据私有化收购协议，大钲资本牵头的买方团以每股120美元的价格，收购买方团成员之外的其他股东持有的公司股份，公司总估值约为47.6亿美元。

2020年11月19日，泰邦生物宣布与大钲资本牵头的买方团达成收购协议。2021年3月1日，泰邦生物特别股东大会批准了该项交易。

泰邦生物私有化交易背后的投资机构团队可谓豪华。除牵头的大钲资本外，参与方包括中信资本、高瓴资本、淡马锡等，另有管理层成员以及其各自的关联实体。

2021年3月29日，泰邦生物发布了2020年第四季度和2020年全年财报。数据显示，公司克服新冠疫情影响，全年收入合5.24亿美元，同比增长4%多。毛利为3.55亿美元，毛利率65.7%。

泰邦生物管理层在财报会上表示， 尽管受到全球新冠疫情影响，泰邦生物的收入和利润都有健康的增长。公司业绩增长，部分得益于集团近期的组织架构调整和精简措施，有效的降低了运营成本。

有分析人士称，泰邦生物的私有化计划可能与中概医药股在国外资本市场待遇遇冷，长期保持在低估值的区域有关。私有化回归后，中概股医药股可能会在中国资本市场实现估值的提升。

对比曾在美股上市，如今在A股及港股上市的药明康德，泰邦生物目前的市值均为药明康德A股及港股总市值的约二十分之一。截至发稿，药明康德（603259．SH）总市值为3455亿元，药明康德（02359．HK）总市值4031亿港元（合计3360亿元人民币），而泰邦生物的总市值为47.6亿美元（合310亿元人民币）。

据悉，药明康德2015年12月从美股退市时的总市值仅33亿美元（约217亿元人民币），5年多过去，其A+H两市总市值上涨超30倍。

大钲资本董事长黎辉曾经在采访中谈到出手泰邦生物的理由，“企业内部挖潜管理提升的空间还有很多，虽然行业可能不再像过去那样的野蛮生长了，这里面还有很多可以优化成本、提升效率的机会。”