Connect with us

GPLP犀牛财经

看完三季报 为何觉得小米造车计划更应该加速了

快报道

看完三季报 为何觉得小米造车计划更应该加速了

小米没坐稳世界第二,但发展思路很清晰。

作者:少言

小米符合预期的三季报没有能够支撑其股价。

发布财报后第二天,11月24日收盘时小米股价大跌6.96%。从2021年年初至今,小米股价已跌去40%。在年初小米造车消息的刺激下,小米市值一度站上8000亿港元关口,但截至11月26日,小米总市值为4811.69亿港元。

从小米当前主营的手机业务来看,在华为市场份额空出来后,小米也率先顶替了华为的市场地位,成为中国第一大手机厂商,当然也会成为其他厂商“集火猛攻”的对象,所以在市场竞争方面,小米也在承受压力。但小米的目标是星辰大海,雷军也放出话,要在三年内成为全球第一。

小米还没能稳坐全球第二

据小米集团三季报,2021年第三季度,小米录得营收780.62亿元,同比增长8.2%,录得经调整净利润51.76亿元,同比增长25.4%。2021年前三季度,小米录得营收2427.34亿元,同比增长38.4%,录得经调整净利润175.66亿元,同比增长79.2%。整体表现相对稳健。

第三季度,在小米主营业务上,智能手机业务营收为478.25亿元,同比增长0.5%;IoT与生活消费产品营收为209.36亿元,同比增长15.5%;互联网服务营收为73.38亿元,同比增长27.1%;其他业务营收为19.65亿元,同比增长194.2%。

来源:小米集团财报

当前,手机业务仍是小米最重要的营收来源,第三季度,小米来自智能手机的营收占总收入的百分比达到61.3%,在小米不断寻找第二增长曲线后,该比例已低于往年同期。

财报显示,小米在第三季度的全球智能手机出货量为4390万部,据Canalys数据,小米第三季度手机全球出货量排名第三,市占率达到13.5%。而在今年第二季度,小米则是以5290万部的全球出货量,首次超越苹果,位居全球第二,打平了此前华为的最好成绩。雷军更是发微博庆祝,在8月份雷军的年度个人演讲中,雷军意气风发,立下了一个三年内登顶世界第一的Flag,因为彼时三星的市场份额也只比小米高2个百分点。

然而,仅过了一个季度,小米全球第二的宝座还没暖热,小米的手机出货量就被苹果反超,这也令众多投资者不满。

市场调研机构Canalys的最新报告显示,第三季度,小米全球市场手机出货量同比减少了7%,排名第三;小米国内市场手机出货量同比增长4%,市场份额为14%,被市场份额18%的荣耀反超,排名第四。小米在财报中表示,手机出货量的下降,主要是由于全球芯片供应短缺的影响。

不过,小米的冲刺高端之路还是有所收获的。由于2020年第三季度手机销量基数很大,叠加今年芯片短缺的影响,这让小米今年第三季度出货量下滑,但小米第三季度手机业务的营收却同比增加了0.5%,毛利率达12.8%,同比增长4.4个百分点。

2021年前三季度,小米在中国大陆地区定价不低于3000元或境外定价不低于300欧元的手机出货量近1800万部,在总出货量中占比超过12%。

尽管如此,在高端手机市场想要彻底超越苹果,华为没做到,小米目前也同样做不到。中国信通院数据显示,2021年10月,国产手机出货2281.1万部,占同期手机出货量67.9%,这一比例远低于9月份的95%,这意味着10月中国市场上的国际手机品牌占比达到32%。而10月份最重要国际品牌手机产品可能只有IPhone13系列了。

来源:中国信通院

在三季报电话会议上,小米高管王翔称,小米全球市场份额之所以会被苹果反超,是因为苹果的IPhone13太强。

小米叹服iPhone13的原因是苹果“降价”?

IPhone13到底有什么不一样?一定不是换了顺序的摄像头模块。

IPhone13系列在9月中旬发布,9月底正式开售。IPhone13的刘海儿缩小20%,搭载A15仿生芯片、相机规格更强、Pro机型引入120Hz自适应刷新率,以及更持久的续航,最重要的是,在各方面升级的基础上,IPhone13系列的价格相比IPhone12还便宜了几百元。

苹果新产品的降价对中国手机市场的冲击是致命的。几乎所有国产手机厂商都在冲击高端,但在面对苹果的时候却没有一个能打的。华为是国产手机阵营中高端最成功的一家,但因被制裁,被迫退出当前高端手机市场的竞争。之后小米凭借小米10和小米11成功在高端市场攻下一城。

不过,苹果手机价格都在5000元以上,而小米只是将3000元作为高端机型的门槛,说苹果是最赚钱的手机厂商,也是有几分道理的。

根据中国信通院公布的最新数据显示,10月份国际品牌手机的手机销量为1080万部,在这其中绝大多数都是苹果手机贡献的,IPhone 13系列又在其中占据较大份额。

在安卓手机不断提价的同时,苹果手机却在降价,这一变化让不少安卓用户转投苹果阵营。在华为市场份额空出来后,的确有不少用户开始用上了苹果手机。据苹果(AAPL.NASDAQ)此前公布的2021财年(2020年10月1日至2021年9月31日)财报,苹果在大中华区的净销售额同比增长了70%。

本以为会有其他手机厂商接替华为在高端市场狙击苹果,非但没有成功,反而被苹果一招降价进行了降维打击。这也难怪小米不得不承认苹果的IPhone13太强。

IPhone 13系列的发布也使得苹果手机在过去几个月十分低迷的销量得到了明显改善。同样是受到产能影响,起初IPhone 13系列在市场上供不应求,在线下开售的时候,又出现了不少人在苹果门店前排长队的现象。据了解,当前IPhone 13 Pro系列的产量还是无法满足市场需求,依旧需要等到2-3周的发货时间,虽然发货时间较此前逐步缩短,但是IPhone 13 Pro系列仍处于供不应求的状态。

来源:苹果官网

在汽车出来前,小米还有很多事要做

在看到与苹果的差距后,小米也早就明白不能只靠手机来赚取利润,小米靠性价比在手机市场站稳脚跟,后又逐渐布局高端,拓展产业布局,如今的小米商店更像网友评的“小米百货”。

截至2021年第三季度,小米共投资超过360家公司,总账面价值591亿元,同比增长49.8%。第三季度,小米自处置投资录得税后净收入6亿元,由于今年三季度受全球宏观环境及中国科技行业的市场情绪减弱影响,小米当期持有的按公允价值计入损益的长期投资造成了未实现的财务亏损,其中上市公司部分未实现的财务亏损为35亿元人民币,部分被非上市公司的估值增长所抵消。

值得注意的是,小米当前在智能汽车方面的投入在小米汽车真正产生利润前都是未知数。雷军决定用一生的荣誉来造车,小米和顺为资本在财务方面一定不会太吝啬。今年3月底,小米宣布造车,小米计划首期投入100亿元人民币,未来十年投资100亿美元。

近一年来,在小米决定造车之后,小米对外投资更是频繁,投资项目包括自动驾驶、半导体产业链、动力电池等相关企业。并且,小米也在不断吸收造车人才。小米第三季度财报中也提到了其造车进展,目前智能电动汽车业务顺利推进,团队成员已超过500人,第一款汽车预计于2024年上半年上市。

雷军承诺的汽车在交付之前的投入对小米自身而言都是悬在头上的一把剑,如果造车不顺,可能会挫伤小米的股价。

因此,小米目前还要在当前业务上进一步提高盈利能力。小米手机业务的增长放缓,小米需要一条新的业绩增长链。2020年8月,小米将以前的手机+AIoT战略升级为手机×AIoT战略,按照雷军的解释,手机X AIoT是把手机和AIoT业务并为一条来发展。据财报,截至第三季度,不包括手机、平板及笔记本电脑的情况下,小米AIoT平台已连接的设备突破4亿,同比增长33.1%。

这或许是小米接下来发展的重点方向。不过在小米汽车真正贡献利润前,小米的工作是保证基本面向前,能完全为小米的对外投资兜底。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

更多关于 快报道的文章

To Top