泰豪科技拟剥离利润大户引监管 作价高于评估价资产增值4倍

1月11日，泰豪科技（600590.SH）发布公告称，对江西证监局关于泰豪科技转让泰豪软件的问询函进行了回复。

泰豪科技双主业为电力、军工，泰豪软件承接电力主营业务，根据公告，泰豪软件2019年营收7963.45万元，占泰豪科技净利润一半，关于泰豪科技为何转让净利润占比超过一半的泰豪软件，泰豪科技表示，一方面，泰豪科技同时运营无关联的双主营业务难度大，转让泰豪软件为聚焦军工产业发展；另一方面，泰豪科技无力维持对泰豪软件的后续投资。

此外，泰豪科技表示，泰豪科技经营状况良好、军工产业持续增长，2019年度军工设备及军民融合业务净利润达4.40亿元，营业收入占比近六成，是泰豪软件业务5.58倍，因此剥离泰豪软件无重大影响。

（来源：泰豪科技公告）

本次交易以63759.20万元对价总计转让泰豪软件85.315%股权，折合泰豪软件100%股权估值为74733.93万元。本次交易中泰豪软件整体估值74733.93万元，较评估基准日净资产增值407.40%，高于评估价值72302.88万元。

拟转让资产大幅增值引起江西证监会重点关注。

根据泰豪科技的回复函，泰豪软件的评估作价是第三方评估机构中铭国际资产评估的结果，根据资产评估报告，截至2020年8月31日，评估值为7.23亿元。泰豪软件参考同行业交易估值，岷江水电（600131.SH）收购国网信产时，市净率为1.5-3.8倍，并承诺3年业绩，泰豪软件市净率达5.08倍且未进行业绩承诺，由此泰豪软件估价合理。

江西证监局还对泰豪软件管理层及骨干员工持股平台共青城创豪、共青城讯创的情况进行了问询。据了解，共青城创豪和共青城寻创在2020年9月23日成立，泰豪科技表示，共青城创豪、共青城讯创是为此次交易设立的持股平台，合伙人泰豪科技董事长张言苍等6位高管是一致行动人。泰豪科技表示，此次管理层组成买方团联合收购方案是为绑定泰豪科技核心人员。

根据公告，江西证监局重点关注此次出售是否为达到后续年度激励基金提取计划的业绩考核指标。泰豪科技表示，激励基金管理合规，计算年度激励基金考核指标将会扣除泰豪软件转让形成的收益。

（来源：泰豪科技公告）

此外，泰豪科技还表示，转让泰豪软件后，泰豪科技成为泰豪软件第二大股东，共青城创豪、共青城迅创、泰豪科技分别占股17.26%、17.26%、13.83%。泰豪科技表示，交易各方尚未安排董事会席位。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）