上海石化上半年净利润暴跌1755% 高端转型阵痛加剧

8月20日，上海石化（600688.SH）披露2025年上半年业绩。上海石化上半年实现营收395.23亿元，同比下降9.21%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.62亿元，同比暴跌1755%；实现扣非净利润-4.39亿元，同比下降816.70%。

上海石化在公告中表示，业绩大幅下滑受多重因素影响，包括外部环境不稳定、不确定因素较多，贸易摩擦对全球经济秩序造成了前所未有的冲击；国际原油市场价格宽幅震荡，市场供需矛盾持续突出；石化行业竞争激烈等。

分业务板块来看，炼油产品作为上海石化重要业务板块，上半年实现营收268.57亿元，同比下降12.96%，主要因市场需求下降致销量下滑6.72%且加权平均销售价格下降；化工产品实现营收85.36亿元，同比下降3.41%，主要因受市场环境影响；石油化工产品贸易业务实现营收38.60亿元，同比增长22.65%，主要得益于增产增销石油焦和液化气。

在生产方面，上海石化上半年生产的主体商品总量为557.68万吨，同比减少4.35%；累计加工原油632.49万吨（含来料加工55.64万吨），同比减少4.93%；成品油产量同比减少6.81%，其中柴油同比减少13.56%，航空煤油同比减少8.62%。

半年报显示，上海石化经营活动产生的现金流量净额为7.79亿元，同比增长127.78%。值得注意的是，上海石化的应收账款期末余额为19.59亿元，较上年末的7.02亿元激增179.27%，主要是由于应收成品油销售款增加。虽然1年以内应收账款占绝大部分，但如果客户信用状况变化或市场环境恶化，可能导致应收账款回收困难，进而影响上海石化现金流和财务状况。

公开资料显示，上海石化建厂已近50年，设备老旧问题亟待解决。上海石化在公告中表示，正在推进老旧装置专项隐患整治，整改完成率达98.8%，计划年内全部整改完成。上海石化正在积极寻求转型之路，锚定高端化、智能化、绿色化发展方向，已启动“十五五”规划编制。

半年报显示，上海石化加快在建项目建设步伐。全面技术改造和提质升级项目完成总体设计审查和优化调整工作；热电机组清洁提效改造工程全面土建施工；弹性体及其配套项目机械完工；大丝束碳纤维异地建设项目和国家危化品应急救援上海基地项目正式启动。

在创新方面，上海石化加大化工新产品研发推广力度，优化合成材料牌号，增产高附加值产品。上海石化加强产业合作，加快110KV超高压电缆料开发；拓展发泡料、医用料等新产品自销业务。

关于业务展望，上海石化表示，市场供强需弱格局严峻，新能源车渗透率提升，存量市场需求受到挤压，化工市场仍处于景气周期低谷。上海石化表示，下半年将重点抓好安全环保、经营优化、创新驱动等方面工作，稳中求进，全力以赴完成全年目标任务。

上海石化在半年报中表示，将继续坚持“炼油向化工转、化工向材料转、材料向高端转、园区向生态转”发展思路。加快重点项目建设，深入研究乙烯、丙烯下游布局，做好乙烯原料、产品方案优化等工作。