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掌门人被列入限制消费名单 顾家家居激进并购背后的债务隐忧

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掌门人被列入限制消费名单 顾家家居激进并购背后的债务隐忧

来源:环球网房产

【环球网家居综合报道】 8月13日,中国执行信息公开网近期发布的消息显示,顾家家居掌门人顾江生被列为“限制消费人员”,立案时间是2020年8月4日,执行法院临邑县人民法院。

截图来自中国执行信息公开网

《限制消费令》显示,此次顾江生被限制消费系顾家投资与山东德兴集团房地产开发有限公司(以下简称“山东德兴”)股权转让纠纷案所致。

根据判决书,2018年11月,顾家投资和山东德兴约定顾家投资将其持有的临邑顾家置业有限公司100%的股权转让给山东德兴,转让价款为1.6亿元。

2019年9月,双方又签订了补充协议,约定山东德兴在补充协议签订后2日内向顾家投资付清股权转让尾款2495.38万元。补充协议签订后,山东德兴将尾款付清,但顾家投资没有配合山东德兴办理相关股权变更登记手续。

山东德兴由此向法院起诉。一审和二审法院均认为,被告应当配合原告履行股权过户的义务。顾家投资应在判决生效之日起十日内支付山东德兴违约金。如果未按判决指定的期间履行给付金钱义务,应当加倍支付迟延履行期间的债务利息。

对此,顾家家居回应称,此事涉及金额约900万元,涉事的顾家实业通过积极与对方进行沟通协商,不存在有能力履行判决但拒不履行的情形,但因其中存在信息沟通不充分、不及时的问题,双方均有过失,产生了误解。“顾家实业已于判决生效后积极配合法院处理,双方达成了和解,限制消费令已经解除。”

但因900万被限制消费并非一个插曲,事实上顾家家居近日麻烦连连。

7月6日有媒体报道,顾家集团持有的四家有限合伙公司的股权近期现司法冻结信息,其中包括苏州宜仲创业投资合伙企业、浙江浙商产融投资合伙企业等,总计被冻结股权金额为2.17亿元,执行法院均为浙江省杭州市中级人民法院。

掌门人被限制消费,合伙公司被司法冻结,一时之间顾江生和顾家家居陷入风口浪尖。

顾家大厦

顾家家居出身于浙江天台家具世家,前身是杭州海龙家私有限公司,由顾玉华在1996年创办,以沙发制作为主,前店后厂、自产自销。2000年,顾江生辞去体育老师教职,从父亲手里接过沙发厂,正式推出顾家家居品牌。在他的精心经营下,2016年顾家家居在上海证券交易所挂牌上市。到2019年,顾江生以150亿身家,在2019胡润百富榜上排名244位。

由体育老师接手家族生意且发扬光大并成为百亿富翁,顾江生的船看似开的颇为顺畅,但细观近年,这条路其实暗礁丛生。

顾家家居董事长顾江生

自2019年营业收入迈入百亿规模起,顾江生喊出了“世界有宜家,中国有顾家”的新口号,目标是十年时间做到1000亿向国际家居巨头宜家发起挑战

早有规模野心的顾家家居开启了扩张之路,但近年来频频因规模庞大的海内外并购和产能扩大计划而引来关注和质疑。仅2018年就有近10起并购,耗资逾30亿元。

2018年2月,顾家家居以1.98亿元入股居然之家,深化C端布局。3月,斥资约3.2亿元收购德国家居品牌罗尔福·奔驰99.92%的股权;以约5.05亿元收购纳图兹贸易(上海)有限公司51%股权;以3.74亿元收购澳大利亚家具商Nick Scali Limited 13.63%的股权。9月,以2.5亿元收购杭州顾家寝具25%股权,使其成为全资子公司。10月,以13.8亿元获得喜临门23%股份,取得实际控制权。11月,以股权转让和增资形式获得泉州玺堡家居科技有限公司51%的股权,交易金额4.24亿元。

截图来自顾家家居2019年年报

顾家家居表示,进行密集并购是为抓住家居大整合时代的竞争机遇,提升品牌知名度。但激进的并购也没有让顾家家居的业绩变得好看起来。年报显示,2019年顾家集团实现营业收入159.95亿元,同比增长56.96%;实现归母净利润372.03万元,同比大幅下滑95.26%,主要由于母公司和子公司业绩亏损所致。

除此之外,顾家家居的负债也在一路走高。

历年年报显示,2017~2019年顾家家居负债合计分别为25.34亿元、54.89亿元、59.59亿元;应收账款分别为4.27亿元、9.32亿元、10.11亿元,呈现快速上升之势。2019年上半年顾家家居资产负债率为49.23%,高于行业平均水平41.81%。

2019年末,顾家集团负债已超百亿,公司总负债为126.46亿元,同比增长1.03%。从负债结构来看,仍以流动负债为主,2019年末流动负债规模大幅上升,占比升至70.32%,同比升高13.75个百分点。到2020年3月末,顾家家居负债为126.58亿元,较2019年末上升0.10%,其中流动负债有72.85亿元。

短期有息债务规模大幅增加导致顾家家居总有息债务大幅增长,较于短期负债规模,顾家集团现金流稍显不足。截至今年一季末,顾家家居账上货币资金有32.35亿元,且其中受限资金近7亿,可动用资金不足以覆盖短债。

基础不牢,地动山摇。现金不足造成的短债偿还压力已经在顾家家居身上显现。

2020年7月21日顾家家居发布减持股份预披露公告,实际控制人TB Home Limited,顾家集团有限公司因质押比例高,缓解资金压力。拟于2020年7月23日至2021年1月19日期间,减持不超过1208.28万股公司股份,减持数量上限占公司总股本比例不超过2.00%。

2020年7月23至2020年8月11日期间,顾家集团和TB Home累计共减持股份31930249股,占公司总股本的5.29%。

截图来自顾家家居公告

截止8月12日,顾家集团及其一致行动人累计质押股票221389791股,占顾家集团及其一致行动人共同持有公司股数的56.68%,占顾家家居总股本的36.65%。

因大规模并购致使资金大幅流出、债务高企,而并购而来的企业没能贡献业绩,还拖累了公司净利大幅下滑。顾江生千亿梦想下的扩张,似乎让顾家家居在对外并购时能超出公司自身的承受能力和管理能力。

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