奥泰生物增长放缓毛利率下降 靠抗体检测产品提升营收能持续多久？

3月12日，奥泰生物（688606.SH）发布公告称，首次发行股票并在科创板上市。

（来源：奥泰生物公告）

据奥泰生物招股书，2020年上半年，奥泰生物销售收入达3.7亿元，同比增长1178.64%；实现净利润3.15亿元，同比增长832.44%。

对于2020年上半年的业绩增长，奥泰生物向GPLP犀牛财经表示，一方面，2020年1月底开始的新冠疫情原因导致的停工停产，损失了近1个月的生产产能，无法安排国外客户常规产品订单的生产及出货。

另一方面也是由于新冠疫情原因，2020年3月份开始，国外客户对新冠病毒检测试剂盒的需求急剧上升，奥泰生物扩大新冠检测产品的产能以最大程度满足下游客户的新冠检测产品的订单紧急需求，使得该系列产品的产能迅速提升；而其他检测系列产品的产能受新冠检测产品产能挤占出现了不同程度下降。

公开资料显示，奥泰生物主营体外诊断剂的研发、生产和销售，主要产品为快速诊断试剂，涵盖毒品及药物滥用检测、传染病检测、妇女检测等。

实际上，奥泰生物近几年的业绩增速呈逐年下滑的状态。

2017年至2019年期间，奥泰生物分别实现营业收入为1.3亿元、1.84亿元、2.41亿元，同比增速分别为71.36%、41.99%、31.03%。

（来源：奥泰生物招股书）

2017年至2019年，奥泰生物分别实现净利润3423.81万元、5642.53万元、7841.94万元，对应同比增速分别为124.66%、65.13%、38.93%。

无论是从营业收入增速亦或是净利润增速，奥泰生物在2017-2019年都处于逐步下降的状态。

值得注意的是，奥泰生物的研发投入也在逐年下滑。

奥泰生物的研发费用占营业收入的比重从2017年的20%，下降至2019年的14.89%，并于2020年上半年下降至5.05%。

除此之外，奥泰生物的毛利率也缓慢下降，2017-2019年，销售毛利率分别为63.15%、62.89%、62.19%。

奥泰生物要在资本市场走好每一步，尚需投入更多的时间与精力。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）