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起底浙民投:9大浙商抱团 首期50亿资金 南存辉系核心

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起底浙民投:9大浙商抱团 首期50亿资金 南存辉系核心

“首期认缴资本50亿,中期扩大至300亿,引导更广泛的民营资金投入‘七大万亿’产业。”这成为浙江民营企业联合投资股份有限公司(以下简称“浙民投” )的醒目标志。

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浙民投是继中国民生投资股份有限公司(以下简称“中民投” )之后,首家地方型民营投资公司,由浙江省工商联牵头,浙江省金融办指导,工商银行浙江省分行配合落实,8个浙江民营龙头企业和工银瑞信联合发起成立。

“浙江省民营企业数量众多,发展位居全国前列,但其自身‘小、散、弱’等因素制约了盈利能力。”4月16日,谈起成立初衷,负责浙民投办公室具体事务的浙江省工商联主任周冠鑫对时代周报记者表示,“浙民投的成立是为有效解决民营经济转型升级中的投资问题。”

而作为浙江首家民营投资航母,其成员阵容不容小觑,前国泰君安副董事长、总裁陈耿坐镇浙民投总裁,大股东正泰集团董事长南存辉出任董事长,工银瑞信浙江区域中心总监赵丹蓓担任浙民投监事长。

另外,值得注意的是,作为国泰君安的副董事长兼总裁,陈耿在国泰君安即将上市的当口被停止总裁职务后离职。至此,曾为市管干部的陈耿因“裸官”问题亦成为证券业高管一线退下的“第一人”。

而核心人物南存辉,除了是浙民投的董事长,还是温州民商银行的董事长及法人,同时还是浙江省工商业联合会副主席。温州民商银行的股东之一—富通集团,同样也是浙民投的股东。

  盘活浙江民资市场

4月7日,浙民投正式投入运营。这家“8+1”产融联合体,是由8家大型民营龙头企业与1家金融机构工银瑞信作为股东单位共同成立。

这些股东实力雄厚,从事领域涵盖智能电器、新能源、通信、金融等,下辖7家上市公司。其中,正泰集团为上市公司正泰电器控股股东。巨星控股旗下有巨星科技、卡森国际。卧龙集团拥有卧龙地产、卧龙电气。万丰奥特集团是丰奥威的大股东,奥克斯集团麾下拥有三星电气。

在浙民投的股权占比上,正泰集团投资10亿元,占股20%,其余8家企业分别投资5亿元,占股10%。早在去年11月,浙民投就在浙江省政府、省金融办的指导下筹建。今年3月,各方签署发起人协议,浙民投成为浙江省首家“浙字号”民营大型投资公司。

周冠鑫对时代周报记者表示:“浙江省民营企业数量众多,发展位居全国前列,但其自身‘小、散、弱’等因素制约了盈利能力。”

仅从上市公司(A股)来看,截至2014年11月,浙江省民营上市公司222家,占全部民营上市公司的14.3%,位居全国首位。但总市值仅1.56万亿元,占全部民营上市公司总市值11.16%,前三季度利润总和370亿元,占全部民营上市公司的6.44%。

“大部分浙江民营企业都在开展产业转型与升级工作,并购重组等投资快速增长。当前他们发展过程中遇到很多问题,主要有投资行为分散,金融杠杆运用不充分,信息来源渠道单一;开展跨省、跨境并购重组的能力比较弱,资本实力差等,而浙民投的成立,就是为有效解决民营经济转型升级中的投资问题。”周冠鑫表示。

根据周冠鑫提供的相关资料,浙民投未来投资模式将包含夹层投资、直接投资、以及项目+母基金等方式。夹层投资主要是产业链整合专项基金,直接投资主要是国企混改和Pre-IPO项目,项目+母基金则涵盖VC基金/海外并购基金、市场化基金等。

投资周期长风险大

引来各方关注的浙民投,也吸引了原国泰君安副董事长、总裁陈耿的加入。据悉,此次陈耿担任浙民投总裁,而此前,在国泰君安IPO的前夜,陈耿系“裸官”被停止职务。据相关媒体报道,陈的妻子及三个子女均持外国护照。

1968年出生的陈耿现年47岁,曾执掌国泰君安的帅印长达10年,属少壮派。1996年,28岁的陈耿加入国泰君安,30岁之时便上任君安证券副总裁职位。在国泰君安任职期间,其担任过投行部总经理、副总裁、总裁等职。其掌舵期间,国泰君安资产从2005年初的80亿元到2013年末的1170亿元,增长了近15倍;营业收入从2005年的9亿元增长到2013年的90亿元,增长10倍。

为何选择陈耿作为总裁,周冠鑫向时代周报记者表示,聘用陈耿是董事会的考虑,其任务是全面管理和运营。

对于陈耿在中民投的角色,一位投行界人士表示,浙民投的股权结构中,正泰集团占股比例最大,处于主导地位,管理层基本是为股东利益服务的。

在民间资本活跃的浙江,浙民投的成立,曾引发外界关于其是否会影响各类投资公司的疑虑。

浙江社科院区域经济研究所所长徐剑锋向时代周报记者指出,浙民投的成立某种程度上使得那些上不了台面的民间资本得以整合,此前温州也有类似的投资机构,最后因各种原因解散。而浙民投后期主要会投资周期长的项目,不会对小额贷款公司、私募机构等产生影响。

事实上,在浙江,民营企业抱团成立投资公司的现象并不少见。

2004年6月,浙江9家民营企业抱团成立了中瑞财团,股东包括奥康集团、法派集团、泰力实业等,注册资本5000万元。这家当时自称可运作资金超过100亿元的民营资本联合的航空母舰,最后陷入地产迷局,资金链断裂而卷入无休止的官司之中。

董事长南存辉曾在公开场合表示:“浙民投预计今年5-6月正式开业,现在最关键的是先把项目做好,逐步增资到300亿元。”南存辉勾画出来的蓝图,由全面负责浙民投运营和管理的陈耿去实现。

这位在证券投资行业有着多年经验和人脉的高手,将会怎样塑造这家浙江版中民投?

按照南存辉此前在公开场合的说法,浙民投的重头戏是国企改革。

但徐剑锋向时代周报记者表示:“规模较大的中民投当前尚未踏入国资混改领域,浙民投进入国资混改会遭遇困难和挑战,包括话语权、管理体制等,特别是在新常态下,风险控制尤其重要。”

一位接近浙民投的相关人士告诉时代周报记者,凭借着丰富的从业经历,陈耿将浙民投从50亿元扩大至300亿元不是难事,增资扩股或者成立项目子公司都不难实现,关键是操作手法。政府赋予浙民投的期望是投资制造业实现转型和升级,这类投资投入大、周期长、风险大。

浙民投叫板中民投?

参与股东大部分为民营企业,最终目的都是做民营投资公司,都有银行背景等。诸多相似点使得浙民投被外界联想到了中民投。

有意思的是,中民投董事局副主席卢志强当前担任民生银行副董事长,而浙民投董事长南存辉则同时兼任温州民商银行的董事长、法人。虽然都有银行背景,中民投背靠的民生银行成立历史、名气、规模等都优于今年3月开业的温州民商银行。

两者的不同也显而易见,首先注册资本500亿元的中民投在“个头”上就压过浙民投,另外,中民投的高管团队阵容远远高于当前的浙民投。在中民投现有的高管名单中,原民生银行董事长董文标出任董事长,董事局副主席则分别为孙荫环、卢志强(民生银行副董事长)、史玉柱和李银珩(曾任韩亚金融集团副社长)。

相比之下,浙民投当前的高管团队逊色许多,虽然有来自国泰君安的前总裁陈耿,但与董文标、史玉柱等大腕相比依然有距离。另外,在中民投的59家发起人股东中,7家背后闪现了民生系的身影。而浙民投的股东多从事实业,仅有一家公司投资了温州民商银行。

在股权架构上,中民投59家股东的出资额从3亿元到10亿元不等,股权比例相对均衡,权力和决策都集中到了管理层的身上。

浙民投的大股东正泰集团占股20%居主导地位,股权比例相对集中。另外,在投资方向上,国务院批准成立中民投主要是加快过剩产能的整合,而浙民投主要是服务于浙江省内优质民营企业转型升级、国有企业混合所有制改造。

成立之初,中民投将业务分为金融控股和产业整合两大板块,产能整合已启动,金融业务尚无动作,而浙民投几乎与金融无关。值得注意的是,中民投成立后第一件事情便是在上海核心商业区董家渡摘取了一幅70万平方米的综合性地块,耗资248.5亿元。不过,政府出让文件显示该项目10年内不得转让,业内人士表示,该地块拿地和开发费用加起来接近500亿元。

这也似乎暗示了,投资房地产是中民投的一个重要方向。而对于浙民投,周冠鑫明确表示不会参与房地产投资。

除了中民投、浙民投,位于厦门的民营投资公司夏民投也于去年年底成立,首期注册资本与浙民投相当。“浙民投、中民投等投资公司具有示范效应,未来全国各地将会纷纷仿效设立。虽然这些中小型的民营投资机构在市场上面相对处于不利的地位,但是它们仍有一定的市场空间。”财经分析师宋清辉告诉时代周报记者。

正泰集团董事长南存辉:浙民投规模超300亿不是问题

时代周报:大家都拿浙民投跟中民投来作对比,那你认为两者之间有何相似与不同之处?

南存辉:跟中民投有什么相似和不同我不清楚,不太了解中民投的模式,我们浙民投是以项目+母基金的运作模式,主要以项目投资为主、广泛开展市场化运作,包括vc、pe、直投,未来会吸收社会资本、金融资本等资金参与进来。

时代周报:陈耿是个焦点人物,选择他是基于什么样的考虑?高管团队还有哪些人选?

南存辉:高管团队中财务方面的人选还在寻觅中。如果还有类似国泰君安陈耿这样的人选,我们也会根据需要来选择。陈耿是总裁,未来会张罗整个浙民投的发展。

时代周报:浙民投未来会优先投资、运作哪些项目?各个领域之间的投资比例将怎样分配?

南存辉:项目也在寻找中,当前有一些在谈的项目,主要是国企混合所有制改革的、即将上市的项目(PE)以及装备制造产业,主要是高科技、新能源、新材料产业(包含国外)这三大方向。

浙民投将有五大主要投资方向。其中,风险投资的比例将控制在10%左右,另外四大方向,会根据实际情况,控制在适当的比例,但不会有明确数字,最终还要看项目的发展情况吧。

时代周报:中民投起步就有500亿元了,那你对浙民投有什么期望,规模能够做到多大?

南存辉:我们在起步阶段,规模可能不会很大,现在只有50亿元,但3年内要达到300亿元。如果做得好,甚至超过这个数字,我觉得肯定不是问题。(来源:时代周报)

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