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公共卫生事件期间 对冲基金为何仍然坚持收取高额费用

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公共卫生事件期间 对冲基金为何仍然坚持收取高额费用

一项最新调查显示,很少有对冲基金向投资者提供费用折扣。

作者:Amy Whyte

编译:李珠江

来源:InstitutionalInvestor

根据Seward & Kissel的一项最新调查显示,在公共卫生事件期间,很少有对冲基金向投资者提供费用折扣。

就公共卫生事件对融资和远程工作的影响,这家律师事务所对另类基金公司进行了调查,结果发现,只有不到10%的公司在费用、流动性或报告条款上给予了投资者友好的优惠。大约四分之三的受访者管理着对冲基金,其余的人管理着封闭式基金,如私募股权或房地产基金等。

Seward & Kissel律师事务所合伙人史蒂夫·纳德尔(Steve Nadel)表示,鉴于市场反弹的速度很快,基金经理人可能“更不愿”给予让步。市场对机会主义策略的高需求,可能也是基金经理们认为不需要用折扣和其他优惠来吸引投资者的原因之一。

他说,“在机会主义的结构中,由于经理人是定制的,而且能力有限,这使得竞争环境对经理人有利,因为对某种特定产品的需求往往会超过供给”。

该律师事务所的调查发现,自公共卫生事件以来,投资者对大型企业的需求尤其增加。在资产规模在50亿美元-200亿美元的另类投资基金中,70%表示对其现有机会主义基金的需求上升。40%的人表示对新的机会主义策略有更高的需求。

资产超过200亿美元的公司对现有策略的需求增幅较小,但43%的公司对新机会基金的需求增加。

规模较小的基金最不可能报告对其任何策略的需求上升。不过,管理10亿美元- 50亿美元资产的公司中,有32%表示对其旗舰策略的需求有所增加,约三分之一规模低于5亿美元的基金也是如此。

“这些大型分配机构拥有所有这些大型基金经理的大量档案,”纳德尔说,“他们与这些人见过十几次或更多次面,因此没有太多的尽职调查要做。”

纳德尔表示,由于缺乏差旅和面对面的会议,目前开展尽职调查的困难,可能是企业目前不向投资者提供交易的另一个原因。“甚至很难走到投资者面前与他们谈判。”他表示,“如果没有可以让步的投资者,你就不能让步。”

调查显示,虽然收费没有受到公共卫生事件的太大影响,但是替代品业务的其他方面可能会因为流感大流行而发生变化。

例如,72%的受访者预计他们的公司会改变工作政策,而在公共卫生事件爆发之前,47%受访者没有制定在家工作的政策。40%的受访者预测,他们的公司在流感大流行之后会考虑聘用远程操作、会计和IT人员,而34%的受访者预计他们的公司会聘用远程投资专家。

调查显示,在办公室工作也会有所不同。69%的受访者认为,他们工作场所的整体设置和工布局将必须改变。然而,很少有人认为办公室会因为远程办公的增加而缩小,除了纽约市,28%的受访者认为他们的公司会减少办公空间。

“所有这些远程工作,我认为它将改变你从哪里招聘员工,以及如何补偿他们。”纳德尔说,“这将改变劳动力。”

原文链接:

https://www.institutionalinvestor.com/article/b1m73wg5kjykjt/Hedge-Funds-Cling-to-High-Fees-Even-in-a-Pandemic

 

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