犀牛财经视频：泡泡玛特，mart里究竟是pop还是泡泡

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4月已过半，泡泡玛特(09992.HK)推出的包括Molly的一天在内的几款新系列盲盒，相比旧系列每盒59元的售价，涨价近17%，接近2成的涨价，引起许多玩家的不满。

盲盒，在2021年即便对于圈外人，恐怕也不是什么新鲜事物了，尽管人们依然会惊异于它恐怖的吸金能力和传播速度。阿里《95后玩家剁手力榜单》显示，有近20万的消费者每年花费2万元收集盲盒，在所有95后最“烧钱”的爱好中，以盲盒为主的潮玩手办排名第一。

泡泡玛特此番涨价，颇有几分打出三板斧功夫仍不能克敌的程咬金式尴尬，先是饥饿营销，又是限定款出尔反尔，三番五次的策略都是一锤子买卖而非长久之计。不过这也怪不得泡泡玛特，盲盒的市场目前没有技术壁垒，模仿的门槛非常低，自2021年，由于IP纠纷，泡泡玛特已68次提起诉讼以维护自身权益；创造的IP的厚度和粘性相比许多成熟的老IP没有什么竞争力，甚至有些本身还涉及抄袭风波。面对这样的环境，泡泡玛特若不把握先发优势，快速铺开，确实有被后来者居上的危险。但是铺开之后呢？后续是否依旧有足够的上升空间，冷静下来的市场是否有这么大的容量，这是要打一个问号的。毕竟，作为一个平均利润率58%的暴利行业，很有可能在风潮退去后搁浅在早已高筑的经营成本上。

回到2020年底，泡泡玛特港股上市时开盘后迅速拉升到每股77港元，较每股38.5港元的认购价上涨100%，泡泡玛特市值突破了惊人的1000亿港元。截至12月28日暴跌前一个交易日泡泡玛特总市值依然超1200亿港元。

这样的估值是否像它的名字一样，也是一个泡泡呢，我们不确定。不过被炒热的盲盒动辄成百上千的玩家间交易价格相对于商品价值来说，倒确确实实如同泡泡一般——除了水，就是空气了。自从1634年人类第一次制造郁金香泡沫以来，这场击鼓传花的炒作游戏就未曾停止，不过眼下不必担心这些，让我们举杯畅饮，一起醉溺在这一场场资本盛宴的自由与繁荣中吧，干杯！