Connect with us

德才装饰IPO:营收净利增长背后负债率高企 7成募资补充流动资金

GPLP原创

德才装饰IPO:营收净利增长背后负债率高企 7成募资补充流动资金

无论是账面已有的负债率,还是账面的应付账款,又或者是报告期内的经营活动产生的现金流净额,德才装饰的偿债能力都有一定的风险。

作者:Aria

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

6月19日,证监会披露了德才装饰股份有限公司(下称“德才装饰”)的IPO招股书。

招股书显示,本次德才装饰拟发行不超过2500万股,本次公开发行的新股占发行后总股本不低于25%,预募集资金超7.53亿元。募集资金主要有三方面用途,分别是建筑工业化装饰部品部件生产项目、信息化建设项目、补充流动资金,拟使用募集资金分别为1.54亿元、6901.1万元、5.3亿元。

不过,本次募集资金的七成都用于补充流动资金。可以说,流动资金不足是这份IPO文件传递出的最明显的信息。

招股书显示,德才装饰实现营收与归净连续两年双增长。2017-2019年,营业收入分别实现22.02亿元、33.70亿元和47.74亿元;归母净利润分别实现6499.40万元、9029.76万元、1.46亿元。

但,尽管营收和净利润都能实现较大程度的增长,但德才装饰也坦言,其背负的负债较高。

股说明书显示,2017年-2019年,每期末德才装饰的负债率为77.66%、77.98%和82.90%。而装饰行业的平均负债率,基本在60%左右。

此外,应收账款也存在回收风险。2017年末、2018年末和2019年末,德才装饰应收账款净额分别为11.38亿元、13.99亿元和20.05亿元,占同期期末总资产的比例分别为46.27%、39.22%和33.69%,占比较高,若应收账款不能及时回收,将对其生产经营产生较大负面影响。

同时,2017-2019年德才装饰经营活动产生的现金流净额分别为-5308.77万元、2772.52万元、-1.94亿元,呈现较大的波动性。

可以看到,无论是账面已有的负债率,还是账面的应付账款,又或者是报告期内的经营活动产生的现金流净额,德才装饰的偿债能力都有一定的风险。这也解释了,为什么此次融资金额要分出7成来补充流动资金。

而此次德才装饰能否顺利IPO上市成功呢?GPLP犀牛财经将持续关注。

Click to comment

Leave a Reply

电子邮件地址不会被公开。

更多关于 GPLP原创的文章

To Top