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明星基金纷纷限购 跟风还是不跟风?

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明星基金纷纷限购 跟风还是不跟风?

对于限购的明星基金,基民到底是跟风还是不跟风?

作者:牧舟

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

近期大型明星公募基金发行火爆,一日售罄的百亿规模“日光基”频现,引发多只明星基金“限购”。

在这种背景下,对于限购的明星基金,基民到底是跟风还是不跟风?

明星基金限购增多

网上流传这么一个笑话,我给母亲出了一道题:“什么东西,便宜时买的人少,涨价之后买的人多,然后越涨买的人越多,到后来太疯狂,商家直接不卖了?”

她回答:“不就是张坤那只基金吗,你以为我不刷微信吗?”

“火出圈”的张坤旗下易方达蓝筹精选混合型基金近期一直受到市场热捧,2020年,其基金收益率超过95%。

然而投资者热情太高,这直接导致该基金开启了“限购”模式。

2021年2月10日,易方达基金发布公告称,决定从2021年2月18日起,调整易方达蓝筹精选混合型证券投资基金在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制,由“单日单个基金账户累计申购金额不超过5000元”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不超过2000元”。

来源:天天基金网

这是该基金2021年以来第三次调整大额申购上限。

事实上,早在2021年的1月7日,易方达蓝筹精选混合型基金就已大幅下调过一次申购限额,从1月8日起将单账户基金申购限额由100万元调低至10万元,并暂停大额申购。

2021年1月27日,易方达基金再次发布公告表示,调整旗下易方达蓝筹精选混合型基金大额申购及大额转换转入业务金额限制。

自1月28日起,基金“单日单个基金账户累计申购(含定期定额投资及转换转入)金额不应超过10万元”,调整为“单日单个基金账户累计申购(含定期定额投资及转换转入)金额不应超过5000元”。

自此,易方达蓝筹精选混合基金申购限额由原来的10万元,一下子大幅降至5000元,又从5000元降到了2000元。

除了易方达蓝筹精选混合,易方达中小盘混合也在2021年2月24日起直接暂停申购。

值得注意的是,不仅仅是张坤的基金,其他知名基金经理旗下基金也开始接二连三限购。

富国基金知名基金经理朱少醒旗下的富国天惠精选成长混合基金,自2月18日起,对该基金的申购、定投及转换转入业务进行限制,单个基金账户的日累计金额不得超过1万元。

兴全谢治宇、中欧周应波等许多明星基金经理的产品都在限购,单日单账户限购额1000元到30万元不等。

限购升级背后的多重考量

一般来说,基金经理的能力、基金的容纳资金还有基金的产品结构都是有限制的,所以当投资者投入资金过多,突破这个限制之后,基金就只能停止限购。

因为一只基金短时间内涌入资金过多,这会对基金运营产生压力。一方面会加大基金经理的投资管理难度,需要基金经理在短期内发掘更多的投资机会;另外一方面,对基金经理的管理水平来说是一个巨大的挑战。

因此,基金限购实质上是一种对投资者的保护措施,它能有效地避免投资者的“羊群效应”。

一位基金业内人士指出:“近期无论是市场还是基金发行都太火爆了,很多基金选择在此时限购,就是为了给基金降温。”

一位基金经理也同时表示,如果基金规模继续增长,管理难度则成倍增加,那自己的投资策略和风格甚至基金的业绩都要受到一定的影响。

此外,伴随着大批资金的进入,这会在短时间内摊薄原有投资者收益。适当限制规模,有助于为投资者追求长期稳健收益,最重要的是影响基金业绩排名。

而持有人以机构为主的基金,本身就是机构的定制基金,并非针对零售渠道的产品,为了实现机构资金既定的投资收益目标和风险偏好,这类基金也可能进行限购。

所以明星基金限购,多半是为了保业绩,短期来看,基金限购会阻碍基金规模成长,进而影响基金公司管理费收入。但长期来看,这种方式实际上是保护了持有人利益,可以带来投资者的长久信任。

非明星基金就不值得买了吗?

是不是所有限购的明星基金都值得投资?

实际上,一只基金的好坏是由多方面决定的。而导致基金限购的原因也有很多,投资者应该仔细甄别不同的限购背景,对这只基金的长、短期业绩,基金经理管理能力,市场环境等因素进行综合分析后,再考虑是否投资。

一般来说,规模较大的绩优基金经理的限购基金,购买时要注意限购的力度和基金经理驾驭大资金的能力。比如一些很出名的明星基金,可以通过定投等方式参与。

如果是限购的打新基金,还要注意观察基金的规模是否处于适当的区间。在挑选打新基金的时候,尽量从大公司布局、小基金入手,在选择基金经理上也要注重他们的业绩是否更有保证。

如果是同一基金经理,则优先考虑其管理的规模较小、限购力度较大的基金,盲目追求爆款和明星效应或适得其反,千亿、百亿、爆款、限购背后,掺杂着与基金质地不相关的明星光环、冠军光环。

近期,明星基金也未能幸免开始大跌。自2021年2月18日以来的5个交易日,中证白酒指数跌幅已超17%。年前风光无限的明星基金,在白酒股连续回调之下,偏爱酒业龙头的股基出现大幅回撤,一跌再跌。

顶流明星基金经理张坤管理的易方达中小盘、易方达蓝筹也大受影响,以重仓白酒股的易方达中小盘为例,截至2月26日,春节后跌幅高达13.08%。

继限制申购易方达中小盘之后,张坤又按下了申购暂停键且进行现金分红。

值得一提的是,易方达中小盘同时发布的暂停申购和现金分红公告与近日白酒持续暴跌带来的风险有关。

对于刚入门的基金小白来说,乐于选择爆款热门基金,然而如果长期来看,则显然是欠缺理性。

“基市有风险,入市需谨慎。”基金发行如此火爆,意味着市场出现短期过热,投资者需理性,不要追涨杀跌,也不要迷信基金经理以及基金的历史表现。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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