直播红利难救场！途牛一季度净亏损535.2万元

6月12日，途牛旅游网披露2025年第一季度业绩报告。财报显示，途牛2025年一季度净营收为1.175亿元，同比增长8.9%；净亏损为535.20万元，2024年同期净利润为2190万元。

收入构成来看，途牛2025年一季度打包旅游产品收入约为9896.9万元，同比增长19.3%，成为营收增长的主要驱动力；其他收入约为1854.7万元，同比下滑25.83%，凸显出其业务结构中部分板块的发展困境。

途牛指出，得益于供给的不断丰富以及自营、达人、门店、供应链等多渠道联动直播，今年一季度，途牛直播支付金额及核销金额同比增长均超过了20%。展望未来，途牛预计2025年第二季度净营收将达1.31亿元至1.368亿元，同比增长12%至17%。

事实上，途牛的盈利之路长期坎坷。自2014年5月上市后，途牛多数时间深陷亏损泥潭，直到2018年才迎来首次全年盈利，实现净收入22亿元。到了2024年，途牛全年净利润为8370万元，同比增长72%。

进入2025年，途牛在业务拓展上动作频频。今年3月，途牛自营直播间开展“马尔代夫21天实地实景直播”，累计支付金额超1亿元，实现单场直播3小时破千万元的支付金额。

尽管途牛在业务上有一定突破，但其一季度由盈转亏的现状仍令人担忧。当下在线旅游市场竞争异常激烈，携程凭借资源整合能力与平台优势占据大量市场份额，同程艺龙依托微信生态获取海量流量，飞猪背靠阿里在技术与营销上持续创新，新兴平台也不断瓜分市场蛋糕。

相比之下，途牛在市场知名度与流量获取效率上仍需发力。当前头部平台已形成资源与品牌壁垒，新玩家持续冲击市场，途牛若不能在成本管控、业务创新及用户体验上取得突破，或将面临市场份额波动、经营成本与收益失衡的压力。作为老牌在线旅游平台，途牛发展潜力亟待通过更有效的战略布局与运营升级来释放。