预计中际旭创2027年净利润250亿元遭质疑 国盛证券分析师怒怼买方大佬

近期，买方大佬、荒原投资董事长凌鹏因质疑市场预测“中际旭创2027年的利润超过250亿元”，遭到国盛证券研究所一名通信行业分析师怒怼“买你的白酒去吧”，引发广泛关注。

9月5日，凌鹏就市场对中际旭创2027年的利润预测超过250亿元发文点评，在《企业说了不降价》一文中，他灵魂发问一个零部件制造业公司何以达到这么高的年利润，并质疑线性外推的合理性。

凌鹏表示，上述预测基于两点：其一产能已经投放，到2027年就有供给出来，这一点基本确认；其二企业说了不降价，所以这部分供给形成收入，按照现有产能紧缺阶段的毛利率、净利率假设（现在净利率大致为30%），最终Excel表就得出了250亿元的净利润。

此外，凌鹏指出，有些行业表面不同，但商业模式是一样的。2000年的互联网为什么是颠覆，本质上商业模式都是新的，不单单是技术。但现在的半导体行业是一个发展了70多年的行业，只不过几十年前的“宿主”是诺基亚、笔记本电脑，现在变成了人工智能。即便是当前的产能紧缺，如何保证几年以后的投产不降价？

而随着他质疑中际旭创2027年利润250亿元的预测，国盛通信某分析师直接在朋友圈怒怼：买你的白酒去吧，老登。

9月7日，国盛证券通信行业分析师团队给出了中际旭创2025年度半年报的最新点评。报告中，该团队进一步上调了中际旭创的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润依次为95.1亿元、154.9亿元、198.2亿元，对应PE依次为47.5倍、29.2倍、22.8倍，维持“买入”评级。

9月8日，凌鹏再发文《君子固穷》。他表示，就我个人而言，经历了“目瞪口呆—患得患失—痛苦煎熬—冷眼旁观”的过程。最后得出结论，君子固穷，只按照自己的本心和本分做事，做正确的事大概率会有好结果，但做正确的事不是单纯为了好结果，而是本应如此。

公开信息显示，凌鹏在买方和卖方都有丰富的任职经历。2006年至2013年，他曾在申银万国担任策略主管、首席策略分析师，并三次获评《新财富》策略分析师第一名；2013年至2015年，任职于东吴基金，担任研究部副总经理、专户投资部副总经理以及基金经理等职务；2015年至2016年，任职于兴业全球基金，担任研究部副总经理、投资专户经理。