卓然股份客户集中度加剧 过半收入依赖中石化

5月27日，上交所官网显示，上海卓然工程技术股份有限公司（下称“卓然股份”）回复了监管问询，涉及公司经营、政府补助等方面内容。

招股书显示，卓然股份成立于2002年，是一家大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造提供商，注册资本为1.52亿元，实控人为张锦红、张新宇，合计持股比例为40.19%。

据悉，卓然股份本次拟发行股票不超过5066.67万股，募集资金约6.10亿元，将用于石化专用设备生产项目、研发运营支持中心及信息化建设项目。

卓然股份业绩总体上保持增长。2018年至2020年前三季度，其营业收入分别为8.16亿元、13.95亿元和18.83亿元；净利润分别为0.40亿元、1.12亿元和1.82亿元。

GPLP犀牛财经发现，卓然股份的客户集中度不断提高。2018年至2020年前三季度，其对前五大客户的销售收入占比分别为90.63%、89.77%和96.57%，其中，对最大客户中石化的销售收入占比分别为44.26%、52.25%和69.53%。

（来源：卓然股份招股书）

对此，卓然股份表示，客户集中度提高一方面是因为中国炼油、石化行业产业集中度进一步提高，另一方面是因为该公司承接了大型项目，单个项目规模不断提高。

招股书显示，除中石油外，卓然股份其他客户的更迭速度较快。

2018年至2020年前三季度，卓然股份的前五大客户共涉及11家企业，但只有中石化、中石油和辽宁宝来3家企业保持前五大客户的位置超过1年。2020年前三季度，卓然股份对中石油的销售收入占比仅为4.07%，同期，辽宁宝来已不再属于卓然股份的前五大客户。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）