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  • 产业风云

    创新工场已拿到新三板门票,可它已不是PE

    By 2016年2月2日

    林坤 GPLP 2月1日,记者从全国中小企业股份转让系统官网了解到,创新工场已获得《全国股份转让系统公司同意挂牌的函》,然而,这并不意味着PE新三板挂牌重启。因为,公司在2015年7月将所持维申投资 99.17%的股权转让给互联投资后,公司将不再从事基金管理业务,不存在“其他业务收入——基金管理费收入”。 “理性投资,成熟创业。”欢迎关注GPLP微信公众号,搜索“gplpcn” 在公开转让说明书中表示,“公司主营业务收入主要为创业服务收入和基金管理外包服务收入。创业服务收入系公司为创业者提供全方位创业服务并向创业者收取创业服务费,或公司为风险投资基金所投项目提供投后创业服务并向基金管理人收取创业服务费。基金管理外包服务收入系公司为风险投资基金管理人提供基金管理外包服务收取的基金管理外包服务费。此种新型业务模式将有助于为公司提供稳定的业务来源和收入,但创业服务在国内发展时间不长,创业服务机构的盈利模式也在不断探索中,公司的业务模式较新,存在未来盈利不确定的风险。” 公开转让说明书中还特别强调:“报告期内,公司及公司控股子公司维申投资从事基金管理业务,公司作为北京创新工场投资中心(有限合伙)的普通合伙人和基金管理人为其提供基金管理服务,公司控股子公司维申投资作为创新工场维申(上海)创业投资中心(有限合伙)的普通合伙人和基金管理人为其提供基金管理服务。2013 年度、2014 年度与2015年1-7月,公司作为基金管理人收取的基金管理费收入占公司营业收入总额的比重分别为 53.09%、29.79%和 15.74%。” 报告期内,公司基金管理业务收入占比不断下降,系公司业务重心逐渐调整为以创业服务和基金管理外包服务为主,基金管理业务已不再为公司的主营业务。考虑未来公司发展战略,更好地突出全方位创业服务的商业模式,2015 年6月,公司将其所持北京创新工场投资中心(有限合伙)普通合伙人认缴出资额转让给互联投资,2015年7月,公司将所持维申投资 99.17%的股权转让给互联投资。上述股权转让后,公司将不再从事基金管理业务,不存在“其他业务收入——基金管理费收入”。 未来,创新工场将依托新三板的融资优势,提供更加多元化的创业服务及支持,拓展孵化换股权的模式,通过合作、合资与参股等方式整合创业服务资源及项目融资渠道,帮助创业团队实现创业梦想;为风险投资基金管理人提供外包服务;完善创新工场式创业辅导计划和培训体系,构建贡献持续商业价值和社会价值的创业生态。 凭借创新工场创始人李开复,曾经的Google全球副总裁兼大中华区总裁、微软全球副总裁的身份,创新工场一时名声大震。媒体报道显示,2010年创新工场成立以来,累计为200多家创业企业提供了创业服务。在创新工场的平台上,超过半数的创业企业获得下一轮融资或被并购,超过20家创业公司目前的市场估值超过一亿美金,这20家创业公司累计吸引风险投资近50亿元人民币。其中,有明星项目如美图、知乎、豌豆荚等。创新工场服务的创业企业主要集中于互联网企业应用、数字娱乐、社区工具、O2O、智能硬件等创业领域。(来源:21世纪经济报道) 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 产业风云

    网易严选:惠民是你放任“山寨”的遮羞布?

    By 2016年2月2日

    罗砚 网易严选这么一个刚刚推出的电商产品,因为一条微博把自己闹火了,现在这条微博仍挂在其官方热门的第一条。画风如下:       画面展开后,广告语赤裸裸写着与名牌产品的对比价格 其实这条微博发于1月4日,但是经过大半个月的酝酿。终于在1月30日,微博大号作业本们转发这条微博并评论之后,“网易严选”形成热门话题: @作业本:偷人家的概念,抄人家的设计,仿人家的材质,窃人家的创意,盗人家的版,网易严选不要脸。(作业本已经在主页删除) @衣锦夜行的燕公子:不就是理直气壮的山寨吗?不要脸的这么明目张胆,真是服了。 从下面7000多条评论(现在其官方账号不过10000多粉丝)里的热门来看,热门的几乎是一边倒地喷:“不要脸”、“没道德”等等,也有好多人提到了侵犯知识产权、对供应商长期发展不利等观点。但是仍然有不少网友表示,其实还挺想买的,在讨伐声中轻松完成了用户零成本的积累呀。     网易严选做的什么事? 在开说(si)之前,先客观说说网易严选这事。网易进军电商之心由来已久,旗下孵化产品甚多,2015年在海淘潮里起来的考拉,似乎更坚定了丁总做电商的决心。严选这事至少从2015年6月份就开始筹备了(严选微博账号6月注册,11月3日发了上线前一天的第一条),11月4日正式上线,官网介绍: 网易原创生活类电商品牌,秉承网易一贯的严谨态度,我们深入世界各地,从源头全程严格把控商品生产环节,力求帮消费者甄选到最优质的商品。 翻译成人话,网易类似于买手,不过挑选的不仅仅是产品,还care是谁在生产,以此来把控产品的质量。消费者如何评判质量?品牌。网易所相中的生产者,都是世界知名品牌的代工厂,有能力生产出和大牌“一模一样”的优质产品。所以,让你放心,还给你便宜。另外请注意这个词语“原创”。 严选团队或许对“原创”二字有自己深刻而独特的理解。正如他们在第一波推广语里展现出来的,“采用同样的材质,来自同样的制造商”,我除了没有牌子,我和你一样好,而且还便宜一大半。这里可没提“原创”的事,也没提设计、品牌这些他们不太care的东西。 公关稿里描绘的美好蓝图 他们想做什么?在12月份的那波公关稿里,大致充斥着这样几个核心观点: “大牌东西是好,但价格虚高”,以某宝为首的网络渠道上又充斥着大量以次充好的假货。 长三角、珠三角有很多辛苦劳作、且默默无闻的代工厂。 “严选去掉了大品牌高昂的品牌溢价,挤掉了大量的广告公关成本,摒弃传统销售模式因各级经销商、商场专柜及产生的费用,所以才使得价格回归理性。” 严选把控很严格,网易背书值得信赖。 其实就是说,网易严选和众多某宝店主一样,都有一个美好的梦想,就是大牌天天打广告,所以很贵害泥萌买不起,但你们很想用,我想帮你们实现(赚这个钱)。但是这些店主们参差不齐,充斥的一定都是假货次品,所以就让我来帮你选,保证原厂原单哟。 坐收“耐撕”的红利 上线没几个月的产品,能在短期能成为圈内关注的焦点,也是多亏了作业本、燕公子们路见不平,张嘴开骂。不骂谁知道?不过也要网易严选的广告做得欠骂。好在道歉非常及时,在骂声中,很多人都知道这么一款有情怀的产品,并且很多小白当场表示了喜爱。微博上的故事重新讲一遍,不禁让某些习惯阴谋论的同学怀疑这是不是就是一场,网红们惯用的自杀式营销手段? 在此,笔者对这样的怀疑不做任何评价,毕竟打开网站还有点小心动呢。但是,撕出了话题,撕出了知名度,在这个电商新用户转化这么贵的行情下,省多少钱呐!怎么想都赚了。 网易的道歉与回应 就在被大V吐槽当天,不到24小时,网易严选就发布了一封道歉、说明、承诺信,这反应速度实在是让某娘眼红。信中三块内容: 道歉。大家的批评我们接受,并且郑重道歉(但微博并没有删除)。 说明。给你们科普下,我们用的是ODM模式。 承诺。筛选还是很严格的,你放心快来买我呀。 这里我们仔细看看严选怎么用ODM模式洗白:     违法吗?侵犯知识产权吗? 权益到底归属于谁? 在道歉信里严选认定“ODM形式下,权益归属制造商”。其实ODM在科技圈里使用较多的话题是手机、电脑等硬件产品,区别于品牌商完全给出设计方案,只做代工的OEM(Original Equipment Manufacturer),ODM的制造商多出了设计产品的环节。但这里是不是真的如网易严选所说“外观、面料、尺寸等权益归属方时制造商呢? 笔者对此是存疑的。就拿严选主打的几款产品为例,先说被大面积复制的muji系列,且不论这些copy的产品是不是都是制造商设计的。前提假设他都是吧,但是不要忽视了制造商的设计并不是凭空而来。这与给出手机方案的制造商可不同,手机的工业设计不存在风格,只是不同元器件按某个标准,如何合理地组合。而给muji设计产品是要按照muji一贯沉淀下来的美学思路和设计理念去完成作业的,这还不包括muji在制定品牌策略是对商品组合的前期调研和投入。所以,得到这个产品的过程,并不是制造商独立完成了设计,而是在命题作文里发挥,并且工厂获得了应有的回报。 虽然这里是否侵权在于muji这类品牌商有没有签订独家协议,但是从道义上,卖给别家或者自己翻做显然是违背的。放到淘宝上自己卖,就是马云都被逼着打的“假货”。(淘宝卖家好歹还不敢提仿造哪家品牌。) 第二种情况,就是双立人的锅、陶瓷刀之类的产品,敢问这些产品的技术、设计、材料,哪一样是代工厂能说了算的? 以上说的是产品权益归属的问题。其实到这没完,网易严选那可是严格选择了经各大品牌大肆宣传、验证过的明星产品啊。这里头品牌所付出的宣传、公关费用,就这样被严选一副正义脸地砍掉了。不仅心安理得,还充满情怀。 知识产权,被严选侵犯了吗? 大家都关心网易严选是否侵犯了大牌的知识产权呢?会被告倒吗?笔者话锋(画风)一转,给出一个肯定的回答,不会,至少暂时不会。虽然侵权暂时没有发生,但道理咱们要先讲清楚: 首先,muji要为这些产品在中国申请知识产权。我们都知道申请知识产权是一个漫长的等待,短则半年,长的数年都没定论。又不像zara抄袭的都是大牌(每年赔偿好多呢),muji一快销有必要费那么大劲吗?况且,只有在中国申请的知识产权,才对网易严选这些中国公司有法律上的约束力。国外专利即使判定抄袭,最多也是撤销对国内“抄袭品”的专利,说明当时审查有误,而不会给予维权。 其次,假设在双立人这类产品拥有知识产权的前提下(假设也受中国法律保护),想要判定产品在设计上的抄袭也是相当困难的。在外观设计的专利侵权判定中,以商品的主要部分去判定。但实际操作中,只要有一些明显不同和小创新都很容易被判定为新的知识产权。而网易严选所谓的“原创”部分,应该就在这一点小创新上,细微观察会发现每个产品和大牌还真是略有不同。 最重要的事,要被侵害了利益的原告告啊,而原告要告就要满足以上所有假设成立的条件,还要经历漫长的等待。所以网易严选暂时是安全的。 你可违反了新版广告法? 知乎上也有专门开“网易严选是否违反广告法”这个帖,毕竟它火起来就是营销广告语出的问题。大家都指向了《中华人民共和国广告法》这两条: 第四条:“广告不得含有虚假或者引人误解的内容,不得欺骗、误导消费者。广告主应当对广告内容的真实性负责。” 第十三条:“广告不得贬低其他生产经营者的商品或者服务。” 但笔者也赞同知乎上的回答,这里既不存在虚假成分,也没有贬低其他经营者。这可是赤裸裸地夸大牌好,并且告诉大家我找你生产商抄了一个,卖的比你还便宜好多哟。(说过的话就此打住,还是忍不住吐槽这神逻辑。) 但是继续把广告法往后翻,有一个知乎用户jesuis回答还是挺有意思的:     所以,你老来扯上我,我还不愿意被你提到呢。此外,网易严选宣传图片如果用了大牌的官方推广图片也一样会涉及侵权,这个产权人家可是妥妥有的,只看告不告了。 “干掉中间商”就是正义吗? 其实,有这个思路的除了淘宝可爱的卖家们,还有现在主打C2M(用户直连制造商)的创业者,突出范例就是必胜创立的“必要”电商。同样主打奢侈品、高端品牌制造企业和“性价比”,必要还加上了柔性供应链,从高跟鞋开始,已经做了几十个品类的商品。 都想卖低价“高质量”的商品,严选是如何评价现有的高质量代言人“大牌们”呢? “严选去掉了大品牌高昂的品牌溢价,挤掉了大量的广告公关成本,摒弃传统销售模式因各级经销商、商场专柜及产生的费用,所以才使得价格回归理性。” 是不是似曾相识?让我们来回忆一下,“干掉中间商”这种口号早在电商渠道兴起的时候就被老人家们说烂了。凡客、小米,这些面向“屌丝”客户群体的品牌,无一不是举起了“干掉中间商”的大旗。如果说当时是提高效率,赶上了电商渠道的红利的话,在2016年的今天,电商连新增都趋缓了,哪还有渠道红利可说。 而大品牌商品、甚至奢侈品能讲这个故事吗?不得不说奢侈品传统的经销商体系和专柜费用、公关、市场营销等确实占领价格的一大部分。但大牌还是需要良好的实体环境去展现,需要高预算去打造品牌来赢得高溢价。原本这套符合逻辑的商业模式,在市场中合法合理,一个愿打一个愿挨。和苹果用优秀的产品和软硬件生态系统,去赢得良好的品牌溢价是一样的。这里难道要说苹果的商业模式是劣于小米的按硬件成本价出售的模式吗? 最后补充一句,以上讨论的是奢侈品,快消代表muji酱这类还有些不一样。 网易严选们怎么赚钱? 知乎上获赞最多的答案,其实是个利益相关方给出的,大致说清楚了网易严选做的是个什么生意:     严选的负责人也在新闻稿里介绍,“我们的商品,则采用纵向价格系统,所有商品售价遵循‘成本价+增值税+邮费’规则。” 似乎两套说法有点小矛盾哟,负责人说的跟小米的定价策略何其相似啊,完全不赚钱啊。但法务大人才说,不是进3块卖10块吗?增值税好贵哟。 从理论上来说,网易“严选”为品质做了一定的背书,质量有保证,能省去消费者在淘宝或其他平台上挑选花费的时间,不过严选的模式能否延续下去,还有待观察,起码有两个后果是严选模式会直接带来的: 1、被仿制的品牌生产商受到伤害。拿着我品牌定制的东西,转身就A一版拿出去大张旗鼓地卖,这样无信誉的合作方制造商,谁还会选?而这坏名声太容易产生连带效益了,如果连中国制造业最优秀的代工厂都被世界知名品牌抛弃了,中国制造业的优势在哪呢? 2、网易严选长期面临侵权的法律和道德风险。如果有一天网易严选真的被告了,不能卖山寨货了,它应该怎么办?有人说,网易可以孵化把这些制造商孵化为国货品牌啊。这听起来似乎是个好主意,在严选平台上孵化起来的品牌又有粘性,又好控制。搞不好一不小心就玩出个国货版的京东,引进各种国产品牌入驻,平台本身也没有什么法律问题了。 但是,理想很丰满,国货名牌不可能短期孵化起来。国外时尚与设计大牌这几十年、上百年的饭不是白吃的,从设计能力、工艺流程、品牌塑造、文化暗示与引导各方面,大牌们都有大量的投入与心血积累。这几年国内也起来不少设计师平台,有的品牌与设计坦白说还不错,但是作为一个整体,或作为想托起它们、指着它们挣钱自己挣钱的平台,其发展状况并非一日千里,就算这里面的佼佼者如“想去”,也还需要时间。那么丁磊,你打算给网易严选的转型与长期发展留出多长的时间? 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 创业指南

    阿里为何如此在意社交?支付宝的朋友圈里,财务和社交真的能融合么

    By 2016年2月2日

    kinderman 说起阿里巴巴的社交产品,对互联网行业稍微熟悉的人都能说出一大串来。从最早的旺旺、雅虎关系、淘江湖,到后来的来往、钉钉,再到改版的支付宝,看得出阿里对于社交这一领域一直没有放弃。 在微信推出红包功能之后,阿里遭遇了前所未有的危机感,在社交领域更是加大投入,比如重金签约2016年春晚,还在支付宝中拿出两亿鼓励用户建立好友关系。大有一种誓死勇夺社交阵地的气势。反观腾讯这边,虽然被抢了春晚有点没面子,但总的来看还是按照自己的步骤来玩。虽然之前的红包照片招致了不少批评而草草收场,摇一摇红包却也能火上一把。相信临近春节,微信肯定还有新的动作。总体而言,微信还是牢牢把控着战略先手。 阿里千方百计突破微信封锁宣传自己,而微信则是殚精竭虑封杀一切阿里的活动入口,这恐怕将是未来而二者之间竞争的常态化表现了。 互联网金融时代到来:阿里为什么会如此在意社交? 行业内有一种说法是腾讯擅长做产品,百度擅长做技术,阿里擅长做运营,其实这个观点我并不赞同。 腾讯出品的很多产品虽然确实不错,但体验并非无懈可击,甚至远远称不上完美。大家都说QQ好,但微信一出来,大家都发现其实QQ产品其实不过如此。腾讯最赚钱的游戏,其实绝大多数也都是别人开发,由腾讯来发行运营而已。之所以给大家一个印象是腾讯产品牛逼,一方面是很多产品确实不用太担心成本的问题;二是腾讯有着超级无敌的渠道,让用户根本没有机会对比其他的产品,只能使用腾讯的产品。感觉上腾讯推出一个产品就能火一个产品,就给人一个产品能力很强的印象。 腾讯这个超级无敌的渠道,就是腾讯的IM。IM和其他产品不一样的地方是,它的使用频率极高,带来用户界面异常丰富,只要在上面放上想要推广的产品,就可以轻而易举获得大量客户。 早年腾讯成立了拍拍来模仿淘宝,虽然用QQ导入了巨额流量,却始终欠那么一点,一直被淘宝牵着走。造成这样的结果是腾讯还缺少阿里的一项资源,就是商业资源。淘宝的成功是海量用户与海量商家共同带来的。腾讯只有用户流量,就好像是瘸着一条腿走路,自然跟不上淘宝的步伐。所以阿里一直也真正没把腾讯当做竞争对手。 但这种情况在当下发生了一个变化,那就是互联网金融的出现。应该说这一领域是马云长期战略的一部分——从互联网商业向互联网金融的过渡,是一个很自然的路径。为此马云甚至不惜和雅虎撕破脸把支付宝独立出来,也是看中了这块市场的前景。但他没想到的是,原本受制商业资源短板的腾讯,在做互联网金融的时候恰恰没有了这一缺陷的制约,立刻和阿里平起平坐甚至弯道超车。原本互联网金融已是马云囊中之物,就想着怎么慢慢颠覆传统银行的时候,腾讯硬生生杀了进来,自然让阿里惊出一身冷汗。 淘宝的江湖:海量用户如何互动? 社交的巨大威力,行业内其实都有共识。即使不直接做IM,增加社交元素,做“轻社交”,对产品增加粘性、提升活跃也是非常有好处的。 淘宝(包含阿里旺旺)是阿里旗下流量最大的产品,也承担了很多阿里社交化实践的任务。淘宝中其实不缺社交化元素,比如非常重要的用户评价,就是社交内容。 淘宝曾经推出淘江湖这样的SNS产品,希望通过熟人圈子来解决产品推荐的问题。但这个产品忽略了一个问题就是熟人圈子没法解决商品推荐最关键的问题——数据稀疏。通俗一点说就是我想买的东西我朋友未必会买,适合我的产品未必适合我的朋友。这就导致一方面推荐没什么参考性,另外也没有什么能够维系社交关系的价值。同时,大量无效推荐也伤害了淘宝的用户体验。淘江湖失败之后,淘宝在社交方面的动作一直非常谨慎。 近两年,在美丽说、蘑菇街这类社交电商崛起之后,人们发现,以兴趣聚合用户,以意见领袖买家和专业编辑为中心进行社交推荐,是电商领域比较可行的社交路径。现在,淘宝也主推“买家秀”这类社交关系很弱的产品,而不再触碰熟人关系的复制。 淘宝目前面临的主要问题还是自身商品数量过于庞大,要解决商品推荐问题,社交只是解决这一问题的工具之一。未来淘宝的实践也应该围绕解决自身问题来开展,而不是以对抗腾讯为目标。从商品主题出发来构建弱社交关系应该是淘宝社交的发展法则,比如推出基于商品细分类别的论坛等。 支付宝的朋友圈:财务和社交真的能融合吗? 2015年7月,支付宝9.0上线之后,曾让业内一片哗然。新上线朋友功能几乎是完全复制微信,包括一对一聊天、群聊和发红包等微信核心功能。在上线半年多之后,支付宝显然并没有达到运营者的预期。这款社交产品陷入了与飞信(曾经是微信和QQ的最大竞争对手)相似的困境——用户数量庞大,然而用户之间却没有建立关系,也没有形成通讯习惯。 微信的社交关系是QQ来导入的,支付宝如果依靠熟人之间转账来建立社交关系恐怕永远也追不上微信的步伐。蚂蚁金服显然也很清楚这个状况,并在临近春节拿出大把真金白银来鼓励用户之间建立社交关系。然而这样真的能打破微信的社交垄断吗? 微信红包之所以会火,一方面是使用门槛非常低,另一方面是它符合社交金融时代的碎片主义和利他主义的法则。支付宝的福牌游戏,使用门槛较高,用户靠利己主义驱动去添加好友,这需要相当高的激励才行。如果到时候拿到的红包不能达到用户的期望,对于支付宝来说恐怕又要面临一次口碑危机。即使这次通过优惠活动促使一部分用户建立了关系,但没有沟通场景,让他们使用支付宝进行联络又是个难题。 不少朋友跟我说过,不希望支付宝这一支付工具变成聊天工具。但“去工具化”已经成为支付宝未来的战略方向。支付宝将是承载着马云社交和O2O梦想的商业平台,也是与腾讯争夺移动互联网入口的主要武器。笔者并不认为财务和社交注定无法融合,但就目前支付宝采取的措施来看,显然还远远不够。不是投入的钱不够,而是还没有找到一个能够带来病毒效应的举措。 O2O市场可以依靠大笔投入硬凿出来,但社交则相对困难很多。笔者建议如果蚂蚁金服可以考虑直接刺激用户向朋友发红包,你发十个红包支付宝送一个。用户为了发出去红包自然会多加好友。而且这种加好友行为纯粹是利他原则,不会带来太多打扰朋友的担忧。时间上也不一定非要凑春晚的热闹,要知道做重社交跟做双十一促销完全不同,必须占领用户碎片化时间,都凑到春晚反而会被各种活动抢去不少用户眼球。 钉钉的企业市场:还会重蹈“来往”覆辙? 说到钉钉,这个产品是来往的团队开发出来的。从它的定位也可以看出,这个产品团队是吸取了来往失败的教训的 。钉钉并没有像来往那样直接与微信在大众通讯领域竞争,而是转向企业社交。组织架构管理、企业级通讯录,甚至邮件和审批等企业办公常用功能都具备,配合免费电话和电话会议资源,钉钉对于现代移动化办公大背景下的中小型企业和团队还是非常实用的。 新版钉钉也推出了红包功能,对于一些需要经常“打赏”的Leader来说也是满有价值的功能。虽然腾讯也有类似产品,RTX腾讯通。但这类产品的用户群是割裂的,不会像微信那样存在牢不可破的规模效应,钉钉胜算的概率自然也会高些。 然而事情总是两面的,对于企业社交而言,虽然竞争小很多,但想要推广却是相当困难。腾讯RTX做了很多年,现在没听过它的大有人在。钉钉这类企业产品需要企业相关负责人来推动,这可不是光打广告就可以做到的。打破既有的办公习惯,甚至是削减电话会议预算,都不是随随便便能够做出决定的。 与腾讯不同的是,阿里有庞大的地推团队,RTX与企业QQ没有实现的目标,钉钉未必做不到。笔者虽然从产品角度还是非常认可钉钉,但依然认为钉钉需要做好打持久战的准备。但最终即使钉钉获得了成功,也很难对微信造成实质的影响,因为他们可以看成是面向不同市场的两类产品。 参股并购:群狼战术能否奏效? 除了直接开发运营产品,阿里系还投资并购了很多社交类产品。比如曾经辉煌一时的新浪微博,以“约炮神器”成功突围的陌陌,还有国外大名鼎鼎的snapchat、tango等。阿里的社交策略似乎是广撒网,依靠群狼战术围攻微信。只要有一款产品成功,都能起到对抗腾讯的作用。 不过现在来判断前景并不十分乐观。新浪微博被微信成功超越且完全没有还手之力。虽然说微信和微博在定位上还是存在一定差异,但朋友圈比粉丝圈更适合维护熟人关系,公众号也比大V在传播自媒体消息上功能更为强大。微博消息传播快速的优点有时也成为它的负担——谣言泛滥让新浪微博失去了作为消息源的可靠性。 除了微信之外,以今日头条为代表的新闻客户端也将一大块用户群拿走了。微博现在剩下的恐怕就是明星与粉丝的互动这一场景暂时无法被取代。曾几何时,微博最大的烦恼是巨大的流量无法变现,时至今日,变现问题还未探索出可行的模式,流量却已经大不如前了。 笔者认为微博最大的问题是战略迟缓,微信从诞生之日起每年能有大大小小几十次更新,上线了红包、语音识别、公众平台等很多重要功能。反观微博,成立时间更久,每次改版更多的则是界面上的调整。这样的产品能力肯定是跟不上互联网发展的节奏的。 陌陌成功的从陌生人社交切入,算是避开了微信是锋芒,然而却陷入了陌生人社交无法沉淀社交关系的必然宿命。自上市以来,陌陌的股价表现一直不温不火,截止笔者发稿时,陌陌股价为11.7美元,低于13.5美元的IPO发行价。说明资本市场对其发展前景并不看好。“约炮神器”的名号,虽然让其获得了快速的原始积累,但也大大制约了产品的转型。资本市场的压力也使得陌陌将更多精力放在如何变现而不是如何发掘用户需求上。反观微信,则是对商业化的各种谨慎,高下立判。这个状态就已经注定了陌陌不可能成为微信的潜在对手 。 至于国外的社交产品,短期内还都不太可能对国内市场造成影响,更像是阿里在海外埋下的阻击微信扩展的“地雷”,防御意义大于进攻价值。相比于拥有天然流量的淘宝和支付宝,这些“外来户”似乎更加缺少和微信叫板的底气。这样的狼即使再多,都不会形成真正对微信有威胁的产品。 在夹缝中生存:微信留给行业留了多少机会? 在国内做社交,绕不开微信和QQ这两座大山。相比较PC时代,至少移动互联网给了非腾讯系产品两个建立社交关系的渠道,那就是通讯录和位置。但除此之外,还必须有一个能够让用户互动的抓手。按照这个思路行业内比较成功的案例有两个:脉脉和无秘。脉脉基于职业属性建立了社交关系,并且能够沉淀下来,算是找到了微信朋友圈一个小小的缺口。无秘则是将陌生人社交做得更深入透彻。 也许行业内还有很多其他属性也可以依托来建立并沉淀社交关系,只是我们还未发现。微信已经将大众社交的市场完全占领,但小众社交则是其无法顾及的。比如医疗卫生领域,用户希望有个即时交流健康问题的平台,但却绝不希望和微信朋友圈扯上任何关系。相信有很多这种细分领域是微信的产品形态注定满足不了的。 行业内还有一种社交产品形态是第三方即时通讯SDK,通过帮助APP快速构建即时通讯能力,这类企业也能获得收益并持续获得用户数据。代表企业包括融云、极光推送等,阿里旗下的友盟也推出了同类产品。腾讯不能垄断移动互联网,APP也始终需要一个能自由掌控的社交工具。所以这类提供能力的企业会一直有生存的空间。 阿里系也有一项微信不具备的社交资源就是信用。一个拥有较高信用评级的用户在社交中的话语价值显然是更大的。阿里或者说支付宝不妨在社交身份的认证上多做做文章,或能独辟蹊径。 对于笔者个人而言,是希望任何一个行业,都不要被一家所垄断。那样受损失的还是用户。正如在电商行业有很多选项一样,社交也需要更多地选项。阿里系或许是实现这一目标最重要的推动者。2016年春天,但愿是阿里社交的转折点。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • VC/PE

    阿里领投、谷歌跟投,神秘的Magic Leap在资本寒冬里为何能融资8亿美元

    By 2016年2月2日

    WSJ 虎嗅注:当我们还在争论VR和AR谁更能代表未来时,AR创业公司Magic Leap刚刚又拿了接近8亿美元融资,由阿里巴巴领投,谷歌、高通等跟投,这家公司曾经在2014年拿到一笔5.42亿美元的投资。Magic Leap的神奇之处在于,它迄今还没有正式推出一款面向市场销售的产品。the Wall Street Journal 对其进行了比较有意思的分析报道,由凤凰科技编译。 知名AR(增强现实)创业公司Magic Leap已经融资7.94亿美元,资金来自科技、金融、娱乐公司。阿里巴巴是本轮融资的主要出资人,交易对Magic Leap的估值为45亿美元。 到目前为止,Magic Leap已经累计融资14亿美元,公司员工超过500人。2014年10月时,Magic Leap曾经融资5.42亿美元,谷歌和高通参与投资,本轮融资两家公司再度参与。参与投资的还有摩根大通银行、富达管理(Fidelity Management)、Research公司、摩根士丹利、威灵顿管理公司,为融资提供顾问服务的是T. Rowe Price Associates公司和时代华纳旗下华纳兄弟(Warner Bros.)。 Magic Leap是一家神秘的AR创业公司,它还没有推出过正式的产品。从之前的报道来看,Magic Leap的技术可能会以头盔的形式出现,设备会在用户眼前显示电脑生成的图像,最终虚拟的图像将与现实融为一体。按照Magic Leap CEO罗尼·阿伯维兹(Rony Abovitz)的描述,产品会带来“一半《黑客帝国》,一半《哈利波特》”的效果。 自主开发技术需要资金支持 目前Magic Leap已经邀请数百人(非公司员工)试用产品,几乎所有试用者都对产品赞不绝口。真正的问题在于公司能否将技术转变成消费产品,并且赶在强大的竞争对手之前抢先推出产品。一些资金雄厚的企业在消费科技产品方面拥有丰富的制造和销售经验,它们也在追逐VR和AR技术。 阿伯维兹现年45岁,他是一名生物医学工程师,曾经创办过了一家机器人外科手术公司,后来阿伯维兹以17亿美元出售公司。阿伯维兹现在担任Magic Leap CEO,他在接受采访时说:“你的大脑就是视频显示器,再没有别的东西了。” 今年晚些时候,Oculus、索尼、HTC的VR头盔就会上市,VR技术比AR技术要简单一些,它没有必要融合现实图像;AR设备的传感器更复杂,它还需要软件来解释真实世界的环境。正因如此Magic Leap才需要更多的资金来发展,公司曾宣称它是完全从零开始研发一门新技术的。 根据介绍,Magic Leap利用硅光子技术开发全新的计算机处理器,也就是在芯片中植入微型光纤。Magic Leap开发的芯片比传统硅芯片传输数据的速度更快,公司CTO布朗·华莱士(Brian Wallace)称:“我们必须缩小组件的尺寸,之前还没有这么小的组件。” 尽管技术门槛很高,产品却并不遥远。阿伯维兹说:“我们正在积极推动研发、制造运营、供应链的发展。”他还说公司很快就会将产品推向市场。 将推出美观便携的产品 Magic Leap还面临一些其它的挑战,VR头盔对配套PC、游戏机、智能手机的性能要求很高,而且还要耗费很多电能。阿伯维兹说Magic Leap的设备“相当美观、非常轻……比大多人预料的更便携、更小。”尽管如此,设备只有和Magic Leap高端计算机处理器、电池配套使用才可能续航一天。 一般来说,消费者会在孤立的环境使用VR,比如在家中。Magic Leap却希望用户可以在公共场所穿戴。Google Glass的失败证明用户不喜欢整天穿戴着“电脑”设备,最终谷歌改变了方向,将Glass瞄向了企业应用。微软开发的HoloLens本季度就会提供给开发者,售价3000美元。两家公司都没有证实公司正在开发消费VR或者AR设备。 阿伯维兹不愿意讨论产品的价格,他只是说Magic Leap正在开发企业和个人可以同时使用的产品。在Magic Leap的网站上有一张图片,图中外科医生正在观察一个3D心脏。阿伯维兹认为,当用户出国旅行时设备可以翻译标识和菜单,这在理论上是行得通的;当用户学习国际象棋时设备也可以给出一些提示信息。 阿里巴巴副董事长蔡崇信(Joe Tsai)已经加入Magic Leap董事会。目前公司董事会的成员还包括阿伯维兹、谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)、Weta Workshop(《指环王》电影特效制作室)联合创始人理查·泰勒(Richard Taylor)。阿里巴巴说公司会投资一些前瞻性、创新性的公司,这样既可以提供支持也可以学习经验,除此之外阿里巴巴不愿意过多评论。 阿伯维兹称,如果Magic Leap进军中国市场,阿里巴巴会是优先考虑的战略合作伙伴。阿伯维兹还说:“Magic Leap正在打造全新的计算平台,而阿里巴巴是中国某些领域的最大互联网企业。我觉得两家公司从长远来看是可以互补的。” 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • GPLP原创

    阿里影业并购韩国娱乐公司的背后 你所不知道的中韩并购

    By 2016年2月2日

    王月 GPLP  当更多人瞄准欧洲并购的同时,其实,中国巨头对韩国的并购早已经如火如荼: “理性投资,成熟创业。”欢迎关注GPLP微信公众号,搜索“gplpcn” 2015年10月,据媒体爆料,阿里影业正谋求并购2-3家韩国娱乐公司; 11月24日晚,苏宁环球传媒有限公司拟收购韩国FNC Entertainment Co。,Ltd的10%股份,合计转让金额约合人民币1.19亿元; 11月25日,传出360获将与韩国NHN公司合作,参与line游戏运营; …… “中国产业正在面临转型,内部需求正在扩大,这些因素促使企业不得不着眼于国际战略布局,从海外寻求突破口。而从实际情况来看,从估值等多个因素考量,韩国企业是中国的最佳并购对象,尤其是企业资质(所有的企业都是被韩国政府及法律严格监管和约束),而不是所谓的欧洲并购。”经历多起跨国并购,专门负责中韩并购业务的专家——韩国PwC合伙人柳尚洙对此深有感触。 中韩并购专家——韩国PwC合伙人柳尚洙 三十余起并购投资 中韩经济国界近乎消失 统计数据显示,2015年前三季度,中国在韩并购28起,总额达到13.1亿美元,除去最大的一笔交易,总额依然比去年增加近20倍。 “我们很有理由相信年末将突破30起。两国之间的交易如此频繁,实属罕见。”柳先生表示说。 据其介绍,在自贸协议等两国政策影响下,中韩之间的经济交往还将会越来越多,因此,未来几年,中韩并购将保持稳定快速增长。 “2015年中韩并购呈现的状况超出了多数人的预期。这种现象是我们在其它国家和地域未曾见到过,我们甚至感觉到了两国经济国界的消失,不是国与国之间的并购,而是同一个国家的不同区域之间。只是在这里同样的企业,成本更低。”柳先生说。 中国资本角逐韩国娱乐业 韩流并购狂潮当中,韩国娱乐业首当其冲,几乎韩国各大娱乐巨头的背后都闪动着来自中国公司的身影: 搜狐成功入股韩国娱乐传媒公司KeyEast,著名韩星裴勇俊正是该公司的最大股东,其拥有公司37.5%的股权。 韩国电影行业巨头Next Entertainment World公司发行的股份受到了来自中国的华策影视的认购,华策影视同时成为其第二大股东。 此外,还包括话题人物王思聪的普思投资收购了韩国3D制作公司DEXTER(CG/VFX/3D),苏宁国际投资韩国动画制作公司OCON和Redrover(动画,3D)等等。 事实上,随着中国影视娱乐的高速发展,带有“韩流”元素的公司已经引起了来自阿里、腾迅,搜狐以及王思聪的激烈角逐,而且这种潮流还将持续。 “中国现在对影视娱乐业投资巨大,由此而生的对韩投资也将继续增长。除了娱乐业,在一些特定产业,包括高科技、互联网、半导体、医疗,母婴,新能源等,中国正在经历一个快速发展阶段。在这些产业内的企业如今有很强的动力去比较成熟的市场做横向并购,通过寻求协同作用把好的东西带回来,这种做法很普遍,而且也能较快的提高母公司的竞争力。”谈到中韩并购发生最多的行业,韩国PwC专门负责中韩并购业务的柳尚洙介绍说。 伴随中产阶级崛起的中韩并购机会 2015年,韩国化妆品公司It’s Skin接受聚美优品和新世界集团的投资;韩国线上购物公司ISE Commerce获得森马集团的投资以及中信收购CheoumandC的背后,所有的一切都预示着,紧随娱乐业之后,韩国的消费品产业也吸引了中国消费者和投资者的注意。 “或许是出于产地考虑,但这些作为2015年比较有代表性的投资个例显示,中国中层收入消费者人群在增加,而他们对于高质量产品的需求也在逐渐提高。安全性和质量越来越被中国的消费者及出海的企业所看重,这给一些韩国企业带来了机会。因为通常来讲,企业产品的安全性和质量的提高需要时间和过程,而通过并购则能让企业短期内看到效果。就此来看,我相信,在中国的制造、零售品牌企业,很有可能通过战略并购或者投资结盟的方式和韩国的制造企业合作。”柳尚洙通过此前的经验分析说。 此外,据记者调查显示,在促进中国消费的因素当中,还有一些因中国的政策性的变化而诞生,例如,当中国开始放开二胎政策的同时,来自韩国母婴产品的并购也开始激增,而当中国对车辆购置行车记录仪开始有硬性要求的同时,对韩国的行车记录仪领域的并购也开始增加。 换句话说,这方面的激增已经间接引发了在韩国的并购——2015年,中国企业利丰集团并购韩国母婴企业Suhyang Networks;郎姿集团并购了类似韩企Agabang&Company;PAG集团并购了Young Toys,以及新世纪控股收购Midong (行车记录仪)等。 显然,当中国遭遇中等收入陷阱的同时,来自中产阶级的消费则迎来了机会。 财富效应背后 韩国并购还将高速增长 由于韩国并购交易的激增,来自韩国KOSDAQ上市的壳公司交易也水涨船高。 这其中的原因何在? 原来,在韩国进行并购,壳公司的成本相对较低,此外,通过对韩国壳公司的收购,中国企业相当于在海外建立了一个平台和产品实验地,不仅扩展了产品覆盖范围,而且还能在不同市场实施不同战略进行协同。 更重要的是,来自韩国股市的财富效应让投资机构及企业家个人均热衷于通过壳公司实现并购,并且参与到并购当中来。 “韩国股市对中国投资有着的强烈回应,这将给企业家个人带来不小的一笔财富,据我们的观察,从并购消息传出到完成收购,对企业家个人来讲,通常其财富会实现2-6倍的升值。” 据记者了解,2015年,中韩之间类似壳公司收购案例还包括,龙图游戏收购韩国的iNet School (在线教育);乐动卓越收购一家蓝牙设备商Enustech,中信大股权入股CheoumendC(B2B支付)等。     对话韩国PwC合伙人柳尚洙:真实的中韩并购 记者:为什么这么多的中国企业会选择到韩国来投资并购? 韩国PwC柳尚洙: 这里面的原因很多,首先从地理文化上,中韩就有很多相似相近的部分。很多并购的目的是实现协同作用,地理优势,文化共通,这些都是有利于企业在并购之后,更好的更容易的实现协同。 其次从韩国投资环境来看,韩国的经济比较稳定和安全,同时对资本交易的相关限制还小,大的股权转让,不像别的一些国家和地区会有“要约收购”(tender offer)这一类的监管限制,这就降低了收购的财务和时间成本。 再一个很重要的原因就是价格便宜。单出于人口规模考量,相同的企业在中国的估值应该是韩国的30倍。这就意味着如果在韩国收购一个企业,这个收购价格会比收购国内相似企业便宜的多得多。而这个估值的差距,在于每个企业,每个产业都存在,不管是不是技术导向型企业。 被广泛认可的是,韩国其实在某些领域,在技术,产品或市场方面还是有一定成熟度的,这些都可能是中国企业瞄准的目标,而现在有很多韩国企业也很愿意接受来自中国的投资。在两方都有意愿,和专业的第三方帮助下,很多交易就水到渠成了。 记者:对于更多的中国基金资金来讲,其如何参与到中韩并购? 韩国PwC柳尚洙: 基金资金或者投资机构资金,在直接投资韩国企业这种方式上,双方的受益其实是很单一,他们并没有产业资金那种业务协同的格局。但这么说并不是否定投资机构资金对于韩国市场的进入,他们同样也有很多优势。事实上,投资机构在投资方式上有更多的灵活性,这让投资机构能够有更多选择,比如与国内实业企业联合,或和韩国当地投资机构资金合作等。此外,如果足够了解行业的情况,直接入股后出售给国内产业企业,其中的利润空间也是充满了想象。 目前我们也看到有很多中韩投资机构已经建立合作,含VC和PE领域,双方都在积极推进,显然,对于投资机构来说这是一个很好的新思路。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN  

  • 创业指南

    《私募投资基金管理人内部控制​指引》的通知(附指引全文)

    By 2016年2月2日

    中国基金业协会 GPLP各私募投资基金管理人: 根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》的有关规定,经中国基金业协会理事会表决通过,现正式对外发布《私募投资基金管理人内部控制指引》。 本指引自2016年2月1日起正式施行。 特此通知。 中国基金业协会 二○一六年二月一日 “理性投资,成熟创业。”欢迎关注GPLP微信公众号,搜索“gplpcn” 附件:私募投资基金管理人内部控制指引 第一章 总 则 第一条 为了引导私募基金管理人加强内部控制,促进合法合规、诚信经营,提高风险防范能力,推动私募基金行业规范发展,根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,制定本指引。 第二条 私募基金管理人内部控制是指私募基金管理人为防范和化解风险,保证各项业务的合法合规运作,实现经营目标,在充分考虑内外部环境的基础上,对经营过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。 第三条 私募基金管理人应当按照本指引的要求,结合自身的具体情况,建立健全内部控制机制,明确内部控制职责,完善内部控制措施,强化内部控制保障,持续开展内部控制评价和监督。 私募基金管理人最高权力机构对建立内部控制制度和维持其有效性承担最终责任,经营层对内部控制制度的有效执行承担责任。 第二章 目标和原则 第四条 私募基金管理人内部控制总体目标是: (一)保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则。 (二)防范经营风险,确保经营业务的稳健运行。 (三)保障私募基金财产的安全、完整。 (四)确保私募基金、私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时。 第五条 私募基金管理人内部控制应当遵循以下原则: (一)全面性原则。内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员,并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节。 (二)相互制约原则。组织结构应当权责分明、相互制约。 (三)执行有效原则。通过科学的内控手段和方法,建立合理的内控程序,维护内控制度的有效执行。 (四)独立性原则。各部门和岗位职责应当保持相对独立,基金财产、管理人固有财产、其他财产的运作应当分离。 (五)成本效益原则。以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果,内部控制与私募基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配,契合自身实际情况。 (六)适时性原则。私募基金管理人应当定期评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。 第三章 基本要求 第六条 私募基金管理人建立与实施有效的内部控制,应当包括下列要素: (一)内部环境:包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等,内部环境是实施内部控制的基础。 (二)风险评估:及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险,合理确定风险应对策略。 (三)控制活动:根据风险评估结果,采用相应的控制措施,将风险控制在可承受范围之内。 (四)信息与沟通:及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息,确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。 (五)内部监督:对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查,评价内部控制的有效性,发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的,应当及时加以改进、更新。 第七条 私募基金管理人应当牢固树立合法合规经营的理念和风险控制优先的意识,培养从业人员的合规与风险意识,营造合规经营的制度文化环境,保证管理人及其从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守。 第八条 私募基金管理人应当遵循专业化运营原则,主营业务清晰,不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。 第九条 私募基金管理人应当健全治理结构,防范不正当关联交易、利益输送和内部人控制风险,保护投资者利益和自身合法权益。 第十条 私募基金管理人组织结构应当体现职责明确、相互制约的原则,建立必要的防火墙制度与业务隔离制度,各部门有合理及明确的授权分工,操作相互独立。 第十一条 私募基金管理人应当建立有效的人力资源管理制度,健全激励约束机制,确保工作人员具备与岗位要求相适应的职业操守和专业胜任能力。 私募基金管理人应具备至少2名高级管理人员。 第十二条 私募基金管理人应当设置负责合规风控的高级管理人员。负责合规风控的高级管理人员,应当独立地履行对内部控制监督、检查、评价、报告和建议的职能,对因失职渎职导致内部控制失效造成重大损失的,应承担相关责任。 第十三条 私募基金管理人应当建立科学的风险评估体系,对内外部风险进行识别、评估和分析,及时防范和化解风险。 第十四条 私募基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程,利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。 第十五条 授权控制应当贯穿于私募基金管理人资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节的始终。私募基金管理人应当建立健全授权标准和程序,确保授权制度的贯彻执行。 第十六条 私募基金管理人自行募集私募基金的,应设置有效机制,切实保障募集结算资金安全;私募基金管理人应当建立合格投资者适当性制度。 第十七条 私募基金管理人委托募集的,应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)会员的机构募集私募基金,并制定募集机构遴选制度,切实保障募集结算资金安全;确保私募基金向合格投资者募集以及不变相进行公募。 第十八条 私募基金管理人应当建立完善的财产分离制度,私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作,分别核算。 第十九条 私募基金管理人应建立健全相关机制,防范管理的各私募基金之间的利益输送和利益冲突,公平对待管理的各私募基金,保护投资者利益。 第二十条 私募基金管理人应当建立健全投资业务控制,保证投资决策严格按照法律法规规定,符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。 第二十一条 除基金合同另有约定外,私募基金应当由基金托管人托管,私募基金管理人应建立健全私募基金托管人遴选制度,切实保障资金安全。 基金合同约定私募基金不进行托管的,私募基金管理人应建立保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 第二十二条 私募基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度。私募基金管理人根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划,确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。 第二十三条 私募基金管理人应建立健全外包业务控制,并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。在开展业务外包的各个阶段,关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务,以及外包机构是否采取有效的隔离措施。 第二十四条 私募基金管理人自行承担信息技术和会计核算等职能的,应建立相应的信息系统和会计系统,保证信息技术和会计核算等的顺利运行。 第二十五条 私募基金管理人应当建立健全信息披露控制,维护信息沟通渠道的畅通,保证向投资者、监管机构及中国基金业协会所披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 第二十六条 私募基金管理人应当保存私募基金内部控制活动等方面的信息及相关资料,确保信息的完整、连续、准确和可追溯,保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10 年。 第二十七条 私募基金管理人应对内部控制制度的执行情况进行定期和不定期的检查、监督及评价,排查内部控制制度是否存在缺陷及实施中是否存在问题,并及时予以改进,确保内部控制制度的有效执行。 第四章 检查和监督 第二十八条 中国基金业协会对私募基金管理人内部控制的建立及执行情况进行监督。 第二十九条 私募基金管理人应当按照本指引要求制定相关内部控制制度,并在中国基金业协会私募基金登记备案系统填报及上传相关内部控制制度。 第三十条...

  • 创业指南

    这位美国创业者14岁生子,吸毒被虐,如今却成为身家数十亿的女王!

    By 2016年2月1日

    摘要面对经历过不堪回首的童年、叛逆堕落的少女时代的奥普拉来说,她只是靠着“一个人可以非常清贫、困顿、低微,但是不可以没有梦想”的简单信念,实现了丑小鸭到黑天鹅的美丽蜕变。 她是一个黑人,而且是一个私生女,9岁的时候被堂兄强奸,14岁就和男朋友生了一个孩子,长得又丑,吸毒、抽烟、喝酒、偷钱,生活在最肮脏的社会底层,可如今确实美国最有影响力的脱口秀主持人,身价10亿美金——奥普拉·温弗瑞     出身卑微,童年凄惨,几乎被毁掉了 1954年1月29日,她出生在密西西比的一个小镇,她是私生子,出生后,父母就分开了,她的母亲把她扔给了外祖母照顾,去了其他的地方。     6岁的时候,小温弗瑞,搬到了母亲居住的地方,9岁的时候,不幸的事发生了,她的堂兄强奸了她。     她是个黑人,又是私生子,所以受人歧视,其他的亲戚也虐待她~ 从小没有得到母爱的她,和母亲的关系很紧张,常常吵架。有一次还把家具弄翻,屋子里弄得一片狼藉,假装是劫匪洗劫了家里,偷走了母亲的钱包,只为了买一个时髦好看的眼镜。     自甘堕落的她,行为出格,脾气古怪,和那些混混们一起抽烟、喝酒、吸毒,和比自己年纪大的男孩子厮混,她的生命仿佛掉进了肮脏的大染缸。 感情生活也极度混乱,14岁那年,她和男朋友生了一个孩子,结果没几天就夭折了。     母亲受不了温弗瑞的行为,想把她送进青少年管教所,碰巧管教所的床位已满,她被拒之门外。她就继续和那些混混一起鬼混,在那种肮脏的生活里越陷越深。完全看不到任何重生的机会。 感谢母亲的冷酷无情,在父亲那里得到重生 也许上天不忍这个姑娘就此葬送一生,或许是命不该如此,她的人生出现了转机。     因为意外,管教所没有收留温弗瑞,母亲见一计不成,便再生一计,把女儿送到了父亲那里。 温弗莉后来说:“父亲救了我的命,如果不是他当年对我的严格要求,我现在恐怕就是一个身后拖拉一群孩子的家庭主妇了,” 14岁之前,温弗瑞根本不知道父亲长什么样子,住进父亲家后,继母命令她每周背诵20个单词,否则别想吃饭,父亲还给她制定了教育大纲,按时完成继母的要求还要读很多书,每周写读书报告。     幸好有了这么一个严厉的爸爸,她的人生从跟着爸爸开始就改变了…… 积累了大量知识的她,开始在学校的朗诵比赛中获奖,有一次参加演讲比赛,更是在1万人中脱颖而出,赢得了1000美元的奖学金。     告别少年的放荡不羁,洋溢着激情张大嘴巴为自己打拼天下 1971年,她摇身一变成为“那斯威尔防火小姐”,同年又她戴上了田纳西州黑人小姐的桂冠。不要怀疑他们的审美,奖项发给她主要是她嘴巴能说,又恰好遇到喜欢智慧型的评委而已。     她大一的时候,哥伦比亚广播公司纳什维尔分部就两次找过她,希望她能去工作。 懵懂的温弗瑞竟然拒绝了对方,后来老师实在看不过去,提醒她:“很多像你一样的人上大学的目的就是为了能在CBS占一席之地啊!”,她这才走进CBS的大门。 一波三折,成就《奥普拉脱口秀》的收视神话 大学毕业后,奥普拉成为了巴尔的摩WJZ电视台的主持人。和同事一起主持“六点钟新闻”节目。 但是她在播报新闻的时候不能保持客观中立的态度,情绪经常随着播报的内容忽喜忽忧。常常遭到观众的批评。     从新闻节目下来后,她的上司想带着她去整容,因为她的头发太厚、鼻子太宽、下巴太大。导演心目中的黑人女子应该如波多黎各女人一样充满诱惑。但是她的底子太差了,美容医生端详半天后,拒绝了…… 后来,台里给她安排了一个早间的谈话节目,才使她如鱼得水。成为当地小有名气的主持人。她的节目收视率居高不下。     芝加哥美国广播公司WLS电视台注意到了这个不同的主持人,以23万美元的年薪将奥普拉招至麾下。 出人意料的是,仅仅一个月,奥普拉访谈节目的收视率就超过了从前,从此一发而不可收,奥普拉直登“美国最当红脱口秀主持人”的宝座。 她主持的电视谈话节目“奥普拉脱口秀”,平均每周吸引3300万名观众,并连续16年排在同类节目的首位;连续播出了23年。 仅仅30出头的温弗莉因此成为了人们心中无可争议的“脱口秀女皇” 看她的节目,丝毫不做作,看不到虚假,她会和嘉宾一起抱头痛哭。     一起开怀大笑,自己童年的黑暗经历,也毫不忌讳!     她的访谈,更多的集中在价值观和社会问题的讨论上,改变了很多人的想法,很多上过她节目的人都和她成为了朋友,所以她的社会地位才会这么高。 1988年奥普拉组建哈普制片公司,并以2000万美元买下芝加哥10万平方英尺的演播室,由此成为经商者和董事长。     她是世界上第三个拥有和制作自己的节目的妇女,也是第一个拥有自己娱乐制片公司的美国黑人妇女。     2003年,首位进入福布斯排行榜的黑人女富豪,也是最富有的非洲裔美国女人。是美国第一位黑人亿万富翁。 2013年,登上了福布斯名人榜的首位!使无数美国妇女找回了失去的信心。     成为亿万女王 如今年过60岁的她,个人资产达到10亿美元,有人问她:“你遗憾自己没有孩子么?” 她说:“不” “你想结婚么” “不” 对于这样一个伟大的女性,婚姻实在束缚不了她,对她而言,知道自己要的是什么,凭借自己微薄的力量,改变社会才是自己的价值的实现吧 ~     天生拿着一手好牌的人,打得好没什么可惊讶的,而把手里的一把烂牌打的如此出色,才让人敬佩! 面对经历过不堪回首的童年、叛逆堕落的少女时代的奥普拉来说,她只是靠着“一个人可以非常清贫、困顿、低微,但是不可以没有梦想”的简单信念,实现了丑小鸭到黑天鹅的美丽蜕变。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

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      谷歌市值将于本周超越苹果,但库克回购股票没有错

    By 2016年2月1日

      Eastland   日前,财经媒体人Tomi Kilgore在财经网站MarketWatch发表的一篇文章,引述了分析师Trip Chowdhry对苹果CEO库克的评价:他正在做被爱因斯坦称作“精神错乱”的事——做同样的事、期待不同的结果。Tomi Kilgore文章的标题是《库克的行为像是在犯精神病》。 回购无法阻止市场预期“自我实现” Chowdhry从苹果股价表现弱于大盘而发行债券支付股息和回购未见起色出发,认为库克的决策是愚蠢的。 其实,苹果股价回落的根本原因是“神话已经结束”而谷歌仍在冉冉上升。华尔街正静候谷歌2015年Q4财报,等着看谷歌市值超越苹果。目前两家公司市值分别为5551亿美元和5109亿美元,仅仅相差442亿美元,谷歌只要涨8.65%就能成为全世界市值第一。 2015年Q4,苹果营收、净利润分别为758.7亿美元和183.6亿美元,同比增幅分别为1.7%和1.9%。这样低的增长率,苹果最新市盈率仍达10倍,谈不到被低估(2012年苹果如日中天时的市盈率也只不过15倍)。除非iPhone 6s销售远超预期,没有什么能逆转苹果估值的下滑。 库克的决策没有错,如果不采取回购等措施,苹果的情况会更糟糕。 首先,回购股票减少了计算每股净利润的分母,理论上股价应会上涨。原来10个人分一个苹果,现在8个人分,每人分到的苹果当然会增加。 其次,回购、分红进了股东腰包并没有损害他们的利益。假如市值1000亿美元的上市公司拿100亿美元分红后,市值降至900亿,不能说股东利益受损。 除苹果、谷歌两家公司自身经营状态的差异,市场“预期自我实现”亦是不可忽视的因素。“谷歌市值将超过苹果”已经喊了许久,人信的人越多离现实的日子就越近。 库克的“维稳措施”合情合理 苹果发行债券及回购股票,符合两个最基本的理念:股权融资是最贵的融资方式;上市公司管理层是投资人的受托代理人,没有明确用途的资金要还给投资人。 对公司所有者而言,股权融资是最贵的融资方式。乔布斯对此一定深有体会,他当初被逐出苹果,恰恰是因为过度稀释了自己的股权。 企业融资结构理论中最重要的是梅耶(Mayer)的“啄食顺序理论”(Pecking Order):内源融资先于外源融资、间接融资先于直接融资、债权融资先于股权融资的顺序。通俗地讲,能自筹的就不要外借;能发债的就不要售股。据统计,1979~1992年美国企业内源融资占资金来源总额的比重平均为71%,而外部融资中债权融资所占的比重超过90%。 2014年,苹果宣布回购900亿美元股票,同时发行120亿美元债券(其中相当一部分用于回购),把最贵的置换为相对便宜的融资,是对公司融资结构的优化。 对公司管理层而言,将没有明确用途的“自由现金”还给投资人是天经地义的。 除花掉30亿美元收购Beats之外,库克在“资本运营”方面没有什么大动作。而Facebook以190亿美元收购Whatsapp,手笔大得多。#库克、扎克的魄力与中国老板比实在汗颜# 原因主要有两个: 一是缺乏对并购标的成功整合的把握。比如坊间鼓噪苹果去收购特斯拉,真的花2、3百亿美元收购了,在业务上、市值上能达到1+1>2的效果?不如让喜欢苹果的投资人买苹果股票,喜欢特斯拉的买特斯拉股票,两个都喜欢就都买!职业经理人是投资者的“仆人”,有些心不必替主子操。反过来,主人也不应责怪厨子怎么不会驾驶飞机。 二是库克毕竟是职业经理人,又在乔布斯的“巨大阴影”下,威望不足以推进大手笔并购及整合。库克不是扎克,收购收购Beats已经引起议论纷纷。 分析师的点评有“打哪儿指哪儿”的意味,反正苹果股价是跌了。苹果回购股票,就说因为回购才跌;苹果不回购股票,就说因为没有回购才跌。 最后,部分投资人的意见也是促使库克回购股票的重要原因。其中,最著名的当然是伊坎(持有5280万股,约占总股本的0.92%)。 总之,库克的维稳之举是合情合理的。好比医生给发烧的病人用药,但没有立即观察到体温降低,不能简单地认为药物无效。爱因斯坦是物理学家,在他的世界里,重复进行的试验总是获得相同的效果,其它领域则不尽然。 神话已然结束 回购股票是优化融资结构的“标准动作”,库克被骂“精神病”实在冤,但苹果的分红及回购毕竟说明它的高速增长期已过。 微软自从1986年在纳斯达克上市后,一直到2003年连续17年没有一分钱的分红。但股价从1986年上市时的0.07美元(复权)到2003年分红前的28美元(复权),足足涨了400倍。而从第一次分红开始微软就成了“太软”,到2014年11年才涨到41美元。难怪投资人说“不分红的微软是黄金,分红的微软是狗屎”。 1983-1993年担任苹果首席执行官的约翰·斯考利(John Sculley)于1987年5月首次了支付股息。斯考利因排挤乔布斯而“享有”恶名,但没本事把钱用好就还给投资人,也算本着职业经理人的良心办事儿。Chowdhry把库克与斯考利相提并论来博点击不厚道。 乔布斯1997年重掌苹果之后,也奉行一毛不拔政策,他认为对股东更加负责的做法是用好钱,而不是将钱用于分红。结果苹果股价从1997年最低时的3.14美元(复权)到2015年1月的941.78美元(复权),涨了299倍。上周五(1月29日),苹果的复权价已跌到681.4美元,跌幅近28%。 2012年8月16日向股东支付股息,这也是苹果近17年来首次定期支付股息。此后,苹果回购价值1100亿美元股票,支付430亿美元股息。苹果股东实际享有的价值超过7000亿美元(5551亿+1100亿+430亿)。 即便如此,苹果账面现金及短期投资并没有大幅减少:2012年底,苹果现金及短期投资分别为161.5亿美元和236.7亿美元,合计398.2亿美元;2015年底,现金及短期投资分别为166.9亿美元和213.9亿美元,合计380.7亿美元。 不回购、不分红,苹果账上该有1900多亿美元了。这就是为什么Chowdhry说,库克使苹果现金减少了。 在市值1000亿美元以上的美国公司中,杠着不分红的还有谷歌和亚马逊。对高科技公司,投资人的普通看法是:不再向投资者伸手要钱表明缺乏投资渠道,而分红则是业务增长已至顶部的信号。一句话:不会花钱只会分红了。 苹果依然是优秀的公司,象今天的微软、IBM,但已经不是传奇了。神话在乔邦主去世时就已结束,只不过人们今天才越来越清楚地意识到这一点。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 产业风云

    程维用1万多字给员工炖了一锅鸡汤,他说滴滴业务规模已超京东仅次于淘宝

    By 2016年2月1日

           程维 在滴滴年会上,滴滴创始人程维用1万多字给5076名滴滴员工们煲了一锅鸡汤。 与所有公司的年会差别不大,程维回忆了三年来的创业艰辛、赞赏了团队的执行力、展望了新年计划。刨除所谓的出行梦和激励词,程维在这次演讲中还是对外透露出一些信息: 1、一年半时间的疯狂扩张,已担心人员臃肿。目前滴滴有5076名员工,而2014年7月份加盟滴滴的柳青是公司的第712号员工,也就是在一年半以来,员工陡然增加4000多人。程维和柳青对此有些隐隐担忧,柳青在演讲中对员工们说,“如果说,有一天你觉得滴滴已经没有高效运转,有一些臃肿,有一些人浮于事的时候,请你一定要找Will(程维),来找我。”。而此前程维在接受媒体采访时曾称,决定停止滴滴的招聘,甚至会在2016年采用末位淘汰制。 2、业务规模超京东,仅次于淘宝。程维说“我们的业务规模已经是中国互联网第二大的交易平台,在整个春节,我们每天的订单就会突破1000万。在我们前面只有淘宝,我们远远超过京东。今天滴滴的市场覆盖率和渗透率在二三线城市只有京东的1/7,但是我们的交易频率已经远远超过了电商。”对于“交易平台”具体指订单数还是交易总额,程维并没有明确指出,但在二三线城市渗透率低的情况下达到这个战绩,可以看出出行市场未来仍有很大挖掘潜力。 3、战略和投资部揭开面纱。滴滴融资能力非凡,程维在演讲中特意提及战略和投资部,依据他的说法,滴滴是依靠战略投资部负责人朱景士一个人就用30天融到了30亿美金。#信不信随你咯# 4、公司加班文化。为强调员工敬业爱岗,程维举了补贴大战时期的例子:工程师们七天七夜没有人回家,有人七天没有换隐型眼镜不得不去医院,有人七天出关后直接去了产房。在鼓吹的高执行力下,也可以看出滴滴加班文化。 演讲全文很长,公关色彩也比较浓厚,虎嗅去除程维众所周知的创业故事,节选了演讲中提及的滴滴2016年战略目标和方向,从中能看出这家年轻的公司目前迫切希望打通各个业务,并建立起公司文化(要看演讲全文的也可以戳这里): 2016年公司三个战略方向,原来我们就讲过,围绕着打造中国人领导的、全球最大的一站式出行平台,我们要做好潮汐,洪流和太平洋。我们的口号是潮汐打通,平台收关,垂直突破,洪流落地,夯实基础,沉淀文化。 潮汐打通,是指我们所有的交通工具都必须要打通,交易引擎是统一调度的,会推出统一的用户出行助手和智能调度。真正实现把所有的交通工具连接在一起,根据这个用户的特点和用户的交通情况 ,像他的助手一样给他推荐最适合的方式,这是平台的力量。 去年我们是7个伸出去的手,今年要捏成一个拳头,变成一个强大的平台,平台收关是在出行平台上,我们希望结束最后的争夺,锁定行业的格局。2015年移动出行是最热闹的行业,2016年以后,我们希望这个行业不会再有人讨论。 垂直突破是指每个业务去年打了一个基础,我们的出租车怎么样带领他们的升级,提高效率。我们的专车,怎么真的把服务做起来,快车如何能追求极致的效率,顺风车怎么样能够把C2C的交易引擎和产品做好,能够真正的让大家愿意共享,不仅仅是一个理念,也有很好的体验和收获。我们的企业级怎么能够让这么多的百万、千万级的企业,那些传统落后的路边打车撕票的方式变成过去。 怎么能够让互联网+政府出行变成现实,是我们的代驾的战役打的非常漂亮,无数的朋友都表扬过我们的代驾团队。2016年彻底的干掉对手,赢得战争。 我们的巴士只是刚刚开始探索,怎么样能够真正的把这样的更加传统的公交的业态变成信息化,变成市场化。我们的商业怎么样能够真正的找到滴滴的商业化的模式。有太多垂直领域的思考,太多的突破需要每一个同事,需要每一个团队都能够在2016年加油。 洪流落地,今天的滴滴还是在天上,在云端的线上平台,我们希望未来能够把脚踩在地上,真正地服务数以千万计的车主,我们希望滴滴在2016年把自己定义成司机服务年,从原来关注乘客的出行,到也关注司机的服务和司机的体验。公司会成立专门的部门,以帮助司机群体改变他的社会地位为目的,不仅仅是帮他赚到钱,而是要让这个群体在这个社会里变得更加有地位去做努力。我们希望滴滴未来能够提供透明的专业的,便捷的,一站式的车主的服务。 夯实基础,就是刚刚讲的,把体验做好,把服务做好,把技术真正做到领先。把效率提升起来,把团队打扎实。 文化落地,就是我们一起坚持我们简单奋斗的文化,要抵制那些大公司在这个阶段最容易出现的官僚,最容易出现的腐败和其它的一些问题。 2015年已经过去,为所有2015年我们的奋斗和付出以及成绩鼓掌,2016年已经到来,2016年会是我们真正打好滴滴根基的一年,我们的未来还有太长远的道路要走。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

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    乐视体育挖来“CCTV-5教父”马国力,马老图什么?

    By 2016年2月1日

    水原瓜子     今天(2月1日),乐视体育官方正式确认,应乐视体育CEO雷振剑邀请,原央视体育中心主任、盈方中国董事长马国力确认加盟乐视体育。他将于3月底就职,出任副董事长。另据消息,前NBA中国高层杨东为将会接任马国力,成为新的盈方(中国)董事长。  虽然马国力加盟乐视体育的消息已经传闻已久,此次消息被正式确认还是让人略感惊讶:一是在现年63岁的马老在盈方中国已经取得极大的成功,曾明确表达过自己的职业生涯不会再离开篮球,为何会选择加盟成立不久的乐视体育;二是联系乐视的一系列挖人,再看这次挖来的马国力在中国体育界的地位,不禁惊讶乐视的神奇挖人术。 “央五教父”的三次转身:央视体育频道、BOB、盈方中国 《体育新闻》、《足球之夜》创办人 熟悉中国体育的人,对马国力的名字不会陌生,这个名字自1988年起,经历着不断的身份变化,从央视体育新闻组组长到央视体育中心主任,在央视20多年,马国力是央视体育频道从无到有的、逐渐成熟的关键人物,被业界称为“央五教父”,他曾自赞道“若无我,体育频道的诞生或许会推迟4-5年”。期间,他创办了《体育新闻》、《足球之夜》,2001年马国力还被英国《卫报》评选为“对世界体育影响最大的50人”之一,这是迄今为止唯一一名入选该榜单的中国人。 在央视,马国力的一大突出贡献是搭建起了一只高水平的奥运转播团队,提升了央视奥运转播的质量,他参与了1984年-2004年间的每一届奥运会直播工作。 在BOB,曾创造多项奥运转播纪录 2004年11月,马国力兼任BOB(北京奥林匹克转播有限公司)首席运营官,2005年5月底,马国力不再担任央视体育中心主任,正式借调为BOB任首席运营官,为全世界电视转播商提供服务,在BOB国际奥委会的一整套业务流程中,他进一步学习和实践着最高水平的电视转播业务和赛事推广运营工作,创造了多项奥运转播纪录。与奥运结下的情缘,使得马国力成为了国内现在参加奥运会火炬接力与传递次数最多的人,他也是中国大陆最早参加奥运会火炬传递的人。 帮助盈方中国扭亏为盈,CBA收入翻番 2008北京奥运会结束后,马国力选择跳出体制,加盟盈方,出任盈方中国总裁。 当时盈方中国掌握着CBA、中国男女篮、足球中国之队的三大资源但却始终未能盈利。2009年情况更加糟糕:《北极星计划》夭折、中国男篮兵败天津亚锦赛,中国篮球的形象一落千丈。而马国力的上任后成功续约中国男篮、CBA联赛,当时坊间传说CBA的续约合同价格为1.2亿,而2005年盈方首次与CBA签约时,每年支付的金额是4000万,当时很多人质疑这个天价盈方根本赚不回来,但随后他与李宁签下5年20亿的赞助合同。 马国力载人盈方中国期间,CBA赞助商一直维持在20个左右,同时他规定赞助联赛的品牌必须符合CBA的理念和定位,能转播CBA的机构也必须能够保证CBA的转播画面品质,盈方就此开始扭亏为盈,马国力随后升职为盈方中国董事长。 在网易对他的专访中,他曾在这样评价自己职业生涯的三次转身: “在央五体育频道肯定是我人生中最有价值的经历,在BOB则是我心情最愉快的岁月,而在盈方,工作压力最大,但这种成就感和以往有着质的不同。在央视和BOB,我负责花钱,而在盈方,我负责给公司、给CBA赚钱,我要在这里证明一件事,在中国,可以靠体育养活体育。我剩下的工作生涯就是为了证明这件事。” 同时他还曾表示: “我的确干了不少旁人眼里的大事,但在我今后的工作生涯中,CBA和篮球将是重中之重,我不可能再离开篮球。” 第四次转身乐视体育,早有蛛丝马迹? 去年5月13日,在乐视体育正式宣布A轮融资时,马国力就作为嘉宾出现在了发布会现场,他不仅坐在台下与台上主持人积极互动,还在稍后的圆桌论坛时提到:“今后的十年至十五年是中国体育产业大力发展的十年”、“但是这个大力发展,不能变成忽悠”,并直白地表示了对乐视体育的好感:“乐视体育在今后三到五年的时间里面,会是一个非常重要的、在中国体育市场里的重量级公司”。 马国力还曾表示,自己是乐视电视用户,并很看好乐视内容+硬件的盈利模式: “此前类似乐视体育这样的互联网公司,想盈利模式一直是需要思考的问题;但后来当我使用了乐视体育的电视,观看了上面包括体育在内的内容并为之付费后,我大致明白这家公司本身的重要性,用户在其生态里产生的价值和消费意愿,这种模式在未来会越发重要。” 2015年9月14日晚间,乐视体育CEO雷振剑发布了这样一条微博: “原谅我心中难掩的兴奋,乐视体育即将迎来中国传媒界最大也是最后一个大咖的加盟,感谢时代,最好的创业者纪元到来了。” 虽然稍后的消息证实,雷振剑口中的“大咖”指的是知名媒体人——程益中,但消息未被公布时,马国力是人们重点猜测的对象之一。 蛛丝马迹似乎说明着,可能马老此次加盟乐视体育,并不是一个突然的决定,而据虎嗅向乐视体育公关的求证,马国力确实是雷振剑亲自请来的,但双方是从何时开始接触,还不清楚。#乐视体育全家桶,又加入业内大佬一枚 对于乐视体育来说,马国力在中国体育乃至国际体育届都有着极大的影响力和广阔的人脉,其在内容营销、赛事运作上的深厚经验,也是囤积了大量版权亟需变现的乐视体育所需要的。特别值得注意的是,基于上文所说,马老曾表示不会离开篮球,加上2017年CBA和盈方中国的合同就将到期,届时,失去了NBA版权的乐视体育会因马老的存在获得一份CBA合同吗? 那么除了马老在公开场合对乐视体育的评价,此次最吸引他来到乐视的条件是什么?虎嗅已向乐视体育方面求证,得到了马老的朋友圈截图:  

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    登榜又怎样?基因注定Faceu火一把就死

    By 2016年2月1日

    毛琳Michael     近日,脸萌科技又大刷了一次存在感,继2014年刷爆朋友圈后,郭列带领的脸萌迅速沉寂,之后一直默默没有任何声音。直到今年1月底,发布四个月的的Faceu又一次登顶,南七道老师称其为“唯一的一位连续两次带领产品登顶appstore的年轻创业者”,网络上一时间唱好之声不断,有解析Faceu为什么成功的,有解析Faceu玩法和营销特点的…..然而,Faceu产品真的能逃脱火一把就死的魔咒?郭列从脸萌的失败中真的获得了成长吗?这一个89年出生在腾讯工作一年曾拿到过IDG投资的创业者真的成长了吗? 一、为什么有的产品火一把就死? 我们要分析Faceu的产品发展前景,就必须得回到一个概念上来,那就是火一把就死的app和h5产品。有些产品因为某些原因,得以迅速引爆社交圈,一时间风光无二,刷爆微博,霸占朋友圈,最终得以登上Appstore总榜。但在火爆以后,这些产品仿佛中了魔咒一样,陷入了怪圈,纷纷成为月抛,甚至日抛的产品,迅速落寞。在这些产品中,前有李开复老师投资的豌豆荚、百度魔图、啪啪,后有其他公司的脸萌,足记、疯狂猜图、魔漫相机等app,还有H5的神经猫、疯狂打企鹅、微软的Howold、必应读心机器人等活动。那为什么会有这么多产品火一把就死? 1、产品以功能为出发点,而非强需求 这些迅速火爆的产品都有一个共同点,那就是以一个产品功能作为切入点,简言之很大一部分就是奔着实现一个创新功能的工具去的,以一个市面上的几乎从来没有的新功能或者从没有被满足的新功能来撬动整个市场。比如足记以首次推出的电影式大片的图片制作工具爆红,小咖秀以首次实现表情配音的功能方式,啪啪首次实现图片+语音功能,Drawsomething首次便捷的在线猜图的功能……然而,这些新功能最大的问题是仅仅是一个功能,成功吸引用户注意力后再也激不起用户的荷尔蒙,再也带不来有任何的新鲜感和值得炫耀的地方,这就是“当你脱光了站在我面前,我都不会硬一下”的状态吧。而真正有长久生命力的产品是从用户的需求出发,满足用户一个未能得以解决的需求。 与此同时,以功能为出发点或者以创新模式为出发点的产品也最容易被竞争对手抄袭复制的,神经猫火爆不到一周就有众多同样功能的产品上线,足记大片火爆后美图秀秀迅速跟进推出了同样的功能,足记的用户就被迅速截流了。对用户而言,既然我常用的产品已经有当下热门的功能,为什么还要新的APP呢?甚至对普通美图用户来说,大片图片模式完全就是美图秀秀的原创,足记?对不起,没听过,当然更不用说创新功能归属了。 李开复老师旗下的啪啪、百度魔图都是这样的产品,借助开复老师微博以及人脉圈迅速刷爆,但功能元素导致产品后期迅速消亡。 2、产品粘性低,留不住用户 以功能为出发点的产品需要不断推陈出新才能不断激发用户一波又一波的分享和高潮,但持续不断的高潮哪有那么容易?没有男色小药丸的时代除非你是清水健,但清水健(虎嗅注:日本一线AV男优,曾90分钟射15次)只此一个。所以众多的产品既没有持续创新能力,推出新需求来满足用户不断提升的心理预期和心理满足,又没有留住用户的社区型社交机制,功能创新更不上,做不了工具,衍生不了社区,用户就这么流失了。你画我猜用了4个月从1460万日活锐减至190万日活,脸萌百度指数从2014年5月的47.7万高值到6月就下降到仅8000。 3、盈利模式缺乏,自我造血能力缺失 众多一炮而红的产品在产品爆发之初可能也并没有料想到产品会迅速爆红,更多的是小团队的率性之作,在产品上线之初根本没有想好产品的盈利模式或者压根没有去设计,等到产品爆红拿到投资需要考虑盈利模式时才发现除了广告外根本没有合适的盈利模式,最终只能要么继续不要盈利模式用做大产品聚集更多的用户来忽悠投资者,要么就用简单粗暴的广告条来变现,严重的干扰用户体验。所以,缺乏高效的盈利模式,也是爆红产品不能持续的一大原因。 4、无法实现和而不同的用户需求 当iPhone成为街机后,iPhone的装逼功能就消失了;当豆瓣对所有用户开放时,它的魔力就不复存在了;当LV成了人人可识别的二奶包,BOTTEGAVENETA就开始热起来……当火爆APP产品兴起后也面临同样的问题,真正让用户愿意去传播一个产品是因为这个产品可以展现用户本身是一个什么样的人,拥有怎样的特质,“我”希望让我的朋友认为我是一个这样的人,有内涵有创意有道德有同情心有创新力……所以新功能的产品在首次爆发可以激起用户相互间PK的现象效应,同时表示“我”是一个接受新事物的人,然而当朋友圈、微博圈乃至生活圈全部都是一个现象事件时,那如何体现“我”的独特性?只有真正的和而不同才能激起用户持续的关注和使用。 美国学者C·R·赖特在《大众传播:功能的探讨》提出用户可以通过娱乐获得精神上的满足、新的身份、新的社交方式,但如果一个大众化的产品已经不能实现用户的精神愉悦,那产品迅速跌落也就是显而易见的事情。...

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    俞敏洪站队腾讯,BAT各揽一个重量级“老炮儿”

    By 2016年2月1日

    假装FBI     2月1日下午,新东方教育科技集团(NYSE:EDU)发布公告称,其旗下全资子公司迅程,即新东方在线将获得腾讯5000万美元投资,并预计于2016年第一季度完成,完成后仍由新东方教育科技集团控股。 同时,新东方在线即将在国内IPO(首次公开募股),上市计划取决于资本市场情况,且需向中国相关部门申请以遵循相应法律法规并获得必须的监管许可。新东方在线上市后将继续作为新东方教育科技集团的子公司合并到后者的财务报表中。 根据搜狐教育频道的报道,新东方在线此前实行了股份制改革,允许新东方高管持有新东方在线股份,促进新东方线下与在线业务整合。 根据1月20日新东方发布的截至2015年11月30日的2016财年第二财季财报显示,新东方第二财季净营收为2.781亿美元,同比增长17.7%;净利润为590万美元,同比增长70.3%。其中,新东方在线净营收1330万美元,同比增长19.4%;注册用户同比增长超过192%,付费用户增长超过215%,累积注册用户1190万。 尽管目前在线业务占新东方总营收不足5%,但是从其注册用户和付费用户增长率来看,新东方在线扮演着新的增长引擎的角色,此时腾讯入局,符合马化腾和腾讯不寻求控股的一贯投资风格。 根据芥末堆的报道,俞敏洪曾多次对A股表现出“好感”: 2015年4月,在“未来之星”互联网教育创业营上,俞敏洪在演讲中向70多位教育创业者表现出对回归中国市场,特别是“新三板”的兴趣:“对于一个教育公司,发展路径、模式重要,但资本的力量也很重要。” 2015年6月28日,在2000多支股票跌停之后的周末,俞敏洪公开表示:“我想,新东方至少有一部分应该在国内上市。”并表示,“新东方在线有一定可能性,但也不全是。” 俞敏洪还学了马化腾当年在3Q大战最激烈时的一个措辞,称这是回归A股是一个“艰难的决定”。“因为这决定了新东方后面20年的发展方向,没有什么比方向更重要。”他说。 新东方在线于2000年上线,网络课程服务横跨留学考试、学历考试、职业教育、英语充电、多种语言、K12教育等六大类,共计2000多门课程,为各类用户提供全面的在线教育服务,俞敏洪甚至亲自网上授课。 BAT各揽一个重量级“老炮儿” 中国互联网的格局,站在珠峰上看一目了然——BAT的天下。 “老炮儿”张近东最终抱着苏宁声东击西地投了阿里的怀抱。2015年8月10日,阿里巴巴以约283亿元人民币战略投资苏宁,成为第二大股东;苏宁以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里新发行股份。 人口学家、从神童蜕变成“老炮儿”的梁建章携着携程、借道去哪儿成了百度系的一份子。2015年10月26日,百度宣布向携程出售1.787亿A类和1145万B类股票(合计1.9亿股),携程获得去哪儿50%股权,投票权为45%,携程毫不扭捏地加入了“百度全家桶”。...

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     张小龙的2359条饭否日记:会聊天、会卖萌、会写诗,会写段子、会谈论产品,还会骂人

    By 2016年1月31日

    邓棵 商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 作者:邓棵 链接:http://zhuanlan.zhihu.com/spacekid/20539834 来源:知乎 Allen 是个低调到可怕的人,迷の男人。 Allen 在饭否上的名字是 gzallen,广州艾伦,头像和他早已清空的微博一样,来自于 Leonard Cohen 一张名为 Recent Songs 的专辑。gzallen 其实并不是 Allen 注册的第一个饭否帐号,早在 07 年 6 月 4 号,他就注册了一个叫 allen 的帐号并写了 454 条饭否。饭否被封后这个帐号也就弃用了,直到 2010 年 11 月 26 日(饭否恢复运营第二天),和菜头把他拉来注册了 gzallen 这个新号。从那天起直至 2012 年 4 月与和菜头一同离开饭否,他一共写了 2359 条饭否,他的微信版本也从 0,变为了 4。 “理性投资,成熟创业。”欢迎关注GPLP微信公众号,搜索“gplpcn” 于饭否写日记的这一年半的时间里,几乎没有人知道他就是张小龙。 没有人察觉到他就是那个一个人熬着夜就撸出了 Foxmail 这种神级产品,又正凭着一己之力让微信成为月活 6 亿产品的灵魂人物。 没有人怀疑过他只是一个喜欢玩 Osmos、喜欢用 Instapaper 和 Filpboard、憎恶微博,关心着 Apple 产品和 Twitter,一个平淡无奇的、熬夜成瘾的、半夜听歌又抽烟到 4 点半还不睡觉的、使用着 gzallen 这种完全不会给人留下任何印象的昵称的 iOS 程序员。 对于这样一个沉默战士,和菜头发表过一次不具名评价: 看见别人家院子里的怒马即将破空而出,踏杀天下人,却无人知晓,自己还是觉得很欣然。 2011-05-26 00:34 时间过去了 5 年,现在你已经找不到 Allen 这个人了,你找不到他的微信,他的微博、知乎、Twitter 和 Instagram 也早就不再更新。微信已然从被指责抄袭 Kik、Talkbox 的阴影中走出,成为了家喻户晓的产品,成为了国家级互联网战略性杀手锏,allenzhang 这个 ID 已经被腾讯高级副总裁张小龙取代;名为 gzallen 的饭否帐号也早就被人遗忘在角落里,如果不是王兴用你们点外卖住如家的钱养着部署着饭否的服务器,可能连这个角落都没有了。 时间过去了 5 年,微信红包照片再次点燃朋友圈,不出意外的话除夕之夜张小龙还会在朋友圈里放一把火。王兴对此评价说,「想起 CNN 创始人泰德特纳在自传里曾略带夸张的炫耀:我可以在一个小时之内使亚特兰大全城烧起来。」冯大辉说,「毫不夸张的说,微信是中国互联网过去五年来的唯一一款世界级的创新产品。」中国的互联网,人们迫切需要一个乔布斯一样的神话,此刻的张小龙已经被人们推到了这个位置,然而他却成为了一个迷一般的神。如果不是年初的首次公开演讲,可能很多人对他的认识仅仅还停留在知道名字上。这位低调的湖南人的身上贴满了这样的标签:沉默寡言、谦虚纳言、玄学、腾讯的战略威慑武器。 时间过去了 5 年,怒马早已横扫战场、踏杀天下人,这个神话背后的秘密,就是没有秘密。在 Allen 的饭否,你看到的是一个完整的、自由的、真实的 Allen,会聊天、会卖萌、会抒情、会写诗,会写段子、会谈论产品,会随手拍照,还会骂人。...

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     Facebook AI 研究院负责人:相比百度和谷歌,我们有哪些优势?

    By 2016年1月31日

    新智元     虎嗅注:SerkanPiantino是FacebookAI研究工程部主管,Facebook纽约部主任。他在 Quora 回答了一些关于 Facebook AI 研究院的问题,新智元整理编译了这些内容,虎嗅从中选取了一部分发布如下。 Q:FacebookAI研究院(FAIR)有哪些最有意思的项目? 有很多有趣的东西,但我会突出一些亮点,还有一些用途广泛的、令人兴奋的项目关键点。 首先,在感知方面,我们构建了能理解图片、视频、声音等等外界输入的系统。Facebook网站上也有一些示例,例如,我们构建了能够回答图片场景相关问题的系统,这里是我们近期在参加MSCOCO挑战赛时用于分割和标记物体的系统所生成的图片。         这类东西——完成了人类认知任务,如标记、对高维输入(像素、视频帧、音频样本等等)回答问题——近几年被广泛地使用,特别是使用了卷积神经网络这类技巧后。卷积神经网络是我的同事YannLeCun很早以前发明的,后来因为GPU处理海量数据的强大能力而变得很实用。这很令人兴奋,因为它的进步速度十分快,而且这也开辟了以往没有的新产品领域——能够在Facebook上理解文本和意图的产品领域。 我们也开始逆向应用这些网络,让它们从一段文字描述中想象场景或图片,而不是从图片中总结出文字。以下是FAIRySoumithChintala和波士顿的indicoResearch的一些合作成果,它生成了AI自己想象出的卧室场景。     而且这些网络也被用于生成面部图像、专辑封面、花、中国汉字甚至还有二次元角色图像。 下一件我想突出的事情是我们赋予这些网络类似于人类记忆和推理的能力。FacebookM项目中一些自动化部分是依靠记忆网络的,这一工作是被FAIRy的JasonWeston发表出来。为了处理长对话,我们不得不理解每段文本的意思,而且为了我们以后也能查询这些内容,我们也需要存储和访问它们。这些记忆网络是在时间中学习如何创造并查询既定事实的一系列网络构建方法的一部分。如果说我们传统而无状态(stateless)的方法看起来像是在时间的推移中学习构建简单电路的话,那么这些网络看起来就像是完全的自主布线处理器(full,self-wiringprocessors)。我们也有一些关于这种网络读故事并随后回答问题的网络示例。 最后,我们从Facebook本身也学到很多东西。Facebook有15.5亿用户,他们之间的相互联系和对外部世界的发掘给了我们绝佳机会来研究人类。作为一名工程师,将系统扩展到整个Facebook社交图上并从中学习让我非常兴奋,而全球唯一能够做到这一点的地方就在这里。我们还有很远的路要走,但我们希望在工作(预测和理解Facebook社交关系图)中学到更多关于人们的东西。 这无论如何都不是所有的有趣研究,但是它们是我个人喜欢的一些亮点。 Q:在接下来的5年里我们预期会看到哪些AI产品? 现在有很多神奇的产品,但现在大部分产品所具有的能力是很原始的。这些产品正用很多种方式转化为Facebook的产品,但是我们需要做更多才能将这些技术挖掘出来,进而将人们天马行空的想象转化为真实的产品。现在,一些AI公司太贪心科技研发以至于他们没有发布任何东西。 所以,接下来的5年里,很多我们在研究社区中讨论过的东西预计会变成更加普及和商品化的技术,也会有很多新初创公司(还有我们的团队)尽他们所能来用AI改善生活。 Q:相比百度AI或谷歌AI,FacebookAI有哪些优势? 我认为有一些结构方面的优势: ·我们已经特别擅长硬件、软件、开发平台和基础设施的建设来加速团队工作效率; ·我们有全球最大的跨文化、多模态、结构化、有组织的人们互动的数据库; ·我们100%承诺会用5到10年时间来开拓AI领域,而且开源并发表我们所有的技术以供行业使用。 Q:让一个远程团队变得积极、紧密联系并有高生产力有哦那些好方法? 这里是一些技巧: 团队结构很重要。分情况对待,远程团队中的单独个体感到受挫的频率以天为计算单位;需要远程管理的一小波人所组成的团队感到受挫的频率以周来计算;远离主管或其他机构领导的一个完整团队感到受挫的频率以月计算;一个完整的机构,还具有自主性、远见和决策制定有可能永远也不会感到受挫; 人们需要周期性“全面同步”,特别是在关键时期,例如做出了一些决定或某些计划被合并了。这些同步之间不能相隔太久,否则有可能存在风险,如团队成员做错事或没在相同的节奏上; 远程管理会感觉十分陌生而且具有强制性。你需要尝试拜访你的团队,再三确定他们是决定制定过程和组织变化过程的一部分,因为如果你不这样做,他们倾向于将这些看做是公司总部的强制命令(这会让人感受到封闭); 雇员旅行订票时不要有冗长的条条框框,鼓励他们经常旅行。他们比你了解应该何时到目的地更好。 强调他们的自主性,并保护它。如果他们感受到你的信任的话,他们会给你惊喜的。 Q:如果让你告诉那些对AI十分感兴趣的初学者一件事情,它会是什么? 现在这一研究社群有很多兴奋的进展,因为一直有新的发现被公布,基准测试结果被不断刷新。但是你不需要发明一些新的东西来从事AI工作。你需要复制这些成功的工具都是开源的,而且很有可能你想要的网络在Github上是开放的,而且是预训练好并随时可用的。 查看一下代码;鼓捣一下模型看看会发生什么;在社群中问问题。这个领域需要更多的实践者,和更多的人来将这些发现变为有用的产品。 Q:今天最富有挑战性却最简单的AI问题? 非监督学习。 我们今天构建的几乎所有的东西都被我称为专业AI。我们有某个任务的足够样本,接着我们训练电脑在没有我们的情况下完成任务。在我们的AI示例中没有显示出来的一件事是我们在人力标记图片、标记视频数据集等等方面花费了多少精力才让机器得到了足够数据来学习完成某个任务。 人类真的不是这样学习的。我们能够通过看、感知和体验现实来理解世界并在世界中进行活动。如果我们想要造出类似通用AI的东西的话,我们要弄清楚如何从简单的观察中进行学习。换句话来说,我们要开发出一个不需要人类标记来“监督”的系统。 我不认为有人真正破解了这个问题,虽然有很多人尝试,而且我们的模型和电脑要想成功处理这类问题,有可能还要变强大10或100或1000倍。 Q:Facebook会开发和/或开源深度学习专业硬件吗? 我们最近的硬件设计就是这样做的,名为“BigSur”。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 产业风云

    谷歌人工智能连赢人类围棋冠军5局,它怎么做到的,如何评价它?

    By 2016年1月31日

    假装FBI     一石激起千层浪。当人工智能战胜人类……这个原本看似遥远的事情真正的发生了,在2015年10月5日,全程没有让棋。 1月28日,《金融时报》援引《自然》杂志的报道,由谷歌伦敦子公司DeepMind开发的AlphaGo机器,以5:0的战绩击败了欧洲围棋三届冠军樊麾(出生于中国,现籍法国)。DeepMind是2014年被Google以4亿英镑的价格收购的人工智能团队。 在1月27日,DeepMind团队发表的《Mastering the game of Go with deep neural networks and tree search》作为《自然》(Nature)封面论文上线。团队创始人Demis Hassabis表示,他们开发的围棋程序AlphaGo融合了高级树状查找和深度神经网络。 同一天,Google在官方博客中表示:“我们很骄傲地公告天下,我们的科学家已经搞定了围棋,并攻克了人工智能领域的一项重大挑战。” 今年3月,AlphaGo将在首尔与过去十年全世界最顶级的围棋选手李世石对决。 谷歌AlphaGo是怎么赢的?——双大脑工作     通过对神经网络进行的3000万步训练 (所有棋谱均来自人类专业棋手的比赛),AlphaGo预测出人类对手下一步走法的正确率已经达到了57%,之前的纪录是44%。 AlphaGo使用两个不同的神经网络“大脑”,通过两者合作得出移棋决定。 根据微信公众号《人工智能学家》对上述论文的编译得知,AlphaGo的两个大脑分工如下: 大脑1:“监督学习(SL)政策网络”。着眼于棋盘中的位置,并试图决定最佳的下一步。实际上,它用来估计每个合法下一步行动为最好的一步的可能性,其顶层猜测就是具有最高概率的那步。该团队通过几百万个优秀的人类棋手在KGS上的下棋选择,训练这个大脑,其目的仅仅是复制优秀的人类棋手的移动选择。它一点也不关心赢得比赛,只下那步顶级人类棋手会下的那步棋。 AlphaGo的下棋选择器有57%的概率可以正确匹配优秀的棋手下棋选择。 大脑2:“价值网络”。它不猜测具体的下一步怎么走,而是通过设想的棋盘分布,估计每个玩家赢得比赛的概率。它通过提供整体的位置判断来配合“监督学习(SL)政策网络”。这个判断只是近似的,但它对加快阅读速度非常有用。通过将未来可能的位置分为“好”或“坏”的分类,AlphaGo可以决定是否要沿着一个特定的变化进行更深的阅读。如果位置评估器说某个具体的变化看起来情况不妙,那么AI可以跳过阅读,不沿着那条线继续发挥。 据论文介绍,当只使用一个大脑时,AlphaGo大概和目前最好的电脑围棋AI实力相当,但结合两个大脑是,它可能达到人类职业棋手的水平。 专业围棋手是怎么看的? 2013-2015年三度欧洲围棋冠军樊麾,也是本次人机大战的主角之一,他表示: 在中国,围棋不仅是一项比赛,它还是生活的一面镜子。我们说,假如你的棋下得有问题,那很可能是你心性的问题——棋如其人。 输棋确实很难过。和AlphaGo对战之前,我觉得我能赢。在第一局失利后,我改变了战术,增强了进攻,但还是输了。问题是人类有时会犯致命的错误,因为我们是人。有时我们会疲惫,有时我们求胜心切,我们总有这样那样的压力。电脑程序不会这样,它非常强,也非常稳定,简直就像一堵墙一样。对我来说这是很大的差别。我知道AlphaGo是个电脑,但如果没人告诉的话,我可能会觉得它是个有点陌生却又非常强大的对手,是个真人。 当然,输掉比赛让我不太开心,不过作为职业选手,我们输过很多比赛。所以,失败了就从中学习,也许会有所收获。总之从长远来讲这是一件好事。 随后在一个微信群里,樊麾说:“一切都是真的,因为一直在保密中,所以大家都不知道。我没有放水,不过下得确实不好。只能告诉大家,这个系统确实很强!拭目以待和李世石的棋吧!这是去年10月下的,还有些条款在保密范围之内的,我不能告诉大家,不过我觉得跟李世石的棋会很精彩!” 曹大元九段:昨晚就看到了,所以睡不着觉了,压力很大啊! 孟泰龄:我认为樊麾布局有三盘占优,另两盘劣势。我觉得电脑确实有职业水准。感觉电脑棋风稳健,酷爱实地,如果后半盘它真的可以滴水不漏的话,那距离顶尖真的只有一层窗户纸的距离了。显然电脑大局观差一些,但局部棋型的感觉及计算已经有相当水准了。 业内人士怎么看? DeepMind创始人Demis Hassabis: AlphaGo正在突飞猛进,甚至会超越最棒的人类选手。能够看它在围棋规则内去创造新的东西,感觉很神奇。我们对自己创造的这个系统有种很密切的感情,特别是它被创造的方式——它会学习,我们也会教它,它的风格就像人一样。和其他编出来的程序不同,你不知道它到底都会什么,因为它能够自己学习。 阿尔伯塔大学计算机科学家、Chinook设计师 Jonathan Schaeffer: 我想这还不是围棋版的深蓝时刻。真正的成就是这个程序能作为选手在顶级比赛中较量的时候。深蓝从1989年开始就常常战胜各路大师,最后登顶则是八年之后的事情。但就目前情况来看,我认为AlphaGo和顶级人类选手之间的差距被大大缩短了。可能只需要再进行一点努力和改善,再提高一点计算能力,不出一两年,它就能打败人类。 就今年3月份的比赛来说,不是打击AlphaGo团队,我还是看好人类。我们可以把AlphaGo看成是少年天才。它突然学了一手好棋,进步神速,但毕竟还是经验有限。从国际象棋和西洋跳棋来看,经验还是很重要的。 国际围棋联合会秘书长Hajin Lee: 当我知道那个电脑要挑战职业顶尖棋手李世石的时候,真的很吃惊。我当时觉得这个挑战者绝对对顶级选手有多强完全没概念。但实际上,可能我才是那个不知道这个电脑有多强的人。现在我对这个比赛非常兴奋。 谁会赢呢?我不知道。李世石自己也觉得可能那电脑跟他一样强。可能是我听到了太多AlphaGo的消息,我现在惊讶于它的强大。同时我也非常了解李世石的水平,所以我认为他们双方五五开吧。 我觉得围棋是个很有内涵的竞技,我不觉得如果电脑AI击败了人类会对围棋造成什么伤害。我想人们会接受自己被电脑技术超越这件事。 最后,让我们通过下面五张GIF图回顾一下这五局棋,樊麾是怎么输给谷歌AlphaGo机器的(来自微信公众号:棋文弈事):     第一局     第二局     第三局     第四局     第五局 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 产业风云

    20张图解读阿里Q4财报:六个亮点,五个隐忧

    By 2016年1月31日

    贞元     1月28日美股开盘前,阿里集团公布了2015年第四季度的财务报告,收入和利润均超过此前分析师给出的预期,相关的数字很多新闻通稿上已经讲了很多,这里就不再赘述了。 阿里的这份财报中确实有非常多闪光的地方,不过也有一些发展中的隐忧,同时我们也可以在这些闪光与隐忧之中看到阿里集团未来发展的几个趋势。 阿里财报中的六大亮点 阿里财报中的闪光点颇多,概括下来最重要的主要是以下六个: 亮点一:电商体量继续变大,收入快速增加 电子商务是整个阿里集团的基础,起着定海神针一般的作用。2015年,阿里巴巴的电商交易额(GMV)继续平稳增加,达到2.95万亿(图1),占据90%左右的网络零售市场。今天,在阿里巴巴集团之外,电子商务开始呈现多元化的发展趋势,但是包含京东、唯品会等在内的所有企业相加也不过才占到了网络零售市场的10%左右,阿里巴巴的老大哥地位依然十分明显。     2015年前两个季度,阿里巴巴的营业收入增速并不好,这也是其股价不断下跌的一个原因,到了第四季度阿里巴巴营业收入强势反弹(图2),增速超出了所有人的预期,不出意外的话这将是BAT中本季营收最多的。     亮点二:GMV增速虽继续放缓,但是货币化能力提升明显 以阿里现有的体量,GMV的增速一定会逐年放缓,但可喜的是本季我们看到阿里巴巴货币化的能力显著提升,这反映在了营业收入占有GMV比例的提升(图3),以及整体和移动端人均收入的不断上升上(图4)。       亮点三:跨境电商发展良好,天猫国际高速增长 跨境电商是阿里巴巴未来的战略重点,本季度天猫国际实现同比增长179%,是一个比较大的亮点。此外,在双十一当天,超过3000万用户在天猫国际的平台上购买了超过1.6万个国际品牌的商品。 亮点四:云计算收入继续大幅增长,前景可期 来自于云计算收入的大幅增加是最近几个季度阿里巴巴财报的亮点,本季这一收入继续大幅增长,同比增速高达126%(图5),与此同时云计算的营收占比同期也大幅提升(图6)。鉴于云计算行业还处于快速发展阶段,以及云作为未来商业基础设施的重要作用,这一业务的前景值得期待。       亮点五:移动端发展迅速,移动化程度不断提升 阿里巴巴移动端的GMV继续大幅增加,同比增速接近100%(图7),同时移动端收入以更快的速度增长,同比增速接近200%(图8)。在这种情况的带动下,移动端的GMV和收入占比均继续大幅提升(图9),移动端已经成为了公司主要的GMV和营收来源。         亮点六:费用率继续下降,利润状况得到持续改善 本季,得益于产品开发和管理费用营收占比的显著下降,阿里巴巴整体运营费用率继续下降(图10)。受此影响,运营利润率从上个季度的28.8%提升至本季的36.0%。     阿里财报中的五大隐忧 通过阿里财报中公布的数据,我们也能看出一些隐忧,主要包括以下几个方面: 隐忧一:GMV增速再创新低,市场份额将会遭到侵蚀 不管是阿里集团整体的GMV增速,还是淘宝、天猫各自的增速,都创下了历史新低(图11和图12)。但是京东、唯品会等竞争对手的整体增速要远高于此,因此阿里巴巴未来的市场份额将遭到一定程度的侵蚀,尤其是同处于B2C业态的天猫所遭受的竞争压力将会越来越大。       隐忧二:活跃用户基数庞大,新用户获取将逐渐成为问题 2015年,阿里巴巴活跃用户数为4.07亿(图13),而我国网络购物用户不过4.13亿。这固然反映了阿里巴巴的强大,98.5%的网购用户均是阿里的用户,但是新用户的来源将逐渐成为问题。我们看到,阿里巴巴本季不管是整体上,还是移动端活跃用户的增速也都在继续下滑(图14),绝对数字也已经不算高了。       隐忧三:国际电商收入增速不高,可能面临业务困境 最近几个季度,阿里巴巴来自于国际电商的收入增速不断下滑(图15),收入占比也在下降(图16),这可能从某种程度上反映了包含阿里巴巴B2B以及速卖通等在内的业务正在面临一定的困境。       隐忧四:双十一,福还是祸? 要说阿里巴巴一年中最大的节日,天猫双十一肯定是当之无愧的。2015年双十一,天猫交出的答卷依然足够靓丽,一天交易额达到912亿元,同比增长60%以上。第四季度一般是电商的旺季,加上阿里双十一的刺激,按道理应该是全年增速最高的一季,但是我们发现不管是2014年,还是2015年,天猫第四季度的同比增速都是最低的(图17),而且这一增速远不及去年双十一当天的63%和今年双十一当天的60%。     对比淘宝,第四季度有双十二,淘宝2014年第四季度的同比增速为全年最高,但是今年第四季度的同比增速同天猫一样也是全年最低。 很多人一直对双十一这样的促销有很多非议,看了这些数字,不知道你怎么认为,双十一对于行业增长是福还是祸呢?这可能真是需要认真思考的一个问题。 隐忧五:UCWeb和高德地图过得还好吗? 在阿里巴巴所有的营收中,来自于其他业务的收入增速和占比最近几个季度均在大幅下滑(图18和图19)。这个其他业务在阿里的财报中解释为主要来自于UCWeb和高德地图,那么他们今天在阿里集团内过的还好吗?       阿里集团未来的三大趋势 在阿里财报的闪光与隐忧之中,我们可以推测阿里巴巴企业经营未来的三大趋势: 趋势一:从GMV导向到收入导向 过去,阿里巴巴重视GMV甚于收入,这是无比正确的,今天体量也不算小的京东即便是亏损也还是在强调GMV也是基于同样的考虑。因为零售是一个讲究规模的行业,有了规模才能不断地提升效率,才能培育更多“如花”的新业务。但是对于阿里巴巴来说,今时已非同往日,GMV的盘子已经足够大了,增速下滑在所难免。未来,阿里巴巴可能会转而更加强调收入的增加,而非GMV,以此来作为自身突出的亮点,这在这个季度的财报中已经非常明显了。 趋势二:从粗放增长到更加强调精耕细作 一味强调GMV很大程度上带来的是较为粗放的增长,我们在前面提到基本上所有的网购客户都已经被阿里巴巴收入麾下,虽然在三四线城市、农村等偏远的地区还有一些可供开发的空间,但是难度会比较大,而且速度也会比较慢。虽然阿里巴巴会从GMV导向收入,但并不是放弃GMV的增长,因为阿里后面已经有了越来越多的追兵。为了继续保持稳定的增长,在开发三四线城市、农村等新市场的同时,提升现有用户的贡献将会越来越重要,换句话说就是如何能让现有的用户买得更加频繁,买得更多,提升他们的人均GMV贡献(图20),这是对其精细化运营能力的考验。     我们看到最近两个季度阿里巴巴在北京、上海等一线城市的发力,对电子产品、超市等品类的深耕,以及对菜鸟网络的不断投入都可以理解为在这方面的努力,这些努力不是为了去拓展整个行业的增量,而是从其他竞争对手中抢已有的存量,未来我们可以预期这种抢存量的竞争将会越来越激烈。 趋势三:从电商到越来越强调新业务发展 电子商务依然是阿里集团的核心和基础,但是电子商务将逐渐过渡到平稳增长的发展阶段,其他新业务的发展才能更多地在未来体现阿里经营中的亮点。除了我们最近几个季度提到比较多的云计算,阿里巴巴还在本季的财报中首次公布了口碑网、钉钉等新业务的发展情况。其中,口碑网本季度实现交易额158亿元,12月份平均每天交易额超过500万;钉钉用户覆盖超过100万家企业和组织。我们可以预计阿里巴巴会越来越注重新业务的开拓,也会在财报中披露更多新业务的状况,以此来带给资本市场更多想象空间。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

  • 行业报告

    谷歌Android Wear之心不死,智能手表还有活路吗

    By 2016年1月31日

    科技行业观察     Android Wear被Google看做与Android并列的项目。但在经历了2013、2014年的热捧期以后,智能手表的话题被媒体冷藏了一样,鲜有头条位置。 智能手表继承了传统手表的形态,但本质更像是PC、智能手机、Pad一路延续下来的电子消费品。虽然如此,相比于看起来高大上的无人机、VR,智能手表的形态、概念都太不起眼,以至于营造不出吸引读者眼球的科技话题,在媒体头条选题中被抛弃。 由于媒体的“抛弃”,消费者、媒体、投资人都开始怀疑智能手表存在的合理性。与此同时,一波波调查报告被唱衰的媒体不断解读,智能手表易用性不高、实用性不高,从而用户粘性不高。 智能手表似乎没有前景。 被媒体“抛弃的”是不是就是“没有前景的”? 对调查数据不全面的解读导致偏见,必然存在的问题被放大,少数代表了全部。 智能手机有类似的过去。在2004年前后,“Symbian、Linux”还掌控智能手机市场,销量在千万量级,标榜百万像素,被吐槽照相质量差、没什么功能、与同时难用的掌上电脑作比较。 实际上,一个品类在被过渡热捧之后,必然要经过一个低迷期。低迷期更多是指用户、媒体、投资人对智能手表行业的看法,但“沉淀期”才是智能手表行业本身状态的最佳表述词。 一方面,人们总是高估行业的短期发展,低估行业的长期发展。VR、无人机处在智能手表经历过的时期,大家还摸不清楚,对这些行业有过高的期望。反而是智能手表经历了被热潮的时期,进入了一个稳定发展但被低估的时期。 另一方面,整个智能手表行业经历了类似团购网站“百团大战”的时期,消费者对智能手表有了一定认知,腕上手机不是智能手表,体验差的智能手表自然被淘汰,被用户认可的智能手表留存了下来。 抛开偏见与时局变化,用数据看以智能手表、手环为代表的可穿戴设备行业,结果与“智能手表行业在衰落”正相反。 捷孚凯(GfK中国)的数据表明,2014年可穿戴设备销量为3100万台,2015年为7200万台,2016年预估突破1亿1千万台。这个数据与智能手机有可比性。根据分析机构Gartner的数据看,2008年智能手机销量为1.37亿台,2009年为1.72亿。如今厂商纷纷下调销量预期的智能手机行业在2009年的销量增幅为23.8%。但可穿戴设备年均销量增幅却维持在60%。 另外,与智能手机市场结构类似,目前可穿戴设备22%的市场在中国——这里是全球第二大市场,并仍将保持。...

  • 意见领袖

    从马云、罗永浩、BAT、滴滴等案例,看如何做好品牌公关

    By 2016年1月31日

    暖暖生烟     《最强大脑》的节目上郭敬明和科学评审魏坤琳掐架的事,引发公众热议,甚嚣尘上。所谓外行看热闹,内行看门道,公众消费明星打嘴仗很是过瘾,而作为一个五年供职于大型传播angency、连续服务中国BAT甲方之一多年的资深公关狗看来,这其中的议题设定很有意思:郭敬明充分发挥了其营销高手的能力,咬住魏坤琳说的“像跟一个女人在吵架”,并以“一个北大教授对男嘉宾说出这样的话,无论从学识还是人品来看他都出现了问题”来盖棺定论,把讨论话题从科学评判标准直接引向了个人道德品行,重新设定了话题框架,此语一出,现场掌声鸣动。 议题设定是传播学里面的一个理论,大意是指大众传播媒介通过报道内容的方向和数量对一个议题进行强调,从而引导公众关注的内容和舆论方向。这不仅是所有品牌推广和公关传播人士每天都在打交道的工作,推而广之,任何内容和信息流通过程中,信息传播者无时无刻不在做议题设定,只是很多时候我们没有花特别多的思考来设计这个环节,它发生得如此快速和自然,以至于我们不太自知。明星打嘴仗,通过个性观点塑造品牌形象;老太太买菜,讨价还价是门艺术;小伙追姑娘,能追到才算本事,一切皆是。 小孩才分对错,营销人只看高明,DR魏要是知道说郭敬明像女人会成为对方抓住不放和借题发挥的把柄,肯定愿意压住怒火、多点思考把议题设定在继续讨论科学评估标准上。所以你看,议题设定的好,可以四两拨千斤;设定得不好,品牌、口碑也可能毁于一旦。 在如今注意力稀缺的媒体环境下,对于把品牌公关与产品、运营、销售并驾齐驱、甚至放到首当其冲位置的创业公司来讲,想要快速打造品牌影响力和形成区隔认知,议题设定显得尤为重要:新产品推出,如何提炼特点和价值;开新闻发布会,keymessage是什么;热点来了,怎么巧妙借势;危机公关,要如何回应用户和媒体……议题设定贯穿始终。公关是门讲究实战的技能和学问,好在营销高手辈出,从这些大师和经典案例中我们可以归纳和总结出一些议题设定的方式方法,供切磋和丰富之。 一、塑造变革者、救世主的角色 2015年来,移动互联网发力,变革者不少,滴滴、Uber可谓名声之大威震江湖,完全颠覆了传统出租车行业,改变了人们的出行方式。不但拯救了苦于打车难的广大人民群众,也拯救了大量赋闲时间的私家车价值利用,其从行业角度做出的议题设定,即“变革者”、“救世主”的品牌形象被人们深深牢记。     国家领导人竞选,这类活动是最能考验国家政治层面议题设定的能力的。在美国,演讲是任何一个准备从政的人士必须具备的基本技能。克林顿是继罗斯福之后成功连任的唯一一位美国民主党总统,在1992年的民主党候选提名演讲中,克林顿以一篇《新的契约》演讲赢得了人心和选票,其核心内容点就是对美国教育、医疗、赋税等旧制度的变革和重振美国雄风的经济复兴,克林顿把自己设定和塑造的也是一个变革者和救世主的角色,演讲末文近十次重复提到的“我们能够做到”,更是强调了解决问题的信心和决心。由此,民心所向,无他。 二、讲情怀,引共鸣 来,我们聊一下情怀。 2015年情怀大师如果说是锤子科技罗永浩应该没什么疑问。从一个教育从业者转型为一个互联网创业者,还一头扎进红海中天的手机行业,手机卖得好不好不说,就工匠精神这一个议题设定,就足以撩动媒体和公众的神经,关注和讨论从未停止。但凡和任何一次新闻发布会或者行业活动相连接,随之而来的又是一系列的舆论话题和报道。所谓火了都是“别人家的”,嫉妒羡慕恨不来,好好学吧。     国外情怀大师马丁·路德·金,其著名的题为《我有一个梦想》的演讲,妇孺皆知,他在演讲中设定的对民族平等和幸福生活渴望的这一议题,激发了千万黑人的情怀共鸣和拥戴。好内容自己会说话,你可以想象人们奔走相告的疯传情景。 三、二元对立法...

  • 产业风云

      揭秘:中国资本的系族游戏 那些大鳄们都是怎么发家的?

    By 2016年1月30日

    中国资本系族的游戏,似乎从一开始就没有停歇过。从当年的“德隆系”,到现在的“先锋系”。尽管曾经出现过的和现在仍然存在的“资本系”数量不在少数,且其涉足的产业和资本系内部的架构也千差万别。 “理性投资,成熟创业。”欢迎关注GPLP微信公众号,搜索“gplpcn” 事实上,资本系的“造系路线”大多是围绕着“产业”和“资本”的关系展开,并大致形成两条主要的路线。第一条路线是以财务投资形成产业链接,并以资本运作为主业,这其中以“华源系”、“格林柯尔系”为典型。第二条路线则是在第一条路线的基础上,再加以二级市场上的炒作,产业只是为资本运作服务,其中以“德隆系”为典型代表。本期干货就带您回顾在近年来在资本市场游戏的资本系族。 1、方大系:在方大集团控股的3家上市公司中,股权质押现象频频出现。方威的“发家史”尤其是方大集团早年参与南昌钢铁改制的种种争议再度被“挖出”,外界认为相关改制过程存在巨大的利益输送。 2、先锋系:它缔造了一个集融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等众多金融牌照的隐秘金融帝国。其资金需求可以通过,或者借助内部担保或者质押等形式筹集。 3、德隆系:在两年时间里,德隆系公告的投资动作达11项,涉及公司达21家,其中多项投资活动涉及关联交易。这个庞大的金融控股集团,为了使其控制的上市公司的股价巨幅上涨,侵犯小股东的利益,违反证交法。 4、明天系:在不到10年内,构筑起控股6家上市公司、参股和控股9家商业银行、4家证券公司、4家信托公司的庞大金融帝国。太平洋证券腐败案发,是肖建华和“明天系”的一个转折点。 5、新湖系:一是收购上市公司股权,并逐步将上市公司资产置换并将主营业务转为房地产;二是通过操纵多家上市子公司,在全国大量兼并土地,用囤积的土地抵押贷款,贷得的款项打回新湖自身全资控股公司挪作他用。 6、涌金系:魏东创建涌金系初期,采取私募机构最原始的投资风格,依靠人脉资源或商业背景实力。2013年1月,随着国金证券副董事长王晋勇宣布辞职,涌金系落寞谢幕。 7、格林柯尔系:在短短五年的时间中,顾雏军缔造了庞大的产业帝国,横跨白色家电、汽车制造等领域,其炫耀夺目的资本运作技巧让人们惊叹。 8、中技系:中技系出现问题的原因就是它民间资金走得特别近,资金成本高,高负债和流动率不足导致现金流紧张、还不上债,而加速地扩张、高成本消耗净资产导致最终结果。 9、华源系:与德隆系类似,华源系同样依靠一系列并购迅速成长为庞然大物。由于缺乏实业支撑,靠搭积木式并购获取的规模扩张,并没有给企业带来真实的业绩提升。 结语:以上所列的各种“系”,就像一条条三八线,在大众眼中将资本市场切割成一块块封地割据。一个派系,关联公司众多,这些派系的掌门联动旗下的各个资本玩家,似乎一直都在玩着攻城略地的把戏。这个距离金钱最近的地方,所有罪恶都被放大。 干货太多,请收藏后慢慢阅读。 方大系:股权质押曾被视为上市公司的一大隐患,资本市场上的很多“系”,就是倒在股权质押这个“多米诺骨牌”之下。在方大集团控股的3家上市公司中,股权质押现象频频出现。随着其全国人大代表资格被终止,围绕着“方大系”掌门人方威的各种传闻、猜测甚嚣尘上,旗下三家上市公司方大炭素、方大特钢、方大化工也因此紧急停牌自查,并于今日(周三)复牌。截止目前,方大炭素、方大特钢、方大化工均出现大跌,分别跌8.65%、4.11%、4.19%。在此当口,方威日前通过发布说明函的方式来证明自己并未“失联”。方威的“发家史”尤其是方大集团早年参与南昌钢铁改制的种种争议再度被“挖出”,外界认为相关改制过程存在巨大的利益输送,尤其是对受让方设置的诸多前置条件,一度被指是为方大集团“量身定制。 先锋系:“先锋系”的控制人张振新起家于担保,发家于租赁,通过担保质押等形式,先锋金融存在于大量的体系内的资金周转融通。先锋系拿下了除基金、证券、信托之外的所有的金融和类金融牌照,旗下的公司众多,有民营企业、外资企业,也有参股国企,可以看成是国内很多金融有关的板块组成的一个大家庭,它已经悄然缔造出一个集融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等众多金融牌照的隐秘金融帝国,另外还搭建了众筹网、壹金融、点财网等多个互联网金融平台。先锋金融发展至今,跟曾经辉煌的德隆系仍有很大差距。但是张振新打造的先锋金融帝国与德隆系有个共同之处,便是资金需求可以通过,或者借助内部担保或者质押等形式筹集。 德隆系:早些年,新疆德隆”控制的三家上市公司“新疆屯河”、“合金股份”、“湘火炬”,股价已分别上涨了1100%、1500%和1100%,这些上市公司及其它与“新疆德隆”有关的上市公司,在证券市场上,被称作“德隆系”。1998年中开始,“德隆系”控制下的“湘火炬”开始了频繁的投资。在两年时间里,公告的投资动作达11项,涉及公司达21家,其中不乏关联交易。2004年初德隆将麾下上市公司法人股反复置押给银行,同时公司属下的合金投资和湘火炬实际发生担保数额分别占公司净资产135%和203%,远远超过了中国证监会的规定,其后德隆一直受到调查,其三家马车开始崩盘,其200亿元市值在10余个交易日里灰飞烟灭,德隆终遭滑铁泸。“德隆系”表现为一种现象,即一个庞大的金融控股集团,其控制的上市公司股价无一例外地巨幅上涨,这牵扯到了一个重要的证交法问题,也就是其是否恰当,是否合法,是否侵犯了小股东的权益,这是大家关注的重点。 明天系:明天系的实际控制人是肖建华,他15岁考上北大法律系,27岁成为最年轻的上市公司总经理。肖建华,这个在中国资本市场叱咤风云的少壮派枭雄,在不到10年内,构筑起控股6家上市公司、参股和控股9家商业银行、4家证券公司、4家信托公司的庞大金融帝国。2007年12月28日,亏损严重的太平洋证竟在主板上市。2008年,上市黑幕被揭发:太平洋证券上市方式很简单,通过上海证券交易所请示、中国证监会办公厅批复,成功地绕开了IPO和并购重组两道门槛限制,实现了直接在交易所挂牌交易。上市后,太平洋证券增资扩股,包括“明天系”公司在内的所有原始股东,都实现了财富暴增。正是太平洋证券腐败案发,是肖建华和“明天系”的一个转折点。这是一起有名的权力与资本结合的腐败案,事后多名官员落马,多名证券界人士涉案,并牵连副部级官员、国开行副行长王益被“双规”,另一位资本大佬“涌金系”掌门人魏东跳楼自杀。肖建华逐渐淡出国内资本市场。 新湖系:自从上世纪90年代中期开始,黄伟在资本市场上完成原始积累后就进军房地产并通过收购上市公司股权再入股市。10多年中,黄伟对房地产业务钟情不渝。黄伟的造系运动,两招贯穿其中。一是收购上市公司股权,并逐步将上市公司资产置换并将主营业务转为房地产;二是黄伟通过操纵多家上市子公司,在全国大量兼并土地,大部分土地与他人采用股权合作方式,用囤积的土地抵押贷款,贷得的款项打回新湖自身全资控股公司挪作他用。黄伟是一个资本高手,他令名下上市公司承担项目开发前期风险,待收益期来临就通过稀释上市公司在项目中股权的方式,将利润大部分转移。这是他的习惯操作手法之一。 涌金系:“涌金系”为魏东创建的“系列家族企业”。涌金系一共经历了三个发展阶段:第一个阶段是涌金系成立之初,刚好是中国经济转轨时期。从1994年涌金成立到2002年间,涌金系不断以中国市场经济发展为导向,根据政策热点变化转战各个投资市场,以“盲点套利”模式获取相对低风险下的高收益。为涌金系积累大量原始资金和人脉关系。第二个阶段;从2002年至2008年,涌金系在通过前期资本和人脉积累后,开始利用自己强大的人脉网络和资金通过上市公司“上岸”,再通过一系列资本运作,逐渐成为了一系列上市公司实际控制人,而从该阶段起对于这些实际控制的公司虽然仍然以资本投资为主,但也逐渐涉猎实业,这一阶段为其成熟阶段。第三个阶段:2008年董事长魏东离世使得其身处的私募投资环境产生了变化,而这种变化即其拥有的人脉资源或商业背景实力恐难以支持其继续之前的发展方式。2013年1月,随着国金证券副董事长王晋勇宣布辞职,涌金系落寞谢幕。 格林柯尔系:顾雏军,在短短五年的时间中,缔造了庞大的产业帝国,横跨白色家电、汽车制造等领域,其炫耀夺目的资本运作技巧让人们惊叹之余,不禁要问,他到底是产业英雄,还是一个资本投机者?2001年,顾雏军控股的顺德格林柯尔公司斥资5.6亿元,收购了时为中国冰箱产业四巨头之一的广东科龙电器20.6%的股权。2003年5月,顺德格林柯尔又以2.07亿元收购了当时国内另一冰箱产业巨头美菱电器20.03%的股权,顾雏军离其“冰箱大王”的梦想又进了一步。2003年12月,新设立的扬州格林柯尔创业投资有限公司斥资4.18亿元,收购亚星客车60.67%股权。2004年4月,收购势头势如破竹的格林柯尔又下一城,借扬州格林柯尔创业投资有限公司以1.01亿元的价格入主ST襄轴。此时,顾雏军已拥有4家A股公司和1家香港创业板公司,格林柯尔系已悄然成形。2007年5月18日,格林柯尔科技控股有限公司正式在香港退市,鼎盛一时的格林柯尔系完全瓦解,被称为“资本玩家”的顾雏军,其资产随同产业幻梦一起灰飞烟灭。 中技系:从“黄金时代”到“劣迹斑斑”,中技系用了十二年。中技系的根基为深圳中技实业(集团)有限公司(下称“中技实业”),成立于1996年4月,董事长为成清波,注册资本从起初的100万元升至后来的5.07亿元。首个被中技系揽入手的上市公司是ST成城。2002年到2013年,中技实业以9257万元获得物华股份21.57%股权,成为其第一大股东。2007年上述股权接触限制后,成清波通过抛售3000万股套现2.5亿元。目前,中技实业以8.99%的股权比例为第一大股东。2006年8月,中技实业以4186万元现金及承担8.46亿债务的代价从广东罗定市政府手中收购到罗定—春湾铁路产权,短短3个月后,中技实业又以4.11亿元的价格收购中技铁路旗下的罗定铁路59%股权售予*ST国恒,净赚3.86亿元。 中技系出现问题的原因就是它民间资金走得特别近,资金成本高,高负债和流动率不足导致现金流紧张、还不上债,而加速地扩张、高成本消耗净资产导致了这样一个结果。除了民间资金外,中技实业通过拿到上市公司平台融资有两个优势,第一是本身可以通过这个平台来套现,方便资本运作,第二,他们通过上市公司这个渠道有条件去对接一些主流的金融机构以方便融资。“但是拆东墙补西墙,最终连累到旗下多家上市公司。 华源系:与德隆系类似,华源系同样依靠一系列并购迅速成长为庞然大物。由于缺乏实业支撑,靠搭积木式并购获取的规模扩张,并没有给企业带来真实的业绩提升。ST源药(600656.SH)、ST源发、*ST华源和*ST凯马B——华源系原本风光体面的“四朵金花”,已经“携手”迈入“ST军团”。为继续留在资本市场,华源系旗下的上市公司,不得不各自寻找自己的出路。最终*ST华源于2008年5月15日被暂停上市。此前的4月29日,华源集团持有的*ST源发的1.97亿股股权进行了公开拍卖,竞拍者寥寥。随着拍卖师手中棒槌的落下,结果以9,862,365元的起拍价成交。(来源:腾讯财经) 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn        微信ID:GPLPCN  

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    人人车遭遇的资本囧境:融资遇阻 估值半年没变化

    By 2016年1月29日

    一条辉 GPLP 2016年初,虽然黄渤代言的广告片一直在网络视频上持续播出。人人车却感受到投资圈的阵阵寒流,去年10月开始的新一轮融资,三个月过后还是进展不大。在此期间,人人车也被爆出出售事故车、数据造假的问题。GPLP为你梳理一下人人车遭遇的资本囧境。 估值是个大问题 忙活半年突然发现估值竟然没有任何变化     8月4日的南方日报清楚写着6200万美元融资 人人车上轮号称融到的8500万美元(人人的融资顾问华兴资本给媒体发的新闻稿显示为6200万美金,折合不到4亿),就算按照8500万折合人民币也就5.4亿,(善于夸大的人人车在1月发布的新闻稿中宣布自己的融资为6亿人民币,真不知道美元对人民币的汇率是由人人车来控制的)。 (第二天,8月5日就变成了8500万美元,人人车真是数字大拿) 人人车将差不多近40%的融资花到了广告推广上,但效果却不尽如人意,至少在面上无法向投资人交差。这才是一贯说话浮夸的人人车为何一反常态,将投放金额往小里说的真正原因。 近期,资本市场给人人车的最新估值是5亿美元,也就是忙活了半年后,突然发现估值没有任何变化。怎么办,GPLP听到的圈内段子是,人人车的高管到深圳,向上一轮融资的投资机构哭诉,希望能够继续投资。然并卵,人人车还在继续融资ing。 传投资机构通过罗兰贝格做商业竞争调查 发现数据有水分 估值的事还没有扯完皮,投,还是不投,这是一个问题。任何一个负责的投资机构在投资前必须要做尽职调查,找第三方机构进行数据调研也是常规选项。 近日,业内知情人士爆料称,不久前某知名国际风投基金曾将人人车列为投资候选目标之一,并委托全球顶级咨询机构罗兰贝格对其做过一轮尽职调查,但最终却选择了放弃。这家基金做出这一决定的主要原因,就是人人车数据注水过多,其2015年10月的交易量仅为1700多辆,不到宣称数量的一半。人人车对外披露的数据显示,其业务覆盖近30个城市,超过2万个人车源同时在线出售。2015年10月,单月成交量近5000辆,年底有望达到了1万辆。 虽然人人车的公关很快就否认数据有问题,并宣称罗兰贝格否认对其做过尽职调查。 不过对于这份罗兰贝格的“声明”特别值得大家玩味,首先这封非正式的声明不是对公众和媒体,而是罗兰贝格中国市场经理单独发送给人人车联合创始人兼副总裁杜希勇的。 其次,没有对单家企业做尽职调查,并不等于没有对二手车行业做尽职调查。这样的文字游戏玩的挺没劲的。 最后,作为第三方机构,罗兰贝格必须为其客户尽保密的义务。所以这么个含含糊糊的声明也就可以理解了。 被内部员工爆料数据造假 这已经不是人人车第一次传出数据造假丑闻。早在2015年7月,就有人人车内部员工爆料其数据靠造假,订单靠购买。 据人人车内部员工说:每成功向车商购买一个交易信息,员工即可向公司申请数百元的补贴,员工可以自行决定给予商家的购买费用,剩余部分归员工自己所有。更有甚者,员工干脆拿自己的亲戚、朋友来冒充买卖双方,人人车只要求员工向公司汇报买、卖双方的姓名和手机号码。而等投资人调查时,人人车管理层便要求员工提前和这些亲戚朋友打好招呼,等调查时就称是在人人车平台上交易的,体验良好,一带而过。 爆料人举例称2015年5月人人车对外宣称北京地区的成交量已过500辆,但实际的成交量仅为150辆左右。 GPLP认为,2016年二手车电商仍是一块香饽饽,但资本的寒冬其实仍未过去,那些踏踏实实真正做事的公司会成功上岸,而只贪图一时风光,盲目“大跃进”的公司会摔大跟头。 理性投资 成熟创业 尽在GPLP www.gplp.cn 微信ID:GPLPCN

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