开99间特卖店 都市丽人仍亏1.18亿加盟商渠道收入降四成

3月30日，都市丽人（02298.HK）发布2020年全年业绩公告称，实现营业收入30.57亿元，同比下降约25%；拥有人应占年内亏损1.18亿元，2019年同期亏损12.98亿元。

（来源：都市丽人2020年年度报告）

对于业绩的亏损，都市丽人向GPLP犀牛财经表示，2020年上半年，面对疫情和经济放缓，归母净利亏损约1.31亿元，经营性现金流已从2019年上半年的约-2.62亿元改善至2020年上半年的约2.94亿元。

都市丽人还表示，在2020年第四季度转亏为盈，并在2020年下半年已经有盈利，因此2020年全年的亏损低于2020年上半年的亏损。

公开资料显示，都市丽人于2014年上市，主营都市丽人品牌内衣的生产与销售，被誉为“中国内衣第一股”。

同时据公告，都市丽人2020年零售渠道实现收入11.51亿元，同比下滑16.53%；加盟商渠道实现收入11.27亿元，同比下滑42.22%；电子商务渠道同比增21.71%，至7.64亿元。

（来源：都市丽人2020年年度报告）

值得注意的是，都市丽人2020年依然还在加速清理库存，此前库存积压一直是令都市丽人比较头疼的一个问题。

2016-2019年，都市丽人的存货分别为11.51亿元、11.12亿元、11.65亿元、6.8亿元。

由于2019年都市丽人一次性计提了7.38亿元存货减值拨备，相比较2018年下降了41.6%，但在2020年上半年，其存货量却达到了7.42亿元，相比较2019年上升了9.1%。

为了减小库存积压带来的运营压力，都市丽人的工厂特卖店和折扣店总量在2020年内达到99间。

据2020年财报，都市丽人披露2019年以前的存货已经售出，其成本约占旧存货原成本的61.5%，存货量已恢复到相对健康的水平。

虽然存货压力有所减小，但是都市丽人依然没有摆脱亏损的局面。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）