普瑞眼科3年销售费用超7亿元 多家子公司亏损 销售过期药被罚

5月30日，普瑞眼科更新了招股说明书，拟公开发行股票数量不超过3740万股，占发行后总股本的比例不超过25%。计划募集资金2.86亿元，拟用于长春普瑞眼科医院新建项目、哈尔滨普瑞眼科医院改建项目、信息化管理建设项目和补充流动资金。

据公开资料，普瑞眼科成立于2006年3月23日，是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务。其产品和服务主要包括屈光项目、白内障项目、医学视光项目和综合眼病项目。

从财务数据来看，普瑞眼科的业绩呈现增长趋势。招股书显示，2018-2020年，普瑞眼科实现营收分别为10.16亿元、11.93亿元、13.62亿元；实现净利润分别为0.31亿元、0.49亿元、1.09亿元。

图源：普瑞眼科招股书

但值得注意的是，2018-2020年，普瑞眼科的销售费用超7亿元、广告宣传推广费用攀升，且存在子公司亏损、频遭行政处罚等问题。

3年销售费用超7亿元 广告宣传推广费攀升

招股书显示，2018-2020年，普瑞眼科的销售费用分别为2.22亿元、2.55亿元、2.53亿元，占总营收的比例分别为21.82%、21.36%、18.59%。

图源：普瑞眼科招股书

普瑞眼科在招股书中表示，2019 年其销售费用同比增长14.83%，主要是由于其经营规模的扩大及收入的增长，与之相应的职工薪酬、广告费用和市场推广费用相应增加的缘故。而在2020 年，其业务受疫情影响较大，相关销售推广活动有所减少，所以销售费用有所下降。

具体来看，普瑞眼科的销售费用由职工薪酬、广告宣传推广费及办公与车辆费用等构成。2020年，普瑞眼科的销售费用虽然有所减少，但是其在广告宣传推广方面的投入却呈上升趋势。

2018-2020年，普瑞眼科的广告宣传推广费分别为1.08亿元、1.34亿元、1.39亿元，占总营收的比例分别为10.69%、11.27%、10.24%。且从同行业来看，2018-2020年，爱尔眼科、华夏眼科、何氏眼科3家同行业公司的宣传推广费用率平均值分别为4.50％、5.09％、4.07％；而普瑞眼科该项数值分别为10.66%、11.24%、10.22%，为同期平均值的两倍。

图源：普瑞眼科招股书

子公司亏损 且频遭行政处罚

截至2020年12月31日，普瑞眼科共33家一级子公司，其中医疗机构27家，具体包括已开业医院18家、门诊部2家，未开业医院 7 家（眉山普瑞、乐山普瑞、长春普瑞、福州普瑞、合肥眼视光、红谷滩普瑞、普瑞嘉视）。2020年，18 家已开业的医院中有10 家盈利，8 家亏损，9 家未开业医院处于亏损状态。

普瑞眼科在招股书中称，尚未实现盈利的8家医院多为尚在培育期中的新开医院。山东亮康、西安普瑞、天津普瑞、兰州眼视光、贵州普瑞、沈阳普瑞6家医疗机构均为2016年之后设立或收购的，其中天津普瑞、兰州眼视光、沈阳普瑞均为2019年以后才开业，成立或纳入集团管理时间较短，尚处于培育期，尚未实现盈利。

此外值得注意的是，2018-2020年，普瑞眼科收到行政处罚高达41个，其中医疗机构职业规范类24个；医疗广告类11个；职业场所消防类、税务类、环境保护类共计6个。

普瑞眼科违法违规情况包括销售超过有效期限药品、任用未取得处方权的执业医师开具处方、使用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作、未取得《医疗机构执业许可证》擅自执业、使用过期医疗器械等。

2018-2020年，普瑞眼科因医疗责任纠纷产生的支出金额分别为158.49万元、188.19万元、37.30万元，占总营收的比例分别为0.16%、0.16%、0.03%。

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