美亚光电2020年业绩降二成 核心产品存货增八成毛利率下滑

4月8日，美亚光电（002690.SZ）发布2020年报表示，实现营收14.96亿元，同比降0.32%；实现净利润4.38亿元，同比降19.53%。这是美亚光电2012年上市以来首次出现营收、净利双降的情况。

对此，美亚光电表示，主要系汇兑损失、政府补助和投资收益减少、人员费用增加等因素所致。

据财报，美亚光电因汇兑损失增加，导致2020年财务费用高达2386.11万元，同比增445.04%；计入当期损益的政府补助1932.01万元，同比减少2083.00万元。此外，美亚光电现金投资“智能工厂”和“钣金涂装工程”，造成账上现金资产减少，导致理财等投资收益下降23.09%。

来源：美亚光电公告

公开资料显示，美亚光电是一家光电识别解决方案提供商，2000年，刚成立的美亚光电核心业务只生产色选机；2011年，美亚光电转型到高端医疗影像设备领域，主营业务包括农产品检测、医疗影像、工业检测三大板块。口腔X射线CT诊断机是美亚光电高端医疗影像领域的第一款“大单品”。2020年，口腔X射线CT诊断机市占率达三分之一，年装机量约2000万台。

据了解，未来3-5年内，国内民营口腔诊所数量有望从现在的13万家左右提升至15万家，口腔诊所CT的渗透率有望从20%提升至50%。

然而，2020年，美亚光电口腔X射线CT诊断机实现营收4.54亿元，同比降6.15%，其2020年的存货也大幅增长83.41%，至2.68亿元，主要系原材料及库存商品增加所致。

值得注意的是，美亚光电口腔X射线CT诊断机终止营收增长，产品结构出现改变，其高利润优势难发挥。2020年，美亚光电口腔X射线CT诊断机占营收比重30.37%，同比下滑1.89个百分点；毛利率为58.21% ，下降1.83个百分点。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）