凤祥股份启动A股上市 登陆H股不到半年 借款增六成至22亿元

1月29日，凤祥股份（09977.HK）发布公告称，凤祥股份董事会已批准启动A股上市的相关筹备工作。凤祥股份表示，已向山东证监局提交A股上市辅导申请，辅导机构为华泰联合。

来源：凤祥股份公告

据了解，凤祥股份成立于2010年12月17日，是一家白羽肉鸡生产加工企业，主营生鸡肉制品、深加工鸡肉制品。2020年7月16日，凤祥股份在港交所上市。

据招股书，凤祥股份自全球发售拟募集13.95亿港元，仅有不到一半用于投资白羽肉鸡的饲养和产能补充，其中，拟募集资金的42.5%（5.93亿港元）将用于偿还现有借款，10.0%（1.4亿港元）用于销售及营销活动。

2016-2019年，4年内借款分别为13.38亿元、16.76亿元、14.19亿元、12.66亿元；与此同时，现金及现金等价物分别为2.67亿元、1.61亿元、2.49亿元、5.63亿元，无法覆盖借款。

此外，2016-2019年，凤祥股份贸易应收款项持续走高，分别为0.81亿元、1.07亿元、1.89亿元、2.07亿元。同时，招股书显示，于往绩记录期间，凤祥股份存在若干集中信贷风险。于2016年、2017年、2018年及2019年12月31日，其贸易应收款项的64.0%、56.0%、63.0%及58.0%来自三大债务人。

截至2020年6月30日，凤祥股份贸易应收款项降至2.01亿元，借款为22.23亿元，同比增62.6%。

中商产业研究院数据显示，中国深加工白羽鸡肉制品的市场规模将在2018-2023年间以22.2%的年复合增长率继续稳定增长。

离港股上市仅隔半年，再次闯关A股的凤祥股份能否成功？

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