可乐供应商三元生物高度依赖海外市场 核心产品存胀气腹鸣副作用

2021年3月23日，深交所官网显示，山东三元生物科技股份有限公司（下称“三元生物”）回复了监管问询，涉及环保处罚、食品安全等方面。

招股书显示，三元生物成立于2007年，主营业务为赤藓糖醇及复配糖产品的研发、生产及销售，注册资本为1.01亿元，实控人为聂在建，控制61.25%的股份。

据悉，三元生物本次拟发行股票不超过3372.10万股，募集资金9亿元，将用于赤藓糖醇扩产及技术中心项目以及补充流动资金。

三元生物业绩总体上保持增长，2018年至2020年，其营业收入分别为2.92亿元、4.77亿元、7.83亿元；净利润分别为0.68亿元、1.36亿元、2.33亿元。

目前，三元生物下游客户有元气森林、可口可乐、百事可乐等，主要集中在北美和欧洲，2018年至2020年，其来自这两地区的销售收入占外销收入的比例分别为87.01%、90.56%、87.44%。

元气森林等饮料品牌靠“0卡糖”打入市场，其中添加的代糖甜味剂就是三元生物生产的赤藓糖醇。不过，三元生物对赤藓糖醇的依赖较大，2018年至2020年，其来自赤藓糖醇的销售收入占主营业务收入的比例分别为84.65%、59.87%、78.80%。

但代糖甜味剂也并非完全健康安全，据悉，赤藓糖醇存在胀气和腹鸣等副作用，患肠易激综合征或其他消化疾病的人应避免使用包含赤藓糖醇的产品。

目前市场上代糖甜味剂种类繁多，诸如木糖醇、三氯蔗糖、阿斯巴甜、安赛蜜等，甜味剂行业也在不断寻找更优质的甜味剂。对此，三元生物表示，其核心产品赤藓糖醇未来将可能面临市场份额被新产品替代的风险。

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