星巴克中国易主 博裕投资拿下60%股权

11月4日，星巴克咖啡公司宣布与中国另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业运营中国市场零售业务，标志着星巴克入华26年来首次出让业务控股权。根据协议，博裕投资将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并持续作为品牌与知识产权授权方。

交易基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，星巴克预计中国零售业务总价值超130亿美元，涵盖股权出让收入、剩余40%权益价值及未来10年以上的授权收益。新合资企业总部仍设于上海，将管理现有8000家门店，双方计划逐步将门店规模拓展至20000家。

此次交易历经多轮竞逐，自2024年下半年传出股权出售消息后，今年5月正式启动流程，吸引高瓴、凯雷、大钲资本等超20家机构参与，最终博裕投资胜出。资料显示，博裕投资成立于2011年，投资组合超200家企业，近年入股蜜雪冰城等餐饮品牌，具备消费领域深耕经验。

星巴克董事长倪睿安表示，博裕投资的本地经验将加速中小城市及新兴区域拓展；博裕投资合伙人黄宇铮称将融合全球品牌力与本土洞察，深化本土化创新。星巴克中国CEO刘文娟提及，合作将释放市场潜力，推动行业升级。

据悉，交易预计2026财年第二季度完成，尚待监管批准。当前星巴克中国业绩呈复苏态势，2025财年营收为31.05亿美元，同比增5%，但仍面临瑞幸超24000家门店的竞争压力。