周六福上半年收入同比减少24.9% 半年关闭226家门店

8月28日晚间，周六福公布了截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。2026年上半年，周六福实现收入23.65亿元，同比减少24.9%；实现净利润3.88亿元，同比减少6.5%。

分产品来看，黄金珠宝实现收入17.81亿元，同比减少30%；钻石镶嵌珠宝及其他品类实现收入2.08亿元，同比减少12%；加盟相关服务费实现收入3.76亿元，同比减少1%。

其中黄金珠宝收入主要是加盟和线上收入综合减少所致，钻石镶嵌珠宝及其他收入下滑主要是钻石镶嵌类产品销售进一步减少，加盟相关服务费收入减少主要是由于2026年上半年终端门店结构性调整闭店使得向加盟商收取的品牌使用费有所减少。

分渠道来看，加盟模式实现收入7.89亿元，同比减少36%；线上销售渠道实现收入12.28亿元，同比减少25%；自营店实现收入2.41亿元，同比增长13%；其他实现收入1.07亿元，同比增长40%。

金价剧烈波动短期内抑制了线下消费者购买热情，使得黄金珠宝消费市场面临较大市场压力，加盟模式收入出现减少。在线销售渠道收入则因为金条业务调整和金价波动收到影响。自营门店收入增长则是因为自营店持续整合渠道资源，优化市场布局、提升门店质量的效果初显。

截至2026年6月30日，金六福门店总数为3326家，包括3209家加盟店和117家自营店。加盟店数量较2025年年末净减少231家，自营店数量较2025年年末净增加5家。

加盟店中海外门店数量为10家，2026年上半年周六福在泰国曼谷新增了一家加盟店，正式开启东南亚市场布局。自营门店主要布局国内一二线城市中高端商场，报告期内新增了三家海南免税门店。

对比2025年年末的门店数量能够发现，2026年上半年周六福门店数量出现了下滑。2025年年末，周六福线下门店总数为3552家。这意味着，2026年上半年，周六福门店减少了226家。

不过2026年上半年周六福的毛利率却实现了增长，从2025年上半年的26.3%提升8.4个百分点至2026年上半年的34.7%，这也是周六福净利润降幅小于营收降幅的主要原因。

对此，周六福给出的解释是，毛利率变动主要是由于年内金价波动、渠道结构和产品结构变化等共同导致。

实际上周六福二季度毛利率较一季度出现明显回落，而一季度毛利率较高与金价高位运行有很大关系，在二季度金价回调后则出现了毛利率迅速回落。换句话说，周六福2026年上半年毛利率较高，可能是金价在一季度处于历史高位带来的结构性红利。

在8月31日的业绩会上，周六福管理层给出了新的全年业绩指引，全年营收大概超过50亿元，利润为8亿元至8.5亿元。与2025年业绩相比，2026年周六福营收可能会出现下滑，但是净利润仍然可以实现同比正增长。